Compra e tieni

Che cos'è Compra e mantieni?

Buy and hold è una strategia di investimento passiva in cui un investitore acquista azioni (o altri tipi di titoli come gli ETF) e le detiene per un lungo periodo indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato. Un investitore che utilizza una strategia di acquisto e mantenimento seleziona attivamente gli investimenti ma non si preoccupa dei movimenti di prezzo a breve termine e degli indicatori tecnici. Molti investitori leggendari come Warren Buffett e Jack Bogle elogiano l'approccio buy-and-hold come ideale per le persone che cercano rendimenti sani a lungo termine.

Come funziona Compra e mantieni

La saggezza di investimento convenzionale mostra che con un orizzonte temporale lungo, le azioni rendono un rendimento più elevato rispetto ad altre classi di attività come le obbligazioni. C'è, tuttavia, un certo dibattito sul fatto che una strategia di acquisto e mantenimento sia superiore a una strategia di investimento attiva. Entrambe le parti hanno argomentazioni valide, ma una strategia buy-and-hold ha vantaggi fiscali perché l'investitore può differire le tasse sulle plusvalenze sugli investimenti a lungo termine.

Acquistare azioni ordinarie significa assumere la proprietà di una società. La proprietà ha i suoi privilegi, che includono i diritti di voto e una partecipazione agli utili aziendali man mano che l'azienda cresce. Gli azionisti agiscono come decisori diretti con il loro numero di voti pari al numero di azioni che detengono. Gli azionisti votano su questioni critiche, come fusioni e acquisizioni,. ed eleggono gli amministratori del consiglio. Gli investitori attivisti con partecipazioni sostanziali esercitano una notevole influenza sulla gestione, spesso cercando di ottenere una rappresentanza nel consiglio di amministrazione.

Riconoscendo che il cambiamento richiede tempo, gli azionisti impegnati adottano strategie di acquisto e mantenimento. Piuttosto che trattare la proprietà come un veicolo di profitto a breve termine nella modalità di un day trader, gli investitori buy-and-hold mantengono le azioni attraverso mercati rialzisti e ribassisti. I detentori di azioni sopportano quindi il rischio ultimo di fallimento o la ricompensa suprema di un sostanziale apprezzamento.

Compra e mantieni viene spesso chiamato anche trading di posizione.

Gestione attiva e passiva

Il dibattito sugli stili di gestione passivi rispetto a quelli attivi persiste. Un investitore buy-and-hold riflette uno stile di gestione passiva. Nel caso di un fondo comune di investimento o di un fondo quotato in borsa,. i portafogli indicizzati rispecchiano quello di un benchmark comune.

Con l'aumento del ribilanciamento degli indici e delle ponderazioni rispetto alla capitalizzazione di mercato, i tassi di rotazione, che spesso sono inferiori al 5% tra i fondi passivi (come un portafoglio di indici S&P 500), rimangono estremamente bassi poiché i gestori si concentrano su questioni nell'ampio mercato. Le azioni sono detenute fintanto che rimangono componenti degli indici.

Anche se detieni i titoli che acquisti a lungo termine, devi comunque considerare le fluttuazioni dei prezzi e prestare attenzione alla loro performance.

Esempio nel mondo reale di Compra e mantieni

Un esempio di una strategia di acquisto e mantenimento che avrebbe funzionato abbastanza bene è l'acquisto di azioni Apple (AAPL). Se un investitore avesse acquistato 100 azioni al prezzo di chiusura di $ 18 per azione nel gennaio 2008 e avesse mantenuto il titolo fino a gennaio 2019, il titolo sarebbe salito a $ 157 per azione. Si tratta di un ritorno di quasi il 900% in poco più di 10 anni.

Coloro che argomentano contro l'utilizzo di una strategia a lungo termine affermano che gli investitori rinunciano ai guadagni superando la volatilità piuttosto che bloccarsi sui guadagni e perdere il tempismo del mercato. Ci sono alcuni professionisti che riescono regolarmente con strategie di trading a breve termine, ma i rischi possono essere maggiori. Il successo dell'investimento si realizza anche attraverso la lealtà, l'impegno alla proprietà e il semplice perseguimento di restare in piedi o di non spostarsi da una posizione prescelta.

Mette in risalto

• Gli investitori Buy and hold tendono a sovraperformare la gestione attiva, in media, su orizzonti temporali più lunghi e al netto delle commissioni, e in genere possono differire le tasse sulle plusvalenze.

• Buy and hold è una strategia passiva a lungo termine in cui gli investitori mantengono un portafoglio relativamente stabile nel tempo, indipendentemente dalle fluttuazioni a breve termine.

• I critici, tuttavia, sostengono che gli investitori buy-and-hold potrebbero non vendere in momenti ottimali.