Strumento di consegna
Che cos'è uno strumento di consegna?
Uno strumento di consegna è un documento contrattuale che viene negoziato come parte di un contratto future su merci . Dà diritto al detentore alla consegna fisica di una determinata quantità della merce in questione, come la soia nel caso di contratti futures sulla soia.
Gli strumenti di consegna sono una parte importante del sistema di negoziazione di futures su materie prime, perché possono essere facilmente trasferiti tra diversi proprietari di contratti futures. Ciò consente ai trader di acquistare e vendere facilmente futures, senza mai necessariamente avere l'intenzione di impossessarsi fisicamente delle loro materie prime sottostanti .
Come funzionano gli strumenti di consegna
I mercati dei futures sulle materie prime oggi sono un mercato ampio e vivace in cui clienti industriali, speculatori e intermediari negoziano regolarmente un'ampia varietà di materie prime fisiche. Attraverso scambi organizzati come il Chicago Mercantile Exchange (CME),. i partecipanti al mercato scambiano regolarmente miliardi di dollari di prodotti energetici, materie prime agricole e strumenti finanziari, con l'aggiunta continua di nuove materie prime.
Uno dei pilastri chiave di questi mercati delle materie prime è la partecipazione degli speculatori finanziari. Questi trader acquistano e vendono regolarmente contratti future, sperando di trarre profitto dalla corretta previsione della direzione futura dei prezzi delle materie prime. Ma a differenza dei clienti industriali che fanno affidamento su queste merci per le loro normali operazioni commerciali, gli speculatori non hanno alcuna intenzione di fare o ricevere la consegna delle merci che commerciano.
Sebbene il loro coinvolgimento possa sembrare strano a prima vista, gli speculatori sono una parte importante dell'ecosistema dei mercati finanziari a causa della liquidità che forniscono. A causa di questa liquidità , altri partecipanti al mercato che consegnano e ricevono le merci fisiche possono beneficiare di prezzi più efficienti per le loro operazioni.
Gli strumenti di consegna sono fondamentali per la partecipazione degli speculatori. Consentendo ai trader di trasferire facilmente il diritto a ricevere la consegna fisica, gli speculatori possono liberarsi rapidamente dall'obbligo di effettuare o ricevere la consegna vendendo i loro contratti futures, e con esso, lo strumento di consegna, a un altro acquirente.
Gli strumenti di consegna spesso assumono la forma di una ricevuta di spedizione o di una ricevuta da un magazzino che contiene la merce.
Esempio reale di uno strumento di consegna
Per illustrare, consideriamo il caso dei futures sulla soia. Tre delle parti chiave coinvolte nel mercato dei futures sulla soia sono le società che hanno bisogno di acquistare soia fisica per le loro operazioni commerciali, gli speculatori che acquistano e vendono contratti futures sulla soia senza aver intenzione di prenderli in consegna e le società che immagazzinano e spediscono i semi di soia a qualsiasi parte alla fine ne provveda alla consegna.
Nel mercato ECM per i futures sulla soia, un contratto autorizza l'acquirente a 5.000 staia di semi di soia. Con un peso di circa 136 tonnellate, non sorprende che la maggior parte degli speculatori sarebbe piuttosto riluttante ad accettare la consegna fisica di questi semi di soia. Pertanto, è del tutto possibile che un gruppo di speculatori possa scambiarsi più volte contratti future sulla soia, senza che nessuno di loro prenda mai in consegna la merce sottostante. In tale situazione, l'azienda di magazzino in cui sono stoccati i semi di soia lascerebbe intatti i semi di soia.
In questo modo, è del tutto possibile che un lotto di semi di soia passi legalmente di mano più volte attraverso speculatori che acquistano e vendono i suoi contratti future prima che un cliente industriale alla fine li acquisti e li faccia consegnare alla sua fabbrica. Durante tutto questo processo, lo strumento di consegna passerebbe regolarmente di mano ma sarebbe esercitato solo alla fine dal cliente che prende la consegna.
Mette in risalto
Viene trasferito come parte di un contratto future su materie prime, passando di mano con ogni nuovo proprietario.
Uno strumento di consegna è un documento legale che autorizza il titolare a ricevere la consegna di un determinato importo di una merce.
Gli speculatori generalmente non prenderanno in consegna le merci sottostanti i loro contratti futures, il che significa che un determinato lotto di una merce potrebbe passare di mano legalmente diverse volte prima di essere fisicamente ricevuto da un acquirente.
