Bowie Bond
Co to jest Bowie Bond
Obligacja Bowiego była unikalnym rodzajem zabezpieczenia opartego na aktywach, które wykorzystywało jako zabezpieczenie strumienie tantiem z bieżącej (w tamtym czasie) i przyszłych sprzedaży albumów oraz występów na żywo przez muzyka Davida Bowiego.
Obligacje Bowiego są również czasami znane jako „obligacje Pullmana” po Davidzie Pullmanie, bankierze, który stworzył i sprzedał pierwsze obligacje Bowiego.
Zrozumienie obligacji Bowiego
Obligacje Bowiego zostały po raz pierwszy wyemitowane w 1997 roku, kiedy David Bowie nawiązał współpracę z Prudential Insurance Company i zebrał 55 milionów dolarów dzięki obiecującym dochodom inwestorów wygenerowanym przez jego wsteczny katalog 25 albumów. 25 albumów, które wykorzystano jako aktywa bazowe obligacji Bowiego, zostało nagranych przed 1990 rokiem i zawierało klasyki, takie jak The Man Who Sold The World, Ziggy Stardust i Heroes. David Bowie wykorzystał dochody ze sprzedaży obligacji na zakup starych nagrań swojej muzyki, których właścicielem był jego były menedżer. Jego prawa do tantiem ze sprzedaży hurtowej w USA zostały zsekurytyzowane w obligacje. W efekcie, tworząc obligacje, ostatecznie utracił tantiemy na czas trwania obligacji.
Obligacje Bowiego są pierwszymi w linii obligacji Pullmana, które stanowią sekurytyzację zbioru praw własności intelektualnej artystów muzycznych. Po sukcesie obligacji Bowiego, David Pullman zaczął tworzyć podobne obligacje dla przyszłego strumienia dochodów artystów, takich jak James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers i katalogi wydawnicze Holland-Dozier-Holland.
Zalety i wady obligacji Bowiego
Obligacje Bowiego, kiedy zostały wyemitowane, miały wartość nominalną 1000 USD, oprocentowanie 7,9% i termin zapadalności 10 lat. Były to również obligacje samolikwidujące,. czyli kapitał z roku na rok spadał. Obligacje Bowie stanowiły jeden z pierwszych przypadków obligacji, w której jako zabezpieczenie bazowe wykorzystano własność intelektualną. Obligacje były atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ prezentowały to, co w tamtych czasach uważano za stałą inwestycję długoterminową. Obligacje kupili też inwestorzy, którzy wykorzystali okazję do posiadania kawałka ulubionej gwiazdy rocka. Ponadto czołowe agencje ratingowe, takie jak Moody's Investors Service, nadały obligacjom rating inwestycyjny,. wskazując, że obligacje Bowiego są obarczone niskim ryzykiem niewypłacalności.
Wartość obligacji zaczęła spadać wraz ze wzrostem popularności muzyki i udostępniania plików online, zmniejszając sprzedaż albumów. Na początku XXI wieku branża muzyczna nagle znalazła się w kryzysie, gdy sprzedaż spadła. Posiadacze obligacji Bowiego widzieli swój zbiornik inwestycyjny, gdy fani muzyki odchodzili od sklepów z płytami do internetowych platform do udostępniania plików. Spowodowało to obniżkę ratingu przez Moody's w 2004 r., obniżając obligacje z ratingu A3 do Baa3, o jeden stopień powyżej statusu śmieciowego. Jednak pojawienie się legalnych internetowych sprzedawców muzyki ponownie zainteresowało się tymi papierami wartościowymi w drugiej połowie dekady. Obligacje Bowiego zapadły i zostały wykupione w 2007 roku zgodnie z pierwotnym planem, bez zwłoki, a prawa do dochodu z piosenek powróciły do Bowiego.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Obligacje Bowiego były rodzajem obligacji wspieranych przez nagrywające strumienie tantiem Davida Bowiego i były pierwszym takim zabezpieczeniem wspieranym przez potencjał przepływów pieniężnych wykonawcy.
Chociaż jest to interesująca koncepcja, ten rodzaj instrumentu dłużnego wspieranego przez artystów stracił na popularności wraz z rozwojem transmisji strumieniowej online i udostępniania plików.
Bankier, któremu przypisuje się to, że to się stało, David Pullman, wyemitował podobne papiery wartościowe od innych występujących artystów.
Bowie wykorzystał 55 milionów dolarów zebranych z emisji na zakup praw do swojej muzyki od swojego byłego menedżera, co z kolei przyniosłoby więcej tantiem dla posiadaczy obligacji.
