Katastrophentausch
Was ist ein Katastrophentausch?
Ein Katastrophen-Swap ist ein anpassbares Finanzinstrument, das auf dem außerbörslichen (OTC) Derivatemarkt gehandelt wird und es Versicherern ermöglicht, sich gegen massive potenzielle Verluste infolge einer großen Naturkatastrophe wie einem Hurrikan oder Erdbeben abzusichern. Diese Instrumente ermöglichen es Versicherern, einen Teil der Risiken, die sie durch die Ausgabe von Policen übernommen haben, zu