Bowie Bond
Hva er en Bowie Bond
En Bowie-obligasjon var en unik type aktiva-støttet verdipapir som brukte som sikkerhet royaltystrømmene fra nåværende (på den tiden) og fremtidige albumsalg og liveopptredener av musikeren David Bowie.
Bowie-obligasjoner er også noen ganger kjent som "Pullman-obligasjoner" etter David Pullman, bankmannen som opprettet og solgte de første Bowie-obligasjonene.
Forstå Bowie Bonds
Bowie-obligasjoner ble først utstedt i 1997 da David Bowie inngikk samarbeid med Prudential Insurance Company og samlet inn 55 millioner dollar ved å love investorer inntekter generert av hans bakkatalog på 25 album. De 25 albumene, som ble brukt som de underliggende eiendelene for Bowie-obligasjoner, ble spilt inn før 1990 og inkluderte klassikere som The Man Who Sold The World, Ziggy Stardust og Heroes. David Bowie brukte inntektene fra obligasjonssalget til å kjøpe gamle innspillinger av musikken hans eid av hans tidligere manager. Hans rettigheter til royalties fra engrossalg i USA ble verdipapirisert til obligasjoner. Faktisk, ved å opprette obligasjonene, tapte han til slutt royalties for obligasjonens levetid.
Bowie-obligasjoner er først i rekken av Pullman-obligasjoner, som er en verdipapirisering av samlingen av immaterielle rettigheter til musikalske artister. Etter suksessen med Bowie-obligasjoner, fortsatte David Pullman med å opprette lignende obligasjoner på den fremtidige inntektsstrømmen til artister som James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers og Holland-Dozier-Holland publiseringskataloger.
Fordeler og ulemper med Bowie-obligasjoner
Bowie-obligasjoner, da de ble utstedt, hadde en pålydende verdi på 1000 dollar med en rente på 7,9 % og en løpetid på 10 år. De var også selvlikviderende obligasjoner,. det vil si at hovedstolen falt hvert år. Bowie-obligasjoner representerte et av de første tilfellene av en obligasjon som brukte åndsverk som underliggende sikkerhet. Obligasjonene var tiltalende for investorer fordi de presenterte det som på den tiden ble sett på som en jevn langsiktig investering. Også obligasjonene ble kjøpt av investorer som grep muligheten til å eie et stykke av en favorittrockestjerne. I tillegg ga de beste kredittvurderingsbyråene, som Moody's Investors Service, obligasjonene en investeringsgrad,. noe som indikerer at Bowie-obligasjoner var utsatt for lav risiko for mislighold.
Verdien av obligasjonene begynte å synke ettersom nettbasert musikk og fildeling vokste i popularitet, noe som reduserte albumsalget. Ved begynnelsen av det 21. århundre befant musikkbransjen seg plutselig i krise da salget falt. Bowie-obligasjonseiere så investeringene sine da musikkfans drev bort fra platebutikker til nettbaserte fildelingsplattformer. Dette resulterte i en nedgradering fra Moody's i 2004, og senket obligasjonene fra en A3-rating til Baa3, ett hakk over søppelstatus. Fremveksten av lovlige nettbutikker for musikk fornyet imidlertid interessen for disse verdipapirene i siste del av tiåret. Bowie-obligasjonene forfalt og ble innløst i 2007 som opprinnelig planlagt, uten mislighold, og rettighetene til inntektene fra sangene gikk tilbake til Bowie.
##Høydepunkter
Bowie-obligasjoner var en type obligasjon støttet av platekunstneren David Bowies royaltystrømmer, og markerte den første slike sikkerhet støttet av en utøvers kontantstrømpotensial.
Selv om det er et interessant konsept, har denne typen kunstnerstøttede gjeldsinstrumenter mistet appell med fremveksten av nettstrømming og fildeling.
– Bankmannen som er kreditert for å få dette til, David Pullman, har utstedt lignende verdipapirer fra andre utøvende artister.
– Bowie brukte de 55 millioner dollarene som ble samlet inn fra utstedelsen til å kjøpe rettigheter til musikken hans fra sin tidligere manager, som igjen ville generere mer royalty til obligasjonseierne.
