retorno real
O que é um Retorno Real?
Um retorno real refere-se ao ganho ou perda real que um investidor experimenta em um investimento ou em um portfólio. Também é chamada de taxa interna de retorno (TIR). Pode afetar muito o patrimônio líquido.
O básico do retorno real
Ao contrário dos retornos esperados ou presumidos,. o retorno real é o que os investidores realmente recebem de seus investimentos. Por exemplo, a declaração de divulgação de um fundo mútuo pode dizer algo como: “Os títulos do Fundo em que você investe ganham 5% a cada ano, embora o retorno real provavelmente seja diferente”. Analisar as razões da discrepância entre os valores de retorno esperado e real ajuda a entender o papel dos fatores de risco sistemáticos (do mercado) e idiossincráticos (do gestor/fundo) nos retornos da carteira. Os drivers de retornos reais incluem custos de negociação, taxas de administração, prazo de investimento, se investimentos adicionais ou saques foram adicionados durante o período de tempo, bem como os impactos de impostos e inflação.
Tanto a Securities and Exchange Commission (SEC) quanto o Government Accountability Office (GAO) estudaram e fizeram propostas para exigir que as empresas de fundos mútuos melhorassem as divulgações que fornecem aos investidores e potenciais investidores ao longo dos anos. Em uma Regra Final, emitida em fevereiro de 2004, a SEC mencionou especificamente a necessidade de fundos para distinguir entre retornos reais e esperados. Por exemplo, um fundo mútuo descrevendo e ilustrando o custo e o desempenho de um investimento hipotético ao longo de um período de cinco anos teria que referenciar os números de retorno reais, bem como os valores de custo real.
Considerações Especiais: Retorno Real e Ativos Previdenciários
O retorno real também é usado para descrever o desempenho dos ativos do plano de pensão de uma empresa. Nesse caso, é referido como “retorno real sobre os ativos do plano”. O retorno real é comparado ao retorno esperado.
A fórmula para calcular o retorno real dos ativos do plano de pensão é:
Como as regras contábeis dos planos de pensão permitem que os empregadores (empresas, governos, universidades) calculem as taxas de retorno presumidas para suas obrigações previdenciárias,. elas não refletem as obrigações reais dos empregadores com os aposentados atuais e futuros. Como os retornos esperados geralmente são baseados em suposições otimistas, eles tendem a subestimar as obrigações e superestimar a posição financeira de uma empresa. Embora as empresas devam fornecer uma reconciliação dos dois conjuntos de números (retorno real versus retorno esperado) nas notas de rodapé de suas demonstrações financeiras, foram feitas propostas para alterar os requisitos de relatórios para tornar mais fácil para os leitores discernir os retornos e obrigações reais das empresas.
Exemplo do mundo real de retorno real
Em seu relatório Manulife RetirementPlus Fund Facts de 27 de maio de 2019, The Manufacturers Life Insurance Company descreveu o desempenho dos vários fundos em seus contratos de seguro. Cada detalhamento tem uma seção "Como o fundo se desempenhou?", com retornos médios e um gráfico indicando os retornos anuais desse fundo específico nos cinco anos anteriores. Além disso, cada seção tinha uma isenção de responsabilidade: "Sua devolução real dependerá da opção de garantia e da opção de cobrança de vendas que você escolher e de sua situação fiscal pessoal".
##Destaques
O retorno real também pode se referir ao desempenho dos ativos do plano de previdência.
O oposto do retorno real é o retorno esperado.
O retorno real refere-se ao ganho ou perda de fato que um investidor recebe ou experimenta em um investimento ou carteira.
