Strumento di credito

Che cos'è una linea di credito?

Una linea di credito è un tipo di prestito concesso in un contesto di finanza aziendale o aziendale. Consente all'azienda che prende in prestito di prelevare denaro per un lungo periodo di tempo piuttosto che richiedere nuovamente un prestito ogni volta che ha bisogno di denaro. In effetti, una linea di credito consente a un'azienda di stipulare un prestito multiplo per generare capitale per un periodo di tempo prolungato.

Vari tipi di linee di credito includono linee di prestito rotative, linee di credito vincolate, lettere di credito e la maggior parte dei conti di credito al dettaglio.

Come funzionano le agevolazioni di credito

Le linee di credito sono ampiamente utilizzate nel mercato finanziario come mezzo per fornire finanziamenti per scopi diversi. Le aziende spesso implementano una linea di credito insieme alla chiusura di un round di finanziamento tramite azioni o alla raccolta di fondi vendendo azioni delle loro azioni. Una considerazione chiave per qualsiasi azienda è come incorporerà il debito nella sua struttura del capitale tenendo conto dei parametri del suo finanziamento azionario.

La società può stipulare una linea di credito sulla base di garanzie che possono essere vendute o sostituite senza alterare i termini del contratto originario. La struttura può applicarsi a diversi progetti o dipartimenti dell'azienda ed essere distribuita a discrezione dell'azienda. Il periodo per rimborsare il prestito è flessibile e, come altri prestiti, dipende dalla situazione creditizia dell'azienda e da quanto bene hanno saldato i debiti in passato.

Il riepilogo di una struttura include una breve discussione sull'origine della struttura, lo scopo del prestito e come vengono distribuiti i fondi. Sono inclusi anche precedenti specifici su cui si basa la struttura. Ad esempio, possono essere discusse dichiarazioni di garanzia per prestiti garantiti o particolari responsabilità del mutuatario.

Una linea di credito non è un debito. Una linea di credito dà al titolare il diritto di richiedere fondi in prestito in futuro e il mutuatario è indebitato solo quando attinge alla linea di credito.

Considerazioni speciali per le agevolazioni di credito

Un contratto di linea di credito dettaglia le responsabilità del mutuatario, le garanzie sui prestiti, gli importi dei prestiti, i tassi di interesse, la durata del prestito, le sanzioni di inadempimento e i termini e le condizioni di rimborso. Il contratto si apre con le informazioni di contatto di base per ciascuna delle parti coinvolte, seguite da una sintesi e definizione della linea di credito stessa.

Termini di rimborso

I termini di pagamento degli interessi, rimborsi e scadenza del prestito sono dettagliati. Includono i tassi di interesse e la data di rimborso, se un prestito a termine, o l'importo minimo di pagamento, e le date di pagamento ricorrenti, se un prestito revolving. L'accordo specifica se i tassi di interesse possono variare e specifica la data di scadenza del prestito, se applicabile.

Disposizioni legali

Il contratto di linea di credito affronta gli aspetti legali che possono sorgere in condizioni di prestito specifiche, come una società inadempiente sul pagamento del prestito o la richiesta di cancellazione. La sezione descrive in dettaglio le sanzioni che il mutuatario deve affrontare in caso di inadempimento e le misure adottate dal mutuatario per rimediare all'inadempienza. Una scelta di clausola di legge dettaglia leggi o giurisdizioni particolari consultate in caso di future controversie contrattuali.

Tipi di agevolazioni di credito

Le agevolazioni creditizie sono disponibili in una varietà di forme. Alcuni dei più comuni includono:

Una linea di credito al dettaglio è un metodo di finanziamento, essenzialmente un tipo di prestito o linea di credito, utilizzato da rivenditori e società immobiliari. Le carte di credito sono una forma di facilitazione di credito al dettaglio.

Un prestito revolving è un tipo di prestito emesso da un istituto finanziario che offre al mutuatario la flessibilità di prelevare o ritirare, rimborsare e ritirare nuovamente. In sostanza è una linea di credito, con un tasso di interesse variabile (fluttuante).

Una struttura impegnata è una fonte di accordi di finanziamento a breve o lungo termine in cui il creditore si impegna a fornire un prestito a una società, a condizione che la società soddisfi i requisiti specifici stabiliti dall'istituto di credito. I fondi sono forniti fino a un limite massimo per un periodo determinato e a un tasso di interesse concordato. I prestiti a termine sono un tipo tipico di struttura impegnata.

Una linea di credito può essere classificata come a breve oa lungo termine. Le linee di credito a breve termine utilizzano spesso scorte o crediti operativi come garanzia e hanno condizioni di prestito più favorevoli a causa della loro natura a breve termine. Le linee di credito a lungo termine sono più costose per compensare il rischio, sebbene forniscano a un'azienda la massima flessibilità.

