カタストロフィスワップ

##大災害スワップとは何ですか？

カタストロフィスワップは、店頭（OTC）デリバティブ市場で取引されるカスタマイズ可能な金融商品であり、ハリケーンや地震などの大規模な自然災害に起因する大規模な潜在的損失から保険会社が保護できるようにします。これらの商品により、保険会社は、保険証券の発行を通じて引き受けたリスクの一部を移転し、再保険を購入したり、ハイイールド債であるキャットボンド（CAT）を発行したりする代わりになります。

##災害スワップを理解する

金融では、スワップは、特定の期間のキャッシュフローを交換するための2つの当事者間の契約上の合意です。災害スワップの場合、保険会社と投資家の2つの当事者が定期的な支払いの流れを交換します。保険会社の支払いは投資家の証券のポートフォリオに基づいており、投資家の支払いは大災害損失指数（CLI）によって予測される潜在的な大災害損失に基づいています。

大災害スワップは、多数の保険契約者が短期間で請求を行う場合に、重大な自然災害が発生した場合に保険会社を保護するのに役立ちます。この種のイベントは、保険会社にかなりの財政的圧力をかけます。

再保険を購入したり、大災害の場合に資金を調達するために設計された、通常は保険にリンクされた高利回りの債務証書であるCATを発行したりするのではなく、想定したリスクの一部を移転する方法です。 、ハリケーンや地震など。

一部の大災害スワップには、大災害ボンドの使用が含まれます。

一部の大災害保険スワップでは、保険会社は国のさまざまな地域の保険証券を取引します。ここでの目標は、ポートフォリオを多様化することです。たとえば、フロリダ州またはサウスカロライナ州の保険会社とワシントン州またはオレゴン州の保険会社を入れ替えることで、単一のハリケーンによる重大な被害を軽減できます。

##大災害スワップの例

2014年、世界銀行は、クライアントが自然災害リスクをヘッジできるようにする、Capital-At-Riskノートプログラムの一環として、3年間の3,000万ドルのキャットボンドを発行しました。カリブ海の16か国で地震と熱帯低気圧による被害のリスクに関連するキャットボンドは、カリブ海の壊滅的リスク保険施設（CCRIF）との大災害交換の一部でした。

3,000万ドルの債券の発行と同時に、世界銀行はCCRIFと契約を結び、債券の条件を反映しました。世界銀行のバランスシートは、債券からの収益を保持していました。自然災害が発生した場合、債券の元本は、条件に基づいて定められた合意された金額だけ減額され、収益はCCRIFに支払われます。

##ハイライト

-災害スワップは、保険会社が再保険を購入したり、キャットボンド（CAT）を発行したりするのではなく、想定したリスクの一部を移転する方法です。

-一部の大災害保険スワップでは、保険会社は国のさまざまな地域の保険証券を取引し、ポートフォリオを多様化できるようにしています。

-大災害スワップは、ハリケーンや地震などの大規模な自然災害に起因する大規模な潜在的損失から保険会社を保護するカスタマイズ可能な手段です。