Interesse a breve
Che cos'è il breve interesse?
L'interesse breve è il numero di azioni che sono state vendute allo scoperto ma non sono state ancora coperte o chiuse. L'interesse breve, che può essere espresso come numero o percentuale, è un indicatore del sentiment del mercato.
L'interesse a breve estremamente elevato mostra che gli investitori sono molto pessimisti (potenzialmente eccessivamente pessimisti). Quando gli investitori sono eccessivamente pessimisti, a volte può portare a forti aumenti dei prezzi. Anche grandi cambiamenti nell'interesse a breve mostrano segnali di avvertimento, poiché mostrano che gli investitori potrebbero diventare più ribassisti o rialzisti su un titolo.
Cosa ti dice il breve interesse
L'interesse breve può fornire informazioni sulla potenziale direzione di un singolo titolo, nonché su come gli investitori rialzisti o ribassisti sono rispetto al mercato in generale. Le borse misurano e riferiscono sugli interessi brevi. In genere, emettono rapporti alla fine di ogni mese, offrendo agli investitori uno strumento da utilizzare come benchmark di vendita allo scoperto. La borsa del Nasdaq pubblica un breve rapporto sugli interessi a metà e alla fine di ogni mese.
Un forte aumento o diminuzione dell'interesse a breve di un titolo rispetto al mese precedente potrebbe essere particolarmente indicativo del sentiment. Ad esempio, quando l'interesse short per un'azione sale dal 10% al 20%, potrebbe essere un segnale di avvertimento che il sentimento sta diventando negativo per un'azienda. Il numero di investitori che si aspettano un calo del prezzo delle azioni è raddoppiato. Un cambiamento così ampio può offrire agli investitori un motivo per approfondire la propria analisi.
I titoli che mostrano letture di interessi estremamente brevi sono più inclini a short squeeze. Le azioni con fluttuazioni inferiori e un alto interesse allo scoperto hanno la più alta probabilità di schiacciamento allo scoperto poiché le azioni allo scoperto si riducono di numero. Una lettura estrema può essere diversa da un titolo all'altro. Una società solida con una lunga storia di generazione di profitti stabile può avere estremi vicini al 10%, mentre le società più speculative possono vedere regolarmente un aumento degli interessi a breve oltre il 30%.
Quando un titolo raggiunge un estremo, potrebbe segnalare la possibilità di una stretta corta. Una short squeeze è un movimento di prezzo al rialzo causato dall'acquisto da parte degli investitori insieme ai venditori allo scoperto costretti ad acquistare per coprire le proprie posizioni in modo da non subire una perdita eccessiva.
Gli interessi brevi possono anche essere convertiti in un rapporto chiamato giorni da coprire. A tale scopo, prendi il numero di azioni short e dividilo per il volume medio giornaliero degli scambi. Se l'interesse short è di un milione di azioni e il suo volume medio giornaliero di scambi è di 100.000 azioni, ci vorranno almeno 10 giorni medi perché gli short siano in grado di coprire le loro posizioni. Più grandi sono i giorni di copertura, più gli investitori sono ribassisti, ma potenzialmente maggiore è la stretta allo scoperto se sbagliano.
L'analisi degli interessi brevi può essere eseguita su singoli titoli o su titoli nel loro insieme. Per valutare il mercato azionario nel suo insieme, un investitore potrebbe esaminare i giorni di copertura di tutti i titoli del NYSE prendendo l'interesse short totale diviso per il volume medio giornaliero degli scambi del NYSE.
Esempi di come utilizzare il breve interesse
Esistono diversi modi in cui è possibile utilizzare l'interesse breve. Per i trader interessati alle short squeeze, cerca i titoli che hanno aumenti significativi nell'interesse breve o che hanno un numero elevato di giorni per la copertura. Il titolo deve quindi basarsi poiché probabilmente sarà sottoposto a forti pressioni di vendita (anche se non sempre). Solo una volta che il prezzo inizia a salire verrebbe preso in considerazione un trade long. Questo approccio dovrebbe utilizzare uno stop loss stretto per controllare il rischio e le operazioni dovrebbero essere generalmente considerate di natura a breve termine poiché potrebbero esserci valide ragioni per cui gli investitori sono così ribassisti.
Un investitore che è long su un'azione potrebbe anche voler tracciare un interesse short. Se l'interesse a breve sta aumentando, potrebbe essere un segno che gli investitori stanno diventando più preoccupati per il titolo o il mercato azionario nel suo insieme. In entrambi i casi, avverte l'investitore di proteggere potenzialmente i profitti o di essere preparato per qualche potenziale ribasso.
I livelli estremi di breve interesse sono considerati da alcuni trader un indicatore contrarian. Ad esempio, un interesse short estremamente alto per un'azione può indicare che gli investitori sono diventati troppo ribassisti e il prezzo potrebbe essere effettivamente dovuto a un'inversione al rialzo.
La differenza tra interesse breve e rapporto put/call
L'interesse breve e il rapporto put/call sono entrambi indicatori del sentiment del mercato. L'interesse breve si concentra sul numero di azioni corte in circolazione. Il rapporto put/call utilizza il mercato delle opzioni per i suoi dati. Le opzioni put sono scommesse ribassiste, mentre le call sono scommesse rialziste. Le variazioni del rapporto put/call sono quindi un altro indicatore che può essere utilizzato per determinare se gli investitori si aspettano che i prezzi aumentino o scendano in futuro.
Limitazioni all'utilizzo di interessi brevi
Il breve interesse può essere indicativo e uno strumento utile, ma non vuole essere l'unico determinante di una decisione di investimento. È un punto dati da aggiungere come parte dell'analisi complessiva di un investitore. Le variazioni di interesse a breve, e anche gli estremi, potrebbero non portare a variazioni di prezzo significative in modo tempestivo. Un'azione può rimanere a una lettura estrema per lunghi periodi di tempo senza una breve compressione o un calo del prezzo più importante. Inoltre, molti importanti cali dei prezzi non sono previsti in anticipo dall'aumento dell'interesse a breve.
Gli interessi brevi vengono pubblicati una volta al mese dalla maggior parte delle borse e due volte al mese dal Nasdaq. Le informazioni utilizzate dai trader sono quindi sempre leggermente obsolete e l'interesse short effettivo potrebbe già essere significativamente diverso da quello che dice il rapporto.
Mette in risalto
L'interesse breve è spesso espresso come numero, ma è più significativo come percentuale.
L'interesse breve viene utilizzato come indicatore del sentimento: un aumento dell'interesse breve spesso segnala che gli investitori sono diventati più ribassisti, mentre una diminuzione dell'interesse breve segnala che sono diventati più rialzisti.
L'interesse breve indica quante azioni di una società sono attualmente vendute allo scoperto e non ancora coperte.
I titoli con un livello estremo di breve interesse, tuttavia, possono essere visti dai contrarian come un segnale rialzista.