Pro e contro della struttura di credito

Le linee di credito o altre linee di credito offrono un'enorme flessibilità per le aziende che non sono sicure di quali saranno le loro future esigenze di credito. Tuttavia, garantire una linea di credito può essere difficile e costoso. Ecco i vantaggi e gli svantaggi di una linea di credito.

Vantaggi delle agevolazioni di credito

Una linea di credito offre il massimo livello di flessibilità per le esigenze di finanziamento di un'azienda. Quando un'azienda vuole contrarre un prestito tradizionale, deve spesso citare un motivo specifico, determinare un importo specifico e identificare un periodo di tempo specifico per l'insorgere del debito. Le linee di credito sono disponibili su richiesta e, se l'azienda cambia i suoi piani, non devono essere utilizzate affatto.

Sebbene le linee di credito generalmente non siano utilizzate per supportare le operazioni quotidiane e garantire la sopravvivenza di un'azienda, una linea di credito offre a un'azienda più risorse per prosperare operativamente. Il risparmio del flusso di cassa operativo per l'espansione strategica consente all'azienda di crescere, mentre il flusso di cassa della linea di credito può essere utilizzato per una tantum o per le emergenze. Una linea di credito rafforza anche la capacità di un'azienda di rimanere solvibile se la sua attività è ciclica o stagionale.

Le aziende che garantiscono una linea di credito possono vedere un aumento della loro solvibilità con altri finanziatori. Se l'azienda vuole assicurarsi altri debiti o linee di credito aggiuntive, avere già garantito una linea di credito alleggerisce potenzialmente l'onere amministrativo.

Di solito viene anche stabilita una linea di credito tra una società e un istituto finanziario che hanno una forte relazione commerciale. Collaborando con una banca (o un sindacato di prestatori), la società che detiene la linea di credito può generare condizioni favorevoli con il prestatore. Questa relazione può essere fondamentale per garantire il debito futuro o garantire la flessibilità sui patti di debito.

Contro delle facilitazioni di credito

Una linea di credito non è una linea di denaro illimitato. Una linea di credito è spesso limitata a un importo che un'azienda generalmente non ha bisogno di prelevare completamente. Tuttavia, gli istituti di credito possono imporre restrizioni sui tempi o sull'importo prelevato dalla linea di credito, soprattutto se i covenant sul debito non vengono rispettati.

Una società può subire un ulteriore onere amministrativo nella gestione dei requisiti di linea di credito. Come parte del contratto di prestito, un'azienda deve spesso tenere traccia e mantenere le clausole finanziarie e divulgare determinate metriche come parte della rendicontazione finanziaria esterna. Dopo aver tirato su una linea di credito, l'azienda viene spesso stipulata un contratto di rateizzazione che richiede una manutenzione continua, anche se il pagamento immediato dovuto è solo di interessi.

Per compensare la flessibilità di una linea di credito, un'azienda deve spesso pagare commissioni aggiuntive per il debito. Mentre le commissioni del prestatore variano da accordo a accordo, potrebbero esserci commissioni di manutenzione mensili, commissioni annuali di agenzia amministrativa e commissioni di installazione una tantum per creare la linea di credito. Poiché il prestatore non ha tanto controllo sui tempi o sull'uso della linea di credito, le condizioni di credito come il tasso di interesse potrebbero essere più sfavorevoli rispetto ad altri prestiti.

Infine, una linea di credito può essere difficile da garantire. I finanziatori vorranno vedere più anni di storia aziendale e un'affidabilità creditizia positiva come parte dell'applicazione. Il prestatore ispezionerà spesso i documenti di costituzione di una società, la struttura organizzativa,. le prestazioni del settore, le proiezioni del flusso di cassa e le dichiarazioni dei redditi. Sebbene un prestatore possa ancora decidere di estendere una linea di credito, può decidere di imporre un tetto di credito basso o compensare il rischio attraverso valutazioni dei tassi di interesse più elevate.

TTT

Esempio di struttura di credito

Nel 2019, Tradeweb Markets ha collaborato con istituti finanziari per garantire una linea di credito revolving da 500 milioni di dollari. I proventi della struttura dovevano essere utilizzati per scopi aziendali generali e il principale organizzatore legale della struttura era Cahill Gordon & Reindel LLP. Al 31 dicembre 2021, Tradeweb Markets aveva prelevato $ 0,5 milioni con una disponibilità residua di $ 499,5 milioni.

