Commerciante canaglia

Che cos'è un trader canaglia?

Un trader canaglia è un trader che agisce in modo sconsiderato e indipendente dagli altri, di solito a danno dell'istituto che impiega il trader e forse i clienti. I trader canaglia in genere giocano con investimenti ad alto rischio che possono produrre enormi perdite o guadagni.

I commercianti disonesti, tuttavia, vengono etichettati come tali solo se perdono, il che genera incentivi che creano azzardo morale. Se le loro operazioni sono estremamente redditizie, nessuno le chiama "canaglie" e in effetti è più probabile che ricevano un enorme bonus, ma se sono scommesse rischiose perdono sono canaglia e possono costare all'azienda milioni o addirittura miliardi di dollari nelle perdite.

Spiegazione dei commercianti disonesti

Le banche nel corso degli anni hanno sviluppato sofisticati modelli Value-at-Risk (VaR) per controllare il trading di strumenti: quali desk possono negoziarli, quando possono negoziarli e quanto in un determinato periodo. In particolare, il limite di un'operazione è fissato e monitorato con attenzione, non solo per tutelare la banca ma anche per soddisfare le autorità di regolamentazione. I controlli interni,. tuttavia, non sono infallibili al 100%. Un trader determinato può trovare un modo per aggirare il sistema per cercare di raccogliere guadagni fuori misura.

Spesso vengono coinvolti in cattive operazioni e poi costretti dalle autorità di regolamentazione a essere pubblicamente esposti, con imbarazzo della banca. Ci si deve chiedere quanti piccoli trader disonesti vengono licenziati silenziosamente da una banca perché la banca non vuole la pubblicità negativa che arriva con la notizia che i controlli interni del trading non sono stati adeguatamente sviluppati o implementati.

Esempi di commercianti disonesti

Tra i trader canaglia più famosi degli ultimi anni c'è Nick Leeson,. un ex trader di derivati presso l'ufficio di Singapore della Barings Bank britannica. Nel 1995, Leeson ha subito pesanti perdite a causa della negoziazione non autorizzata di grandi quantità di future e opzioni Nikkei . Leeson ha assunto ampie posizioni in derivati sul Nikkei che hanno sfruttato la quantità di denaro in gioco nelle negoziazioni.

A un certo punto, Leeson aveva 20.000 contratti future per un valore di oltre $ 3 miliardi sul Nikkei. Gran parte delle perdite è derivata dalla flessione del Nikkei dopo che un grave terremoto in Giappone ha causato un'ampia svendita del Nikkei entro una settimana. La perdita totale per la Barings Bank , una banca di 233 anni, è stata di ben oltre $ 1 miliardo e alla fine ha portato al suo fallimento. Leeson è stato accusato di frode e ha scontato diversi anni in una prigione di Singapore.

Esempi più recenti includono Bruno Iksil, la "balena londinese" che ha accumulato 6,2 miliardi di dollari di perdite nel 2012 alla JP Morgan, e Jerome Kerviel, che è stato in parte o interamente responsabile di oltre 7 miliardi di dollari di perdite alla Société Générale nel 2007. JP Morgan Il CEO Jaime Dimon è stato lento a rendersi conto dell'entità delle perdite della "London Whale", definendo l'incidente "una tempesta in una teiera". Più tardi, con suo dispiacere, ha dovuto ammettere la verità sul trader canaglia della sua banca.

Mette in risalto

• Esistono famosi esempi di trader canaglia, alcuni dei quali hanno perso miliardi di dollari e hanno persino fatto crollare banche o intermediari altrimenti grandi e stabili.

• Un trader canaglia è un dipendente di una società finanziaria che intraprende attività non autorizzate, spesso ad alto rischio che provocano grandi perdite per l'azienda.

• I trader canaglia spesso cercano di nascondere le perdite dopo aver fatto scommesse rischiose poiché esiste una situazione di azzardo morale: se la scommessa dà i suoi frutti possono guadagnare enormi bonus, se fallisce verranno solo licenziati.