Scambio di indici durante la notte

Che cos'è uno scambio di indici durante la notte?

Uno swap su indici si riferisce a un contratto di copertura in cui una parte scambia un flusso di cassa predeterminato con una controparte in una data specifica. Un debito, un'azione o un altro indice di prezzo viene utilizzato come scambio concordato per un lato di questo scambio.

Uno swap su indici overnight applica un indice di tasso overnight come i federal fund oi tassi LIBOR (London Interbank Offered Rate). Gli swap su indici sono gruppi specializzati di swap convenzionali a tasso fisso, con termini che possono essere impostati da tre mesi a più di un anno.

Come funziona uno scambio di indici durante la notte?

L'overnight index swap indica uno swap su tassi di interesse che prevede lo scambio del tasso overnight con un tasso di interesse fisso. Uno swap su indici overnight utilizza un indice di tasso overnight come il tasso sui fondi federali come tasso sottostante per la gamba variabile, mentre la gamba fissa sarebbe fissata a un tasso concordato da entrambe le parti. L'interesse della parte del tasso overnight dello swap è composto e pagato a date di ripristino,. con la gamba fissa contabilizzata nel valore dello swap per ciascuna parte.

valore attuale della gamba variabile (PV) è determinato dalla capitalizzazione del tasso overnight o prendendo la media geometrica del tasso in un dato periodo.

Gli swap su indici overnight sono popolari tra le istituzioni finanziarie perché l'indice overnight è considerato un buon indicatore dei mercati del credito interbancario e meno rischioso dei tradizionali spread sui tassi di interesse.

Come calcolare uno scambio di indici durante la notte

Vengono applicati otto passaggi per calcolare il vantaggio in dollari di una banca derivante dall'utilizzo di uno swap su indici overnight.

• Il primo passaggio moltiplica il tasso overnight per il periodo in cui si applica lo swap. Se lo scambio inizia di venerdì, il periodo dello scambio è di tre giorni perché le transazioni non vengono regolate nei fine settimana. Se lo scambio inizia in un altro giorno lavorativo, il periodo dello scambio è di un giorno. Ad esempio, se il tasso overnight è 0,005% e lo swap viene inserito di venerdì, il tasso effettivo sarebbe 0,015% (0,005% x 3 giorni), altrimenti è 0,005%.

• Il secondo passaggio del calcolo divide il tasso effettivo overnight per 360. La pratica del settore impone che i calcoli degli swap overnight utilizzino 360 giorni per un anno anziché 365. Utilizzando il tasso sopra indicato, il calcolo nel passaggio due è: 0,005% / 360 = 1,3889 x 10^^-5^.

• Per il passaggio tre, aggiungi semplicemente uno a questo risultato: 1.3889 x 10^-5 + 1 = 1.000013889.

• Nella fase quattro, moltiplicare il nuovo tasso per il capitale totale del prestito. Ad esempio, se il prestito overnight ha un capitale di $ 1 milione, il calcolo risultante è: 1.000013889x $ 1.000.000 = $ 1.000.013,89.

• Il passaggio cinque applica i calcoli di cui sopra a ogni giorno del prestito, con il capitale aggiornato continuamente. Questo viene fatto per i prestiti plurigiornalieri nel caso in cui il tasso varia.

• I passaggi sei e sette sono simili a due e tre. Il tasso utilizzato dagli swap su indici overnight deve essere diviso per 360 e aggiunto a 1. Ad esempio, se questo tasso è 0,0053% il risultato è: 0,0053% / 360 + 1 = 1,00001472.

• Al punto 8, aumentare questo tasso la potenza del numero di giorni nel prestito e moltiplicare per il capitale: 1.00001472^1 x $ 1.000.000 = $ 1.000.014,72.

• Infine, sottrai le due somme per identificare il profitto guadagnato dalla banca utilizzando lo swap: $ 1.000.014,72 - $ 1.000.013,89 = $ 0,83.

Mette in risalto

• L'interesse della parte del tasso overnight dello swap è composto e pagato a date di ripristino, con la gamba fissa contabilizzata nel valore dello swap per ciascuna parte.

• Come altri swap su tassi di interesse, è necessario produrre una curva dei tassi di interesse per determinare il valore attuale dei flussi di cassa.

• Il valore attuale della gamba variabile (PV) è determinato dalla capitalizzazione del tasso overnight o prendendo la media geometrica del tasso in un dato periodo.