A causa della natura significativa della linea di credito, l'indebitamento è con un sindacato di banche con l'agente amministrativo principale che è Citibank, NA. Il contratto di credito impone un rapporto di leva finanziaria netta totale massimo e un requisito minimo di rapporto di copertura degli interessi di cassa . Fatta salva la soddisfazione di determinate condizioni, Tradeweb Markets può aumentare la linea di credito di ulteriori $ 250 milioni con il consenso di tutti i prestatori sindacati.

Tradeweb Markets rileva anche i rischi relativi a questo indebitamento, tra cui:

• "Il contratto di credito che regola la Revolving Credit Facility impone significative restrizioni operative e finanziarie a noi e alle nostre sussidiarie soggette a restrizioni.

• "Qualsiasi prestito nell'ambito della Revolving Credit Facility ci esporrà al rischio di tasso di interesse.

• "L'eliminazione graduale, la sostituzione o l'indisponibilità del LIBOR e/o di altri parametri di riferimento dei tassi di interesse potrebbero influire negativamente sul nostro indebitamento".

Mette in risalto

• I tipi di linee di credito includono linee di prestito rotative, linee di credito al dettaglio (come le carte di credito), linee di credito vincolate, lettere di credito e la maggior parte dei conti di credito al dettaglio.

• Una linea di credito è un accordo tra un prestatore e un mutuatario che consente una maggiore flessibilità rispetto ai prestiti tradizionali.

• Una linea di credito spesso consente a un'azienda di avere un maggiore controllo sull'importo del debito, sulla tempistica del debito e sull'utilizzo dei fondi rispetto ad altri tipi di contratti di prestito.

• I termini ei dettagli delle linee di credito, come quelli delle carte di credito o dei prestiti personali, dipendono dalle condizioni finanziarie dell'attività che prende in prestito e dalla sua storia creditizia unica.

• Tuttavia, una linea di credito di solito viene fornita con patti di debito, spese di manutenzione aggiuntive, commissioni di prelievo ed è più difficile da garantire.

FAQ

La struttura di credito viene utilizzata nel debito?

Una linea di credito è un modo per un'azienda di assumere debiti. È un accordo tra un'azienda e un prestatore che, se l'azienda ha bisogno di fondi in futuro, può attingere alla struttura e prendere in prestito denaro. Solo perché un'azienda ha una linea di credito non significa automaticamente che abbia contratto debiti. Avere una linea di credito garantisce all'azienda il diritto di richiedere fondi di prestito.

Che cos'è una carta di credito?

Una funzione di carta di credito è diversa da una struttura di credito. Il termine struttura della carta di credito viene spesso utilizzato per descrivere le caratteristiche di una carta di credito che un titolare della carta riceve quando viene aperta una carta di credito. Ad esempio, una carta di credito può essere dotata di una tecnologia che consente il pagamento automatico delle transazioni, la suddivisione in categorie di tracciamento o il trasferimento su altre carte. Sebbene un altro esempio di carta di credito sia la possibilità di prelevare contanti, una carta di credito non si lega sempre al titolare della carta che può prendere in prestito o ottenere più denaro.

Qual è la differenza tra un prestito e una linea di credito?

Un prestito è spesso un accordo più rigido tra una banca e un mutuatario. Il mutuatario di solito deve richiedere un prestito per un motivo specifico, citando come verranno utilizzati i fondi e gli viene addebitato un tasso di interesse correlato a quel determinato livello di rischio. I prestiti tradizionali assegnano fondi al mutuatario in anticipo; al mutuatario viene quindi valutato un piano di ammortamento dei pagamenti per restituire il capitale e gli interessi al prestatore. Una linea di credito è più flessibile, poiché l'accordo consente a un mutuatario di indebitarsi solo quando necessario. Inoltre, il mutuatario ha spesso maggiore flessibilità su quanto può richiedere e sui motivi per utilizzare il debito. Mentre un prestito grava su un'azienda di debiti, una linea di credito consente a un'azienda di essere gravata di debiti se dovesse aver bisogno di ulteriori finanziamenti in futuro.

Quali sono i tipi di agevolazioni di credito?

Ci sono diverse facilitazioni di credito che un'azienda può garantire. Una struttura di prestito rotativo consente a un'azienda di prendere un prestito, rimborsare il prestito, quindi utilizzare nuovamente lo stesso contratto di prestito purché siano disponibili fondi principali da prendere in prestito. Una linea di credito al dettaglio viene spesso utilizzata per fornire liquidità alle società cicliche che fanno affidamento sull'inventario o sull'elevata rotazione delle vendite. Una linea di credito impegnata è un insieme di termini specificamente negoziato che obbliga un prestatore a prendere in prestito denaro a un mutuatario se la società mutuante soddisfa criteri specifici.