Livello 2

Che cos'è il livello 2

Introdotto per la prima volta nel 1983 come Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS), il livello 2 è un servizio basato su abbonamento che fornisce accesso in tempo reale al libro degli ordini NASDAQ. Ha lo scopo di mostrare la profondità e lo slancio del mercato a trader e investitori.

Il servizio fornisce quotazioni di prezzo da market maker registrati in tutti i titoli quotati NASDAQ e OTC Bulletin Board. La finestra di livello 2 mostra i prezzi di offerta e le dimensioni sul lato sinistro e chiedi i prezzi e le dimensioni sul lato destro.

Nozioni di base di livello 2

Il livello 2 fornisce agli utenti informazioni dettagliate sui prezzi, inclusi tutti i prezzi disponibili che i market maker e le reti di comunicazione elettronica (ECN) pubblicano .

Il livello 1 offre informazioni sufficienti per soddisfare le esigenze della maggior parte degli investitori, fornendo i prezzi inside o best bid and ask.Tuttavia , i trader attivi spesso preferiscono il livello 2 perché mostra l'offerta e la domanda dei livelli di prezzo oltre o al di fuori del migliore nazionale prezzo bid offer (NBBO). Ciò offre all'utente una visualizzazione visiva della fascia di prezzo e della liquidità associata a ciascun livello di prezzo. Con queste informazioni, un trader può determinare i punti di ingresso e/o di uscita che assicurano la liquidità necessaria per completare l'operazione.

Il movimento dei prezzi al livello 2 non è necessariamente un riflesso effettivo degli scambi registrati; Il livello 2 è solo una visualizzazione del prezzo e della liquidità disponibili. Questa è una distinzione importante perché i programmi di trading ad alta frequenza spesso regolano l'offerta e la domanda di Livello 2 in modo violento per scuotere gli alberi e far prendere dal panico gli spettatori nonostante la mancanza di operazioni effettivamente eseguite. Questa pratica è comune negli stock momentum.

Livello 2 e Prenota e Ordini nascosti

Molti ECN, che sono i sistemi automatizzati che abbinano gli ordini di acquisto e vendita di titoli, offrono la possibilità ai trader di pubblicare ordini di riserva e ordini nascosti. Gli ECN generalmente mostrano le migliori quotazioni bid e ask disponibili da più partecipanti al mercato e abbinano ed eseguono automaticamente gli ordini.

Gli ECN offrono un'opzione di ordine di riserva, che è composta da un prezzo e una dimensione di visualizzazione insieme alla dimensione effettiva. Questo ordine mostra solo la dimensione di visualizzazione specifica al livello 2 poiché nasconde la dimensione reale dell'intero ordine.

Gli ordini nascosti, che sono un'opzione in cui gli investitori possono nascondere ordini di grandi dimensioni dal mercato sull'ECN, funzionano in modo simile ma sono invisibili al livello 2. Ciò consente una maggiore discrezionalità nella determinazione dei prezzi. Il modo migliore per gli utenti di determinare lo stato della riserva o degli ordini nascosti è controllare il tempo e le vendite per le negoziazioni ai prezzi indicati.

Vantaggi del trading utilizzando quotazioni di livello 2

Il vantaggio principale dell'utilizzo delle quotazioni di livello 2 è l'accesso a una vasta gamma di informazioni relative al mercato. Queste informazioni possono essere utilizzate in vari modi a scopo di lucro. Ad esempio, puoi accertare i volumi di liquidità e le dimensioni degli ordini per un'azione negoziata sul Nasdaq. Puoi anche identificare le tendenze utilizzando le informazioni sugli ordini bid e ask.

• Informazioni importanti relative ai market maker e agli investitori istituzionali sono disponibili anche nelle quotazioni di Livello 2. Gli operatori possono utilizzare queste informazioni a proprio vantaggio. Ad esempio, possono valutare l'interesse di un investitore istituzionale per un grande titolo in base alle dimensioni degli ordini e piazzare ordini identici. Una strategia simile può essere utilizzata con gli ordini di riserva, che sono ordini di grandi dimensioni suddivisi in lotti di dimensioni più piccole. Una volta identificati gli ordini nascosti dalle quotazioni L2, i trader possono piazzare ordini simili perché l'azione degli investitori istituzionali aiuterà i livelli di supporto e resistenza per il prezzo di quel titolo.

Esempio di citazione di livello 2

Ci sono sei colonne importanti in una quotazione di livello 2 per un determinato titolo. Il primo è MMID. Questa colonna identifica l'identificazione di quattro lettere per i market maker. La seconda colonna è Bid o il prezzo che il market maker è disposto a pagare per quel titolo. La terza colonna è Dimensione. Questa colonna è il numero di ordini effettuati dal market maker a quella dimensione.

Le restanti tre colonne sul lato destro sono simili. L'unica eccezione è Chiedi, che è il prezzo che il market maker è disposto a vendere a quel prezzo delle azioni. I trader possono utilizzare la differenza tra i prezzi bid e ask per determinare la pressione sui prezzi e implementare strategie di trading.

Mette in risalto

• Le informazioni aggiuntive relative all'azione dei prezzi e allo slancio del mercato offrono ai trader e agli investitori un vantaggio nell'implementazione delle strategie di trading.

• Il servizio di abbonamento di livello 2 del Nasdaq fornisce ai trader statistiche sulla profondità del mercato e sullo slancio. Ha lo scopo di fornire una visione a volo d'uccello dell'azione di mercato.