Skjønnsrekkefølge
Hva er skjønnsmessig rekkefølge?
En skjønnsmessig ordre er en ordrebetingelse som gir en megler et visst spillerom for utførelse når det gjelder timing, pris og så videre. En skjønnsmessig ordre kan også kalles en ikke-holdt ordre.
Forstå skjønnsmessig rekkefølge
Mer generelt er en skjønnsmessig ordre en der en megler eller annen finansmarkedsekspert kan legge inn og utføre en ordre uten eksplisitt bekreftelse fra kunden. Disse ordrene kan utvide spesifikasjonen av standardtyper av betingede ordrer for å gi en ordre en høyere sannsynlighet for utførelse. I tillegg bidrar skjønnsmessige bestillinger til å forbedre sjansene for ordreutførelse, samtidig som det lar investoren sette visse betingede begrensninger.
Standardtyper av betingede bestillinger kan inkludere en ekstra skjønnsmessig komponent. Den skjønnsmessige komponenten legges vanligvis til for limitordre og stop loss-ordrer. Denne komponenten er en grunnleggende ordrebestemmelse som lar investoren inkludere et skjønnsmessig beløp med sin ordre. Således, hvis en megler er gitt en limitordre med skjønn, kan megleren velge å endre grenseprisen som svar på markedsaktivitet og likviditet når ordren mottas.
Skjønnsmessige bestillinger kan plasseres gjennom elektroniske handelssystemer eller hos en megler. I begge tilfeller spesifiserer investoren med en megler-forhandler en betinget ordre med et skjønnsmessig beløp. Det skjønnsmessige beløpet er vanligvis oppgitt i cent og gir ordren et ekstra spillerom for å bli utført utover standardbetingelsene. Disse bestillingene blir sett på som spesialordrer av megler-forhandlere som overvåker dem for innsending. Megler-forhandlere vil søke å sende inn bestillinger basert på den beste prisen for kunden.
Skjønnsmessige bestillinger er underlagt megler-forhandlergodtgjørelser. Hvis de tilbys, kan de vanligvis legges til alle typer bestillinger. I noen tilfeller kan en investor legge til et skjønnsmessig beløp til en enkeltdagsordre. Skjønnsbeløp kan også legges til good 'til cancelled (GTC)-ordrer som forblir åpne på ubestemt tid med mindre de kanselleres av investoren.
Eksempler på skjønnsmessig rekkefølge
Mange investorer velger å legge til et skjønnsmessig beløp til standard kjøps- og salgsgrenseordrer. Limitordrer er den mest grunnleggende typen betinget ordre som lar en investor velge en spesifisert pris som de søker å kjøpe eller selge et verdipapir for. Kjøpsgrenseordrepriser vil være under markedsprisen og salgsgrenseordrer er over markedsprisen.
I en skjønnsmessig kjøpsgrenseordre vil en investor spesifisere en pris under markedsprisen for utførelse. Denne investoren vil også spesifisere et skjønnsmessig beløp enten gjennom deres handelssystem eller med deres megler direkte. Hvis en investor plasserte en kjøpsgrenseordre på $20 på en aksje som for tiden er priset til $22 med et skjønnsbeløp på 10 cent, betyr det at de søker å kjøpe verdipapiret til $20, men vil tillate en kjøpsordrepris på $20 til $20,10. Hvis prisen faller til $20,10, vil denne ordren bli sendt inn og utført for investoren.
I en skjønnsmessig salgsgrenseordre vil en investor spesifisere en pris over markedsprisen for utførelse. Denne investoren vil også spesifisere et skjønnsmessig beløp med bestillingen sin. Hvis en investor legger inn en salgsordre til $24 på en aksje som for tiden handles til $22 med et skjønnsbeløp på 10 cent, kan ordren sendes inn og utføres til en salgspris på $23,90 eller høyere.
Skjønnsmessig investeringsforvaltning
Skjønnsmessig investeringsforvaltning er en form for investeringsforvaltning der kjøps- og salgsbeslutninger tas av en porteføljeforvalter eller investeringsrådgiver for kundens regning. Begrepet «skjønnsmessig» refererer til at investeringsbeslutninger tas etter porteføljeforvalterens skjønn. Dette betyr at kunden skal ha den største tillit til investeringsforvalterens evner.
Skjønnsmessig investeringsforvaltning kan bare tilbys av personer som har lang erfaring i investeringsbransjen og avansert utdanningslegitimasjon. Skjønnsmessig investeringsforvaltning tilbys vanligvis kun til kunder med høy nettoverdi som har et betydelig nivå av investerbare eiendeler.
Disse kundene må ha en skjønnsmessig konto – en investeringskonto som lar en autorisert megler kjøpe og selge verdipapirer uten kundens samtykke for hver handel. De skal også signere en skjønnsmessig avsløring med megler som dokumentasjon på klientens samtykke. En diskresjonær konto blir noen ganger referert til som en administrert konto ; mange meglerhus krever klientminimum (som $250 000) for å være kvalifisert for denne tjenesten, og belaster vanligvis mellom 1% og 2% i året av eiendeler under forvaltning ( AUM ) i gebyrer.
##Høydepunkter
Skjønnsmessige bestillinger fritar megleren fra ansvar for potensielle tap som deres klient kan lide, så lenge de bruker sitt skjønn med sikte på best utførelse.
Skjønnsmessige bestillinger er også en nøkkelkomponent i skjønnsmessig investeringsforvaltning, der en megler eller rådgiver handler på vegne av en klient uten å få deres innspill på hver handling.
Skjønnsmessige bestillinger er de der en megler har et visst spillerom til å utføre bestillingen på vegne av en klient, uten deres uttrykkelige tillatelse til hver enkelt ordrebeslutning eller detalj.
Diskresjon følger oftest med betingede bestillinger som å sette grenseprisen som svar på endrede markedsforhold.
