Sindacato dei sottoscrittori
Che cos'è un sindacato di sottoscrittori?
sindacato di sottoscrittori è un gruppo temporaneo di banche di investimento e broker-dealer che si uniscono per vendere nuove offerte di azioni o titoli di debito agli investitori. Il sindacato di sottoscrittori è formato e guidato dal sottoscrittore principale r per un problema di sicurezza.
Quando un problema è troppo grande per essere gestito da una singola azienda, di solito viene formato un sindacato di sottoscrittori in modo che le risorse di tutte le aziende possano essere utilizzate per orchestrare l'emissione e distribuire il rischio. Il sindacato è compensato dallo spread di sottoscrizione,. che è la differenza tra il prezzo pagato all'emittente e il prezzo ricevuto da investitori e altri broker-dealer quando l'emissione diventa pubblica.
Un sindacato di sottoscrittori è indicato anche come gruppo di sottoscrizione, sindacato bancario e sindacato di banche di investimento.
Capire un sindacato di sottoscrittori
In base al fermo impegno, i membri di un sindacato di sottoscrittori sono tenuti ad acquistare le azioni dalla società per venderle agli investitori, al contrario di una società che vende le azioni direttamente agli investitori.
Ciò rimuove una quantità significativa di rischio per la società emittente in quanto viene pagato in anticipo per le azioni dal sindacato e, pertanto, non si preoccupa di dover vendere l'inventario delle azioni agli investitori; tale rischio è assunto dal sindacato di sottoscrittori. Il rischio che si assume un sindacato di sottoscrittori è mitigato, soprattutto per il sottoscrittore capofila, distribuendo il rischio tra tutti i partecipanti al sindacato.
Poiché il sindacato di sottoscrizione si è impegnato a vendere l'intera emissione,. se la domanda non è così solida come previsto, i partecipanti al sindacato potrebbero dover detenere parte dell'emissione nel proprio inventario, il che li espone al rischio di un calo del prezzo. In cambio dell'assunzione del ruolo principale, l'assicuratore principale ottiene una quota maggiore dello spread di sottoscrizione e di altre commissioni, mentre gli altri partecipanti al sindacato ricevono una parte inferiore dello spread e delle commissioni.
Un fermo impegno può essere paragonato ai migliori sforzi di sottoscrizione, in cui il sottoscrittore si impegna a dare il massimo sforzo personale per vendere il più possibile le azioni.
Il processo di un sindacato di sottoscrittori
I membri di un sindacato di sottoscrittori spesso firmano un accordo che prevede l'assegnazione delle azioni a ciascun partecipante e la commissione di gestione, oltre ad altri diritti e obblighi.
Il sottoscrittore principale gestisce il sindacato e assegna azioni a ciascun membro del sindacato, che potrebbero non essere uguali tra i membri del sindacato. Il sottoscrittore principale determina anche la tempistica dell'offerta, nonché il prezzo dell'offerta e il rispetto di eventuali requisiti con questioni normative con la Securities and Exchange Commission (SEC) o l'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA).
Nella determinazione del prezzo di offerta, il sindacato di sottoscrittori deve acquisire tutte le informazioni finanziarie necessarie nonché determinare le prospettive di crescita dell'impresa. Tipicamente, si ritiene che un processo di offerta chiuso tra i membri del sindacato arrivi al prezzo dell'offerta pubblica iniziale (IPO).
Per le offerte pubbliche iniziali popolari, gli investitori possono mostrare una maggiore domanda di azioni rispetto alle azioni disponibili. In questo caso, l'IPO è sottoscritta in eccesso. Questo tipo di domanda può essere soddisfatta solo una volta che le azioni iniziano a negoziare attivamente in borsa. Questa domanda repressa potrebbe portare a forti oscillazioni dei prezzi durante i primi giorni di negoziazione.
Pertanto, esiste un rischio significativo associato ai singoli investitori che partecipano alle IPO, ricevendo azioni come cliente di una banca di investimento o acquistando e vendendo azioni una volta che iniziano a negoziare.
Mette in risalto
Un sindacato di sottoscrittori è costituito da un sottoscrittore capofila e dagli altri membri partecipanti, in cui i rischi del ruolo di sottoscrittore sono distribuiti all'interno del sindacato.
Il motivo per un sindacato di sottoscrittori è mettere in comune le risorse di più aziende quando un problema è troppo grande per essere affrontato da un'azienda.
Il sottoscrittore principale riceve la maggior parte dell'emissione per l'esborso, nonché la responsabilità di trattare con gli organismi di regolamentazione.
Un sindacato di sottoscrittori è un gruppo di banche di investimento e broker-dealer formati temporaneamente per vendere nuove emissioni di azioni o debiti di una società agli investitori.
L'utile o la perdita per il sindacato è determinato dall'andamento del nuovo titolo sul mercato.
