実際の返品

##実際の返品とは何ですか？

実際のリターンとは、投資家が投資またはポートフォリオで経験する実際の利益または損失を指します。これは、内部収益率（IRR）とも呼ばれます。純資産に大きな影響を与える可能性があります。

##実際の返品の基本

期待または想定されるリターンとは対照的に、実際のリターンは、投資家が投資から実際に受け取るものです。たとえば、投資信託の開示ステートメントには、「実際のリターンは異なる可能性がありますが、投資するファンドの証券は毎年5％の収益を上げます」のようになります。期待リターンと実際のリターンの数値の不一致の理由を分析することは、ポートフォリオのリターンで果たす体系的（市場）および特異的（マネージャー/ファンド）のリスク要因を理解するのに役立ちます。実際の収益の原動力には、取引コスト、管理手数料、投資期間、期間中に追加の投資または引き出しが追加されたかどうか、および税金とインフレの影響が含まれます。

証券取引委員会（SEC）と政府説明責任局（GAO）の両方が、投資信託会社に投資家と潜在的な投資家に提供する開示を長年にわたって改善するよう要求することを研究し、提案しました。 2004年2月に発行された最終規則で、SECは、実際の収益と期待収益を区別するための資金の必要性について具体的に言及しました。たとえば、5年間の仮想投資のコストとパフォーマンスを説明および説明する投資信託は、実際の収益数と実際のコストの数値を参照する必要があります。

##特別な考慮事項：実際のリターンと年金制度の資産

実際のリターンは、企業の年金制度資産のパフォーマンスを説明するためにも使用されます。この場合、「実際の年金資産のリターン」と呼ばれます。実際の収益は、期待収益と比較されます。

年金制度資産の実際の収益を計算するための式は次のとおりです。

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年金制度の会計規則では、雇用主（企業、政府、大学）が年金債務の想定収益率を計算できるため、現在および将来の退職者に対する雇用主の実際の債務を反映していません。期待収益は楽観的な仮定に基づいていることが多いため、義務を過小評価し、企業の財政状態を過大評価する傾向があります。企業は財務諸表の脚注に2つの数値セット（実際の収益と期待収益）の調整を提供する必要がありますが、読者が企業の実際の収益と義務を識別しやすくするために、レポート要件を変更する提案がなされています。

##実際のリターンの実際の例

2019年5月27日のManulifeRetirementPlusFund Factsレポートで、Manufacturers Life Insurance Companyは、保険契約におけるさまざまなファンドのパフォーマンスについて説明しました。各内訳には「ファンドのパフォーマンスはどうですか？」というセクションがあり、平均リターンと過去5年間の特定のファンドの年間リターンを示すグラフがあります。さらに、各セクションには免責事項がありました。「実際の収益は、選択した保証オプションと販売料金オプション、および個人の税務状況によって異なります。」

##ハイライト

-実際のリターンは、年金制度資産のパフォーマンスを参照することもできます。

-実際の収益の反対は期待収益です。

-実際のリターンとは、投資家が投資またはポートフォリオで受け取るまたは経験する事実上の利益または損失を指します。