Girolamo Kerviel

Chi è Jerome Kerviel?

Jerome Kerviel era un trader di derivati di livello junior per la società di intermediazione mobiliare francese Société Générale. È stato accusato di aver perso oltre 4,9 miliardi di euro di beni aziendali conducendo una serie di operazioni non autorizzate e false tra il 2006 e l'inizio del 2008. Quando i dirigenti dell'azienda hanno scoperto che Kerviel aveva condotto operazioni non autorizzate per decine di miliardi di euro, si sono precipitati a chiudere eliminare le posizioni aperte (la maggior parte delle quali erano operazioni di arbitraggio azionario specializzato ) e contenere l'entità della frode. Molte delle operazioni sono state chiuse con pesanti perdite a causa di un mercato in calo al momento della vendita.

Capire Jerome Kerviel

Jerome Kerviel è nato l'11 gennaio 1977, crescendo a Pont L'Abby, in Bretagna, in Francia. Kerviel ha conseguito una laurea presso l'Università di Nantes nel 1999 e poi un master in finanza presso l'Università di Lione nel 2000.

Jerome Kerviel è entrato in Société Générale nell'estate del 2000 all'età di 23 anni. La sua prima posizione in azienda è stata nel dipartimento di conformità, ma nel 2005 è passato a un lavoro di junior trader lavorando con i derivati. Il ruolo di Kerviel era quello di capitalizzare le discrepanze di prezzo tra i derivati azionari e il prezzo di mercato dei titoli su cui si basavano i derivati.

Capire i derivati

I derivati sono strumenti di investimento che traggono il loro valore da un altro asset, come il prezzo del mais, un'azione o un indice. Esistono diversi tipi di derivati, come future,. opzioni e swap.

Per limitare il rischio nelle operazioni su derivati, una posizione lunga in derivati viene generalmente compensata con una posizione corta simile. Ad esempio, se un trader acquistasse futures sul mercato azionario in euro sperando che il mercato salisse, in genere, questa scommessa sarebbe compensata da un short sui futures azionari statunitensi per trarre profitto se i mercati scendessero, poiché le azioni europee e statunitensi tendono a muoversi in modo simile. Kerviel ha iniziato a fare solo una parte di queste scommesse.

Kerviel e scambi non autorizzati

Con diversi anni di esperienza nel back office di Société Générale, Kerviel conosceva bene le politiche dell'azienda per l'approvazione e la regolamentazione del trading tra i suoi broker. Ha approfittato di questa conoscenza alla fine del 2006 e all'inizio del 2008 per compensare le sue scommesse unilaterali con la posizione opposta che in realtà non esisteva creando false operazioni nei computer e nei registri del sistema, quindi le operazioni non sono state contrassegnate dai sistemi di supervisione della banca .

Inizialmente, questi scambi erano redditizi. Con così tanto successo iniziale, Kerviel temeva che la banca avrebbe scoperto le false transazioni. Per nascondere l'attività, ha iniziato a creare operazioni in perdita intenzionalmente per generare perdite per compensare i suoi primi guadagni.

Il personale direttivo della Société Générale ha scoperto l'attività di negoziazione non autorizzata nel gennaio 2008 e ha preso provvedimenti per sciogliere le posizioni create da Kerviel . Quando la polvere si è calmata, le perdite di Kerviel sono state stimate in 4,9 miliardi di euro. Kerviel sostiene che i suoi capi erano a conoscenza delle sue operazioni fraudolente ma hanno intenzionalmente guardato dall'altra parte mentre realizzava profitti per la banca. Una corte d'appello di Versailles si è schierata con Kerviel nel 2016 e ha dichiarato in una sentenza che non era "negligenza occasionale" ma "scelte manageriali" che hanno assicurato a Kerviel di farla franca con i suoi atti criminali.

Considerazioni speciali

Ci sono resoconti contrastanti sui talenti di Kerviel come commerciante e studente. Si dice che i professori della sua alma mater, l'Università di Lione, abbiano affermato che era uno studente come tutti gli altri. L'ex governatore della Banca di Francia ha descritto Kerviel come un "genio del computer", ma i colleghi affermano che non era un commerciante di stelle tra le loro fila.

In particolare, non si ritiene che Kerviel abbia tratto profitto personalmente dal suo trading sconsiderato, sebbene ora rientri nel famigerato gruppo di trader canaglia che hanno collettivamente perso miliardi di dollari dai loro datori di lavoro a causa di attività commerciali rischiose e non autorizzate.

Mentre si esaminava il caso di Kerviel, fece un pellegrinaggio a piedi da Parigi a Roma per incontrare il papa. Insieme hanno discusso i problemi del capitalismo.

Kerviel è stato condannato per violazione della fiducia e altre accuse dal tribunale francese nel 2010. È stato condannato ad almeno tre anni di carcere e condannato a pagare una restituzione di 4,9 miliardi di euro. Ha scontato cinque mesi di carcere nel 2014 prima di essere rilasciato. Anche l'importo della sua multa è stato ridotto a 1 milione di euro nel 2016.

Domande frequenti su Jerome Kerviel

Cosa significa Rogue Trader?

Un trader canaglia è colui che opera per conto di altri; clienti o un'azienda, e lo fa in modo sconsiderato, spesso violando le politiche aziendali e le procedure di gestione del rischio. Le azioni intraprese da un trader canaglia sono di solito su base speculativa che coinvolgono titoli ad alto rischio e importi significativi di capitale.

Qual è il patrimonio netto di Jerome Kerviel?

Jerome Kerviel non ha un patrimonio netto positivo. Dopo la sua condanna, doveva 4,9 miliardi di euro, ma tale importo è stato ridotto a 1 milione di euro nel 2016. Pertanto, ha un patrimonio netto negativo di circa 1 milione di euro.

Cosa fa adesso Jerome Kerviel?

Jerome Kerviel sta attualmente lavorando come consulente IT presso Lemaire Consultants.

La Société Générale è ancora in attività?

Sì, la Société Générale è ancora in attività. È una società finanziaria globale con uffici in tutto il mondo. Ha sede a Parigi. L'azienda dispone di ampi servizi bancari al dettaglio, oltre a servizi di vendita, trading e investment banking.

La linea di fondo

Jerome Kerviel era un trader per la banca d'affari francese, Société Générale, dove effettuava operazioni non autorizzate utilizzando derivati. Le sue operazioni hanno comportato perdite per 4,9 miliardi di euro per la banca. È stato condannato a tre anni di reclusione, scontando solo cinque mesi, ed è stato condannato a pagare una multa per un totale di 4,9 miliardi di euro, ma successivamente ridotta a 1 milione di euro.

Mette in risalto

• Jerome Kerviel è un commerciante canaglia francese condannato per aver condotto operazioni false e non autorizzate presso la Société Générale.

• Le operazioni di Kerviel hanno comportato perdite per 4,9 miliardi di euro nel patrimonio aziendale.

• Per nascondere il suo successo, ha iniziato a creare operazioni in perdita intenzionalmente per generare perdite per compensare i suoi primi guadagni.

• Per compensare le sue scommesse unilaterali con la posizione opposta che in realtà non esisteva, Kerviel ha creato scambi falsi nei computer e nei registri del sistema.

• Kerviel ha scontato cinque mesi di carcere ed è stato obbligato a pagare 4,9 miliardi di euro di multa, che è stata poi ridotta a 1 milione di euro.