Bowie Bond
Hvad er en Bowie Bond
En Bowie-obligation var en unik form for asset-backed sikkerhed, som brugte som sikkerhed royaltystrømmene fra nuværende (på det tidspunkt) og fremtidige albumsalg og liveoptrædener af musikeren David Bowie.
Bowie-obligationer er også nogle gange kendt som "Pullman-obligationer" efter David Pullman, bankmanden, der skabte og solgte de første Bowie-obligationer.
Forstå Bowie Bonds
Bowie-obligationer blev første gang udstedt i 1997, da David Bowie gik sammen med Prudential Insurance Company og rejste 55 millioner dollars ved at love investorer indkomst genereret af hans bagkatalog med 25 albums. De 25 albums, som blev brugt som de underliggende aktiver for Bowie-obligationer, blev indspillet før 1990 og inkluderede klassikere som The Man Who Sold The World, Ziggy Stardust og Heroes. David Bowie brugte provenuet fra obligationssalget til at købe gamle optagelser af hans musik ejet af hans tidligere manager. Hans rettigheder til royalties fra engrossalg i USA blev securitiseret til obligationer. I realiteten, ved at oprette obligationerne, mistede han i sidste ende royalties for obligationens levetid.
Bowie-obligationer er først i rækken af Pullman-obligationer, som er en securitisering af samlingen af intellektuelle ejendomsrettigheder for musikalske kunstnere. Efter succesen med Bowie-obligationer fortsatte David Pullman med at skabe lignende obligationer på den fremtidige indkomststrøm for kunstnere som James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers og Holland-Dozier-Holland forlagskataloger.
Fordele og ulemper ved Bowie Bonds
Bowie-obligationer havde, når de blev udstedt, en pålydende værdi på $1.000 med en rente på 7,9% og en løbetid på 10 år. De var også selvlikviderende obligationer,. det vil sige, at hovedstolen faldt hvert år. Bowie-obligationer repræsenterede et af de første tilfælde af en obligation, der brugte intellektuel ejendomsret som den underliggende sikkerhed. Obligationerne var tiltalende for investorer, fordi de præsenterede, hvad der på det tidspunkt blev betragtet som en stabil langsigtet investering. Også obligationerne blev købt af investorer, der greb muligheden for at eje et stykke af en yndlingsrockstjerne. Derudover gav topkreditvurderingsbureauer, såsom Moody's Investors Service, obligationerne en rating i investeringsgrad,. hvilket indikerer, at Bowie-obligationer var udsat for en lav risiko for misligholdelse.
Værdien af obligationerne begyndte at falde, efterhånden som online musik og fildeling voksede i popularitet, hvilket faldt albumsalget. I begyndelsen af det 21. århundrede befandt musikbranchen sig pludselig i krise, da salget faldt. Bowie-obligationsejere så deres investeringer, mens musikfans drev væk fra pladebutikker til online fildelingsplatforme. Dette resulterede i en nedjustering fra Moody's i 2004, der sænkede obligationerne fra en A3-rating til Baa3, et trin over uønsket status. Men fremkomsten af lovlige online musikforhandlere fornyede interessen for disse værdipapirer i den sidste del af årtiet. Bowie-obligationerne udløb og blev indløst i 2007 som oprindeligt planlagt, uden misligholdelse, og rettighederne til indtægterne fra sangene vendte tilbage til Bowie.
##Højdepunkter
Bowie-obligationer var en form for obligation, der blev støttet af optagekunstneren David Bowies royaltystrømme, og markerede den første sådan sikkerhed støttet af en kunstners cashflow-potentiale.
Selvom det er et interessant koncept, har denne type kunstnerstøttet gældsinstrument mistet appel med stigningen i online streaming og fildeling.
Bankmanden, der er krediteret for at få dette til at ske, David Pullman, har udstedt lignende værdipapirer fra andre udøvende kunstnere.
Bowie brugte de 55 millioner dollars, der blev rejst fra udstedelsen, til at købe rettigheder til hans musik fra sin tidligere manager, hvilket så igen ville generere flere royalties til obligationsejerne.
