Skønsbekendtgørelse

Hvad er skønsmæssig kendelse?

En skønsmæssig ordre er en ordrebetingelse, der giver en mægler et vist spillerum for sin udførelse med hensyn til timing, pris og så videre. En skønsmæssig kendelse kan også kaldes en ikke-afholdt kendelse.

Forstå skønsmæssig rækkefølge

Mere generelt er en diskretionær ordre en, hvor en mægler eller anden finansmarkedsprofessionel kan afgive og udføre en ordre uden udtrykkelig bekræftelse fra kunden. Disse ordrer kan udvide specifikationen af standardtyper af betingede ordrer for at give en ordre en større sandsynlighed for udførelse. Derudover hjælper diskretionære ordrer med at forbedre chancerne for ordreudførelse, mens de stadig giver investoren mulighed for at placere visse betingede begrænsninger.

Standardtyper af betingede ordrer kan omfatte en yderligere skønsmæssig komponent. Den diskretionære komponent tilføjes almindeligvis til limitordrer og stop loss-ordrer. Denne komponent er en grundlæggende ordrebestemmelse, der giver investoren mulighed for at inkludere et skønsmæssigt beløb i deres ordre. Såfremt en mægler får en limiteret ordre med skøn, kan mægleren således vælge at ændre limitprisen som reaktion på markedsaktivitet og likviditet, når ordren modtages.

Skønsmæssige ordrer kan afgives gennem elektroniske handelssystemer eller hos en mægler. I begge tilfælde specificerer investoren med en mægler-dealer en betinget ordre med et skønsmæssigt beløb. Det skønsmæssige beløb er typisk angivet i cents og giver ordren en vis ekstra spillerum til at blive udført ud over standardbetingelserne. Disse ordrer betragtes som særlige ordrer af mægler-forhandlere, der overvåger dem for indsendelse. Mægler-forhandlere vil søge at afgive ordrer baseret på den bedste pris for kunden.

Skønsmæssige ordrer er underlagt mægler-forhandler-godtgørelser. Hvis de tilbydes, kan de normalt tilføjes til alle typer ordrer. I nogle tilfælde kan en investor tilføje et skønsmæssigt beløb til en endagsordre. Skønsbeløb kan også lægges til good 'til cancelled (GTC)-ordrer, som forbliver åbne på ubestemt tid, medmindre investoren annullerer dem.

Eksempler på skønsmæssig rækkefølge

Mange investorer vælger at tilføje et skønsmæssigt beløb til standard købs- og salgsgrænseordrer. Limit-ordrer er den mest grundlæggende type betinget ordre, der giver en investor mulighed for at vælge en bestemt pris, som de søger at købe eller sælge et værdipapir for. Købsgrænseordrepriser vil være under markedsprisen, og salgsgrænseordrer er over markedsprisen.

I en diskretionær købsgrænseordre vil en investor angive en pris under markedsprisen for udførelse. Denne investor vil også angive et skønsmæssigt beløb enten gennem deres handelssystem eller direkte med deres mægler. Hvis en investor afgav en købsgrænseordre på $20 på en aktie, der i øjeblikket er prissat til $22 med et skønsmæssigt beløb på 10 cent, betyder det, at de søger at købe værdipapiret til $20, men vil tillade en købsordrepris på $20 til $20,10. Hvis prisen falder til $20,10, vil denne ordre blive indsendt og eksekveret for investoren.

I en diskretionær salgsgrænseordre vil en investor specificere en pris over markedsprisen for udførelse. Denne investor vil også angive et skønsmæssigt beløb med deres ordre. Hvis en investor afgiver en salgsordre til $24 på en aktie, der i øjeblikket handles til $22 med et skønsbeløb på 10 cent, kan ordren indsendes og udføres til en salgspris på $23,90 eller højere.

Diskretionær investeringsforvaltning

Diskretionær investeringsforvaltning er en form for investeringsforvaltning, hvor køb og salg træffes af en porteføljeforvalter eller investeringsrådgiver for kundens regning. Udtrykket "skønsmæssigt" henviser til, at investeringsbeslutninger træffes efter porteføljeforvalterens skøn. Det betyder, at kunden skal have den største tillid til investeringsforvalterens evner.

Diskretionær investeringsforvaltning kan kun tilbydes af personer, der har stor erfaring i investeringsbranchen og avancerede uddannelsesmæssige legitimationsoplysninger. Diskretionær investeringsforvaltning tilbydes generelt kun til kunder med høj nettoværdi, som har et betydeligt niveau af investerbare aktiver.

Disse kunder skal have en skønsmæssig konto - en investeringskonto, der giver en autoriseret mægler mulighed for at købe og sælge værdipapirer uden kundens samtykke for hver handel. De skal også underskrive en skønsmæssig videregivelse med mægleren som dokumentation for kundens samtykke. En diskretionær konto omtales nogle gange som en administreret konto ; mange mæglerhuse kræver klientminimum (såsom $250.000) for at være berettiget til denne service og opkræver normalt mellem 1% og 2% om året af aktiver under forvaltning ( AUM ) i gebyrer.

Højdepunkter

• Skønsmæssige ordrer fritager mægleren fra ansvar for potentielle tab, som deres klient kan lide, så længe de bruger deres skøn med det formål at opnå den bedste udførelse.

• Skønsmæssige ordrer er også en nøglekomponent i diskretionær investeringsforvaltning, hvor en mægler eller rådgiver handler på vegne af en kunde uden at få deres input til enhver handling.

• Skønsmæssige ordrer er dem, hvor en mægler har et vist spillerum til at udføre ordren på vegne af en klient, uden deres udtrykkelige tilladelse til hver enkelt ordrebeslutning eller detalje.

• Diskretion ledsager oftest betingede ordrer, såsom at fastsætte grænseprisen som reaktion på skiftende markedsforhold.