Conto discrezionale
Che cos'è un conto discrezionale?
Un conto discrezionale è un conto di investimento che consente a un broker autorizzato di acquistare e vendere titoli senza il consenso del cliente per ogni operazione. Il cliente deve firmare una dichiarazione discrezionale con l'intermediario come documentazione del consenso del cliente.
Un conto discrezionale viene talvolta definito conto gestito ; molte società di intermediazione richiedono clienti minimi (come $ 250.000) per poter beneficiare di questo servizio e di solito pagano tra l'1% e il 2% all'anno delle risorse in gestione ( AUM ) in commissioni.
Capire i conti discrezionali
A seconda dell'accordo specifico tra investitore e broker, il broker può avere un diverso grado di latitudine con un conto discrezionale. Il cliente può impostare parametri relativi al trading sul conto.
Ad esempio, un cliente potrebbe consentire solo investimenti in azioni blue-chip . Un investitore che favorisce l'investimento socialmente responsabile può vietare al broker di investire in azioni di società di tabacco o in società con scarsi risultati ambientali. Un investitore potrebbe istruire il broker a mantenere un rapporto specifico tra azioni e obbligazioni, ma consentire al broker la libertà di investire all'interno di queste classi di attività come ritiene opportuno. Un intermediario che gestisce un conto discrezionale è tenuto alle istruzioni e ai vincoli (se presenti) espressi dal cliente.
Un nuovo tipo di conto discrezionale arriva dai robo-advisers,. servizi di gestione automatizzata degli investimenti effettuati da algoritmi con un intervento umano minimo. I robo-consiglieri in genere seguono strategie indicizzate passive che seguono la moderna teoria del portafoglio ( MPT ), ma possono anche essere impiegati con limitazioni dettate dall'utente come investire socialmente in modo responsabile o seguire una strategia di investimento specifica a loro scelta. A differenza degli account gestiti tradizionali, gli account robo-advised richiedono saldi minimi molto bassi (come $ 5 o anche $ 1) e addebitano commissioni molto basse (0,25 percento all'anno, o addirittura nessuna commissione).
Vantaggi e svantaggi dei conti discrezionali
Il primo vantaggio di un conto discrezionale è la convenienza. Supponendo che il cliente si fidi del consiglio del broker, fornire al broker la libertà di eseguire operazioni a piacimento fa risparmiare al cliente il tempo necessario per comunicare con il broker prima di ogni potenziale operazione. Per un cliente che si fida del suo broker ma è riluttante a cedere completamente le redini, è qui che entra in gioco l'impostazione di parametri e linee guida.
La maggior parte dei broker gestisce operazioni per una moltitudine di clienti. A volte, il broker viene a conoscenza di una specifica opportunità di acquisto o vendita vantaggiosa per tutti i suoi clienti. Se il broker deve contattare i clienti uno alla volta prima di eseguire l'operazione, l'attività di trading per i primi clienti potrebbe influenzare il prezzo per i clienti alla fine dell'elenco. Con i conti discrezionali, il broker può eseguire un'operazione di blocco di grandi dimensioni per tutti i clienti, quindi tutti i suoi clienti riceveranno lo stesso prezzo.
La cessione del trading del tuo conto a un gestore di portafoglio comporta una serie di rischi. Il primo riguarda le tasse. In genere, i conti discrezionali sono più costosi rispetto ai conti non discrezionali perché utilizzano i servizi di un gestore per gestire le tue operazioni e gestire il rischio. I gestori di fondi e i consulenti sono vincolati da regole fiduciarie che richiedono loro di agire nel migliore interesse dei loro clienti. Fanno pagare commissioni su base trimestrale o annuale.
Il secondo rischio riguarda le prestazioni. Uno studio del 2015 condotto da Asset Risk Consultant (Arc) ha rilevato che circa il 50% dei portafogli di attività aveva sottoperformato il mercato e generato rendimenti negativi. Solo il 20 percento ha avuto rendimenti positivi, noti come alfa,. mentre il resto è stato neutrale rispetto al mercato.
Configurazione dell'account discrezionale
Il primo passo per creare un conto discrezionale è trovare un broker registrato che offra questo servizio. A seconda della casa di intermediazione, potrebbe essere richiesto un conto minimo per creare un conto discrezionale. Ad esempio, Fidelity offre tre livelli di account gestiti: uno senza un investimento minimo o con un investimento minimo di $ 25.000; e gli altri due richiedono un investimento minimo di $ 50.000 o un investimento minimo da $ 100.000 a $ 350.000.I livelli di account gestito con minimi più elevati offrono menu più ampi di servizi e commissioni di gestione inferiori.
Mette in risalto
-I clienti possono personalizzare tali account specificando restrizioni o preferenze per lo stile o i temi di investimento. Negli ultimi tempi, i robo-advisor sono diventati anche strumenti popolari per i conti discrezionali.
I vantaggi dei conti discrezionali includono l'esecuzione rapida di operazioni e servizi di esperti. Gli svantaggi dei conti discrezionali includono commissioni più elevate e la possibilità di una performance negativa.
Un conto discrezionale è quello in cui i clienti cedono il controllo del proprio conto di trading a broker o consulenti, che selezionano ed eseguono operazioni per loro.
