Instrumento de entrega
O que é um instrumento de entrega?
Um instrumento de entrega é um documento contratual que é negociado como parte de um contrato futuro de commodities. Dá ao titular o direito à entrega física de uma determinada quantidade da commodity em questão, como a soja no caso de contratos futuros de soja.
Os instrumentos de entrega são uma parte importante do sistema de negociação de futuros de commodities, porque podem ser facilmente transferidos entre diferentes proprietários dos contratos de futuros. Isso possibilita que os traders comprem e vendam futuros com facilidade, sem nunca necessariamente pretender tomar posse física de suas commodities subjacentes .
Como funcionam os instrumentos de entrega
Os mercados futuros de commodities hoje são um mercado grande e vibrante no qual clientes industriais, especuladores e intermediários negociam regularmente uma ampla variedade de commodities físicas. Por meio de bolsas organizadas, como a Chicago Mercantile Exchange (CME),. os participantes do mercado negociam regularmente bilhões de dólares em produtos energéticos, commodities agrícolas e instrumentos financeiros, com novas commodities sendo adicionadas continuamente.
Um dos pilares fundamentais desses mercados de commodities é a participação de especuladores financeiros. Esses traders compram e vendem regularmente contratos futuros, esperando lucrar com a previsão correta da direção futura dos preços das commodities. Mas, ao contrário dos clientes industriais que dependem dessas commodities para suas operações comerciais regulares, os especuladores não têm a intenção de fazer ou receber a entrega das commodities que negociam.
Embora seu envolvimento possa parecer estranho à primeira vista, os especuladores são uma parte importante do ecossistema do mercado financeiro por causa da liquidez que fornecem. Devido a essa liquidez, outros participantes do mercado que entregam e recebem as commodities físicas podem se beneficiar de preços mais eficientes para seus negócios.
Os instrumentos de entrega são fundamentais para a participação dos especuladores. Ao permitir que os comerciantes transfiram facilmente o direito de receber a entrega física, os especuladores podem se libertar rapidamente da obrigação de fazer ou receber a entrega vendendo seus contratos futuros - e com ele, o instrumento de entrega - para outro comprador.
Os instrumentos de entrega geralmente assumem a forma de recibo de remessa ou recibo de um depósito que contém a mercadoria.
Exemplo do mundo real de um instrumento de entrega
Para ilustrar, considere o caso dos futuros de soja. Três das principais partes envolvidas no mercado futuro de soja são as empresas que precisam comprar soja física para suas operações comerciais, os especuladores que compram e vendem contratos futuros de soja sem a intenção de recebê-los e as empresas que armazenam e embarcam os contratos futuros de soja. soja para qualquer parte que os receba.
No mercado CME para Futuros de Soja, um contrato dá direito ao comprador a 5.000 alqueires de soja. Com um peso de aproximadamente 136 toneladas métricas, não é de surpreender que a maioria dos especuladores relutasse em aceitar a entrega física dessa soja. Portanto, é perfeitamente possível que um grupo de especuladores possa trocar contratos futuros de soja entre si várias vezes, sem que nenhum deles receba a mercadoria subjacente. Nessa situação, a empresa de armazenagem em que a soja é armazenada deixaria a soja intocada.
Dessa forma, é inteiramente possível que um lote de soja mude legalmente de mãos várias vezes por meio de especuladores comprando e vendendo seus contratos futuros antes que um cliente industrial eventualmente os compre e os entregue em sua fábrica. Ao longo deste processo, o instrumento de entrega mudaria regularmente de mãos, mas só seria exercido no final pelo cliente que recebesse a entrega.
Destaques
É transferido como parte de um contrato futuro de commodities, mudando de mãos com cada novo proprietário.
Um instrumento de entrega é um documento legal que habilita o titular a receber a entrega de uma determinada quantidade de uma mercadoria.
Os especuladores geralmente não recebem as mercadorias subjacentes aos seus contratos de futuros, o que significa que um determinado lote de uma mercadoria pode mudar de mãos legalmente várias vezes antes de ser recebido fisicamente por um comprador.
