巨灾互换

什么是巨灾互换？

场外交易 (OTC) 衍生品市场交易的可定制金融工具，使保险公司能够防范飓风或地震等重大自然灾害造成的巨大潜在损失。这些工具使保险公司能够转移他们通过发行保单承担的部分风险，并提供购买再保险或发行巨灾债券(CAT)（一种高收益债务工具）的替代方案。

了解灾难交换

在金融中，掉期是两方之间交换给定时期现金流量的合同协议。对于巨灾互换，两方——保险公司和投资者——交换定期付款流。保险公司的付款基于投资者证券的投资组合，投资者的付款基于巨灾损失指数(CLI) 预测的潜在巨灾损失。

重大自然灾害时，当众多投保人在短时间内提出索赔时，巨灾互换有助于保护保险公司。此类事件给保险公司带来了巨大的财务压力。

巨灾互换是保险公司转移他们承担的部分风险的一种方式，而不是购买再保险或发行 CAT——一种高收益债务工具，通常与保险挂钩，旨在在发生灾难时筹集资金，例如飓风或地震。

一些巨灾互换包括使用巨灾债券。

在一些巨灾保险互换中，保险公司交易来自一个国家不同地区的保单。这里的目标是使他们的投资组合多样化。例如，佛罗里达州或南卡罗来纳州的一家保险公司与华盛顿或俄勒冈州的一家保险公司之间的互换可以减轻一次飓风造成的重大损失。

巨灾交换示例

2014 年，世界银行发行了三年期 3,000 万美元的巨灾债券，作为其风险资本票据计划的一部分，允许其客户对冲自然灾害风险。巨灾债券与加勒比海 16 个国家的地震和热带气旋造成的破坏风险相关，是与加勒比巨灾风险保险基金 (CCRIF) 的巨灾互换的一部分。

在发行 3000 万美元债券的同时，世界银行与 CCRIF 签订了与债券条款相呼应的协议。世界银行的资产负债表持有债券的收益。如果发生自然灾害，债券的本金将减少根据条款规定的商定金额，然后将收益支付给 CCRIF 。

＃＃ 强调

• 巨灾互换是保险公司转移他们承担的部分风险的一种方式，而不是购买再保险或发行巨灾债券 (CAT)。

• 对于一些巨灾保险掉期，保险公司交易来自一个国家不同地区的保单，从而使他们的投资组合多样化。

• 巨灾互换是一种可定制的工具，可保护保险公司免受飓风或地震等重大自然灾害造成的巨大潜在损失。