Rozkaz uznaniowy

Co to jest porządek uznaniowy?

Zlecenie uznaniowe to warunek zlecenia, który daje brokerowi pewną swobodę w jego realizacji pod względem czasu, ceny i tak dalej. Zlecenie uznaniowe można również nazwać zleceniem niezatrzymanym.

Zrozumienie porządku uznaniowego

Mówiąc szerzej, zlecenie uznaniowe to takie, w którym broker lub inny specjalista ds. rynków finansowych może złożyć i wykonać zlecenie bez wyraźnego potwierdzenia ze strony klienta. Zlecenia te mogą poszerzyć specyfikację standardowych typów zleceń warunkowych, aby nadać zleceniu większe prawdopodobieństwo realizacji. Dodatkowo, zlecenia uznaniowe pomagają zwiększyć szanse na wykonanie zlecenia, jednocześnie pozwalając inwestorowi na nałożenie pewnych ograniczeń warunkowych.

Standardowe typy zleceń warunkowych mogą zawierać dodatkowy składnik uznaniowy. Element uznaniowy jest powszechnie dodawany do zleceń z limitem i zleceń stop loss. Ten składnik to podstawowe postanowienie o zleceniu, które pozwala inwestorowi na uwzględnienie w zleceniu dowolnej kwoty. Tak więc, jeśli broker otrzymuje zlecenie z limitem według własnego uznania, może wybrać zmianę ceny limitu w odpowiedzi na aktywność rynkową i płynność po otrzymaniu zlecenia.

Zlecenia uznaniowe można składać za pośrednictwem elektronicznych systemów transakcyjnych lub u brokera. W obu przypadkach inwestor określa z brokerem-dealerem zlecenie warunkowe z uznaniową kwotą. Kwota uznaniowa jest zwykle podawana w centach i daje zleceniu dodatkową swobodę w zakresie realizacji poza standardowymi warunkami. Zlecenia te są postrzegane jako zlecenia specjalne przez brokerów-dealerów, którzy monitorują ich składanie. Brokerzy-dealerzy będą starali się składać zamówienia w oparciu o najlepszą cenę dla klienta.

Zlecenia uznaniowe podlegają limitom dla brokerów-dealerów. Jeśli są oferowane, zazwyczaj można je dodać do wszystkich rodzajów zamówień. W niektórych przypadkach inwestor może dodać dowolną kwotę do zlecenia jednodniowego. Kwoty uznaniowe można również dodać do zleceń good 'til canceled (GTC), które pozostają otwarte na czas nieokreślony, chyba że zostaną anulowane przez inwestora.

Przykłady uznaniowych zamówień

Wielu inwestorów decyduje się na dodanie dowolnej kwoty do standardowych zleceń kupna i sprzedaży z limitem. Zlecenia z limitem to najbardziej podstawowy rodzaj zlecenia warunkowego, pozwalający inwestorowi wybrać określoną cenę, po której chce kupić lub sprzedać papier wartościowy. Ceny zleceń kupna z limitem ceny będą poniżej ceny rynkowej, a zlecenia sprzedaży z limitem ceny powyżej ceny rynkowej.

W uznaniowym zleceniu kupna z limitem inwestor określi cenę wykonania poniżej ceny rynkowej. Inwestor ten określiłby również uznaniową kwotę za pośrednictwem swojego systemu transakcyjnego lub bezpośrednio u swojego brokera. Jeśli inwestor złożył zlecenie kupna z limitem na 20 USD na akcje wycenione obecnie na 22 USD z uznaniową kwotą 10 centów, oznacza to, że chce kupić papier wartościowy za 20 USD, ale pozwoli na cenę zlecenia kupna od 20 USD do 20,10 USD. Jeśli cena spadnie do 20,10 USD, to zlecenie zostanie złożone i zrealizowane dla inwestora.

W uznaniowym zleceniu sprzedaży z limitem inwestor określi cenę wykonania powyżej ceny rynkowej. Inwestor ten określiłby również uznaniową kwotę w swoim zleceniu. Jeśli inwestor złoży zlecenie sprzedaży na 24 USD na akcjach obecnie notowanych po 22 USD z uznaniową kwotą 10 centów, zlecenie może zostać złożone i zrealizowane po cenie sprzedaży 23,90 USD lub wyższej.

Uznaniowe zarządzanie inwestycjami

Uznaniowe zarządzanie inwestycjami to forma zarządzania inwestycjami, w której decyzje kupna i sprzedaży są podejmowane przez zarządzającego portfelem lub doradcę inwestycyjnego na rachunek klienta. Termin „uznaniowy” odnosi się do faktu, że decyzje inwestycyjne podejmowane są według uznania zarządzającego portfelem. Oznacza to, że klient musi mieć najwyższe zaufanie do możliwości zarządzającego inwestycją.

Uznaniowe zarządzanie inwestycjami może być oferowane tylko przez osoby, które mają duże doświadczenie w branży inwestycyjnej i zaawansowane kwalifikacje edukacyjne. Uznaniowe zarządzanie inwestycjami jest zazwyczaj oferowane tylko klientom o wysokiej wartości netto,. którzy posiadają znaczny poziom aktywów do zainwestowania.

Klienci ci muszą posiadać rachunek uznaniowy — rachunek inwestycyjny, który pozwala upoważnionemu brokerowi kupować i sprzedawać papiery wartościowe bez zgody klienta dla każdej transakcji. Muszą również podpisać dyskrecjonalne ujawnienie z brokerem jako dokumentowanie zgody klienta. Konto uznaniowe jest czasami nazywane kontem zarządzanym ; wiele domów maklerskich wymaga od klienta minimalnych kwot (takich jak 250 000 USD), aby kwalifikować się do tej usługi, i zwykle pobiera opłaty od 1% do 2% rocznie od aktywów pod zarządzaniem ( AUM ).

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zlecenia uznaniowe zwalniają brokera z odpowiedzialności za potencjalne straty, jakie może ponieść jego klient, o ile korzysta on ze swojego uznania w celu jak najlepszej realizacji.

• Zlecenia uznaniowe są również kluczowym elementem uznaniowego zarządzania inwestycjami, w ramach którego broker lub doradca dokonuje transakcji w imieniu klienta bez uzyskiwania wkładu w każde działanie.

• Zlecenia uznaniowe to takie, w których pośrednik ma pewną swobodę w wykonywaniu zlecenia w imieniu klienta, bez jego wyraźnej zgody na każdą indywidualną decyzję lub szczegół zlecenia.

• Dyskrecja najczęściej towarzyszy zleceniom warunkowym, takim jak ustalenie ceny limitu w odpowiedzi na zmieniające się warunki rynkowe.