Ritorno sulle attività (ROA)
Che cos'è il ritorno sugli asset (ROA)?
Il ritorno sugli asset è un rapporto di redditività utile per determinare la capacità di un'azienda di generare profitti dai propri asset. Gli investitori spesso lo confrontano con il ritorno sul capitale proprio,. un altro rapporto relativo all'analisi della redditività di un'azienda. E come il ritorno sul capitale proprio, il ritorno sugli asset è più utile per confrontare le aziende all'interno dello stesso settore.
Come calcolare il ritorno sugli asset
Il modo più semplice per calcolare il rendimento delle attività è dividere l'utile netto per le attività (questa formula è correlata al rendimento del capitale proprio). È probabile che il rendimento delle attività sia un rapporto inferiore rispetto al rendimento del capitale proprio perché mentre il rendimento del patrimonio netto tiene conto del valore contabile sottraendo le passività dalle attività, il rendimento delle attività non lo fa. Espresso in percentuale, il rendimento delle attività indica quanto per dollaro di attività si traduce in guadagni. Un rapporto più elevato suggerisce che la direzione esecutiva di un'azienda sta utilizzando le sue risorse, come denaro, inventario, nonché proprietà, impianti e attrezzature, in modo efficiente ed efficace per generare profitti.
L'utile netto si trova nella sezione del conto economico del rendiconto finanziario delle registrazioni trimestrali e annuali regolari di una società quotata presso la Securities and Exchange Commission. Le attività si trovano nella sezione attività, passività e patrimonio netto del bilancio. Viene visualizzato come voce "Totale attività" ed è compensato con "Passività e patrimonio netto", una voce separata (perché le attività devono essere uguali alle passività e al patrimonio netto nello stato patrimoniale).
Un'altra versione del calcolo del rendimento delle attività è tramite il valore contabile. Quando la direzione esecutiva di una società sta cercando di rilevare un'altra società, esamina le attività a lungo termine della società target, in genere il valore contabile delle attività, che è l'acquisizione o il costo originale delle attività meno il loro ammortamento accumulato o l'ammortamento sul vita dei beni. Immobili, impianti e macchinari, su base netta, vengono visualizzati come valore contabile delle attività. In caso contrario, si tratterebbe di calcolare tali beni e il loro ammortamento. I dirigenti dovrebbero quindi rivedere l'utile netto dell'azienda e aggiungere gli interessi passivi per il periodo.
Nota: il valore contabile delle attività differisce dal valore contabile del patrimonio netto, che è semplicemente il patrimonio netto, calcolato come attività meno passività. Un altro termine per il valore contabile del patrimonio netto è patrimonio netto.
Come interpretare il ritorno sugli asset
Nella tabella seguente, il ritorno sugli asset è compilato per Tesla, Ford Motor e General Motors, tutti nel settore automobilistico. Le loro attività e profitti variano, ma poiché si trovano nello stesso settore, le loro prestazioni possono essere confrontate utilizzando i rapporti di redditività. Per appianare l'eventuale volatilità delle attività tra due anni, viene calcolata anche la media. GM ha registrato il miglior ritorno sugli asset in cinque dei sei anni: nel 2017, tuttavia, Ford ha ottenuto risultati migliori. I dati suggeriscono che GM è stata la migliore nell'utilizzare le proprie attività per generare guadagni e che i rendimenti delle attività sono stati ampiamente in linea con i rendimenti del capitale proprio in quel periodo di sei anni. Nel frattempo, Tesla stava raggiungendo Ford e GM nel 2020, quando ha registrato il suo primo anno di profitto annuale.
TTT
Modulo 10-Ks (utile netto, attività e valore contabile del patrimonio netto sono in milioni di dollari)
Quali sono i limiti del ritorno sugli asset?
Il ritorno sulle attività funziona meglio nel confrontare le società all'interno dello stesso settore perché è probabile che le loro attività siano simili, al contrario del confronto tra società di settori diversi, come banche e rivenditori, che hanno fonti di entrate diverse e attività diverse.
Il rapporto tiene conto delle attività e dell'utile netto di un periodo di tempo passato e ciò lo renderebbe un indicatore in ritardo.
Mentre il ritorno sul capitale proprio si concentra sugli investimenti degli azionisti nell'azienda, il ritorno sul patrimonio valuta la capacità dell'azienda di generare profitti senza prendere in considerazione le passività come parte della sua leva finanziaria. È sensibile al capitale circolante, quindi un aumento delle scorte potrebbe portare a un rapporto inferiore. Tuttavia, il ROA non è così sensibile alla leva finanziaria di quanto lo sia il ROE.
Mette in risalto
Puoi calcolare il ROA di un'azienda dividendo il suo reddito netto per il totale delle sue attività.
Il ROA può essere utilizzato dal management, dagli analisti e dagli investitori per determinare se un'azienda utilizza le proprie risorse in modo efficiente per generare un profitto.
Il ritorno sulle attività è una metrica che indica la redditività di un'azienda in relazione al totale delle sue attività.
È sempre meglio confrontare il ROA delle aziende all'interno dello stesso settore perché condivideranno la stessa base di risorse.
Il ROA tiene conto del debito di un'azienda mentre il ritorno sul capitale proprio no.
FAQ
Come viene utilizzato il ROA dagli investitori?
Gli investitori possono utilizzare il ROA per trovare opportunità azionarie perché il ROA mostra quanto sia efficiente un'azienda nell'utilizzare le proprie risorse per generare profitti. Un ROA che aumenta nel tempo indica che la società sta facendo bene ad aumentare i propri profitti con ogni dollaro di investimento speso. Un ROA in calo indica che la società potrebbe aver investito in modo eccessivo in attività che non sono riuscite a produrre una crescita dei ricavi, segno che la società potrebbe essere nei guai. Il ROA può essere utilizzato anche per effettuare confronti mele-mele tra aziende dello stesso settore o industria.
Che cosa è considerato un buon ROA?
Un ROA superiore al 5% è generalmente considerato buono e superiore al 20% eccellente. Tuttavia, il ROA dovrebbe sempre essere confrontato tra le aziende dello stesso settore. Ad esempio, un produttore di software ha molte meno attività in bilancio rispetto a un produttore di automobili. Di conseguenza, le risorse della società di software saranno sottovalutate e il suo ROA potrebbe ottenere un aumento discutibile.
Come posso calcolare il ROA di un'azienda?
Il ROA si calcola dividendo l'utile netto di un'impresa per la media delle sue attività totali. Viene quindi espresso come percentuale. L'utile netto si trova in fondo al conto economico di un'azienda e le attività si trovano nel suo bilancio. Gli asset totali medi vengono utilizzati nel calcolo del ROA perché il totale degli asset di un'azienda può variare nel tempo a causa dell'acquisto o della vendita di veicoli, terreni, attrezzature, modifiche dell'inventario o fluttuazioni stagionali delle vendite. Di conseguenza, il calcolo del totale attivo medio per il periodo in questione è più accurato del totale attivo per un periodo.
