raunveruleg ávöxtun
Hvað er raunveruleg ávöxtun?
Raunveruleg ávöxtun vísar til raunverulegs hagnaðar eða taps sem fjárfestir upplifir af fjárfestingu eða eignasafni. Það er einnig nefnt innri ávöxtun (IRR). Það getur haft mikil áhrif á hreina eign.
Grunnatriði raunverulegrar ávöxtunar
Öfugt við væntanlega eða áætluð ávöxtun er raunveruleg ávöxtun það sem fjárfestar fá raunverulega af fjárfestingum sínum. Til dæmis gæti upplýsingayfirlýsing verðbréfasjóðs sagt eitthvað eins og: „Verðbréf sjóðsins sem þú fjárfestir í græða 5% á hverju ári, þó að raunveruleg ávöxtun verði líklega önnur. Greining á ástæðum fyrir misræmi milli væntanlegra og raunverulegra ávöxtunartalna hjálpar til við að skilja hlutverk kerfisbundinna (markaðarins) og sérvisku (stjórnandans/sjóðsins) áhættuþátta í ávöxtun eignasafns. Drifkraftar raunverulegrar ávöxtunar eru meðal annars viðskiptakostnaður, þóknun stjórnenda, tímaramma fjárfestinga, hvort viðbótarfjárfestingum eða úttektum hafi verið bætt við á tímabilinu, svo og áhrif skatta og verðbólgu.
Bæði Securities and Exchange Commission (SEC) og Ríkisábyrgðarskrifstofan (GAO) hafa rannsakað og lagt fram tillögur um að krefjast þess að verðbréfasjóðafyrirtæki bæti upplýsingarnar sem þeir veita fjárfestum og hugsanlegum fjárfestum í gegnum árin. Í lokareglu, sem gefin var út í febrúar 2004, nefndi SEC sérstaklega þörfina fyrir sjóði til að greina á milli raunverulegrar og væntanlegrar ávöxtunar. Til dæmis þyrfti verðbréfasjóður sem lýsir og sýnir kostnað og árangur af ímyndaðri fjárfestingu yfir fimm ára tímabil að vísa til raunverulegrar ávöxtunartölur sem og raunkostnaðartölur.
Sérstök atriði: Raunveruleg ávöxtun og eignir lífeyrissjóða
Raunveruleg ávöxtun er einnig notuð til að lýsa afkomu lífeyrissjóðaeigna fyrirtækis. Í þessu tilviki er vísað til þess sem „raunveruleg arðsemi áætlunareigna“. Raunveruleg ávöxtun er borin saman við væntanlega ávöxtun.
Formúlan til að reikna út raunávöxtun fyrir eignir lífeyrissjóða er:
Þar sem reikningsskilareglur lífeyrissjóða leyfa vinnuveitendum (fyrirtækjum, stjórnvöldum, háskólum) að reikna út áætluð ávöxtun fyrir lífeyrisskuldbindingar sínar,. endurspegla þær ekki raunverulegar skuldbindingar vinnuveitenda við núverandi og framtíðarlífeyrisþega. Vegna þess að vænt ávöxtun er oft byggð á bjartsýnum forsendum, hafa þær tilhneigingu til að vanmeta skuldbindingar og ofmeta fjárhagsstöðu fyrirtækis. Þó að fyrirtæki verði að gefa upp samræmingu á tveim tölusettum (raunverulegri ávöxtun á móti væntri ávöxtun) í neðanmálsgreinum við reikningsskil sín, hafa verið lagðar fram tillögur um að breyta kröfum um skýrslugjöf til að auðvelda lesendum að greina raunverulega ávöxtun og skuldbindingar fyrirtækja.
Raunverulegt dæmi um raunávöxtun
Í skýrslu Manulife RetirementPlus Fund Facts frá 27. maí 2019 lýsti The Manufacturers Life Insurance Company frammistöðu hinna ýmsu sjóða í vátryggingasamningum sínum. Hver sundurliðun hefur kafla "Hvernig hefur sjóðurinn staðið sig?", með meðalávöxtun og myndriti sem sýnir árlega ávöxtun fyrir þann tiltekna sjóð undanfarin fimm ár. Að auki hafði hver hluti fyrirvari: "Raunveruleg ávöxtun þín fer eftir ábyrgðarmöguleika og sölugjaldsvalkosti sem þú velur og af persónulegum skattastöðu þinni."
##Hápunktar
Raunveruleg ávöxtun getur einnig átt við afkomu lífeyrissjóðaeigna.
Andstæða raunverulegrar ávöxtunar er væntanleg ávöxtun.
Raunveruleg ávöxtun vísar til raunverulegs hagnaðar eða taps sem fjárfestir fær eða upplifir af fjárfestingu eða eignasafni.
