ボウイ債

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##ボウイ債とは

ボウイ債は、ミュージシャンのデヴィッド・ボウイによる現在および将来のアルバム販売とライブパフォーマンスからのロイヤルティストリームを担保として使用する、ユニークなタイプの資産担保証券でした。

ボウイボンドは、最初のボウイボンドを作成して販売した銀行家であるデビッドプルマンにちなんで「プルマンボンド」と呼ばれることもあります。

##ボウイボンドを理解する

ボウイ債は、デビッドボウイがプルデンシャルインシュアランスカンパニーと提携し、25枚のアルバムのバックカタログによって生み出された投資家の収入を約束することで5500万ドルを調達した1997年に最初に発行されました。ボウイボンドの基礎となる資産として使用された25枚のアルバムは、 1990年より前に録音され、** The Man Who Sold The World 、 Ziggy Stardust **、Heroesなどのクラシックが含まれていました。デビッド・ボウイは、債券売却の収益を使って、元マネージャーが所有していた彼の音楽の古い録音を購入しました。米国での卸売販売からのロイヤルティに対する彼の権利は、債券に証券化されました。事実上、債券を作成することにより、彼は最終的に債券の存続期間中のロイヤルティを失いました。

は、ミュージカルアーティストの知的財産権のコレクションの証券化であるプルマンボンドの最初のラインです。ボウイの絆の成功に続いて、デビッド・プルマンは、ジェームス・ブラウン、アシュフォード＆シンプソン、アイルリー・ブラザーズ、オランダ-ドジエ-オランダの出版カタログなどのアーティストの将来の収入源に同様の絆を作り続けました。

##ボウイボンドの長所と短所

ボウイ債は、発行されたとき、額面価格が1,000ドル、金利が7.9％、満期が10年でした。また、自己清算債であり、元本は毎年減少しました。ボウイ債は、基礎となる担保として知的財産を使用した債券の最初の事例の1つでした。債券は、当時安定した長期投資と見なされていたものを提示したため、投資家にとって魅力的でした。また、この債券は、お気に入りのロックスターを所有する機会をつかんだ投資家によって購入されました。さらに、ムーディーズ・インベスターズ・サービスなどの最高の信用格付け機関は、債券に投資適格格付けを与えました。これは、ボウイ債がデフォルトのリスクが低いことを示しています。

オンライン音楽とファイル共有の人気が高まり、アルバムの売り上げが減少するにつれて、絆の価値は低下し始めました。 21世紀の夜明け、売り上げが落ち込んだ音楽ビジネスは突然危機に瀕しました。ボウイの債券保有者は、音楽ファンがレコード店からオンラインのファイル共有プラットフォームに移行するにつれて、投資タンクを見ました。これにより、 2004年にMoody'sによる格下げが行われ、ボンドがA3レーティングからBaa3に引き下げられ、ジャンクステータスより1ノッチ高くなりました。しかし、合法的なオンライン音楽小売業者の出現は、10年の後半にこれらの証券への関心を新たにしました。ボウイ債は成熟し、2007年に当初の計画どおりに償還されましたが、デフォルトはなく、曲からの収入に対する権利はボウイに戻りました。

##ハイライト

-ボウイボンドは、レコーディングアーティストのデビッドボウイのロイヤルティストリームに裏打ちされた一種のボンドであり、パフォーマーのキャッシュフローの可能性に裏打ちされた最初のそのようなセキュリティをマークしました。

-興味深いコンセプトですが、このタイプのアーティストが支援する債務証書は、オンラインストリーミングとファイル共有の台頭により魅力を失っています。

-これを実現したとされている銀行家のDavidPullmanは、他のパフォーミングアーティストから同様の証券を発行しています。

-ボウイは、発行から調達した5,500万ドルを使用して、元マネージャーから音楽の権利を購入しました。これにより、債券保有者により多くのロイヤルティが発生します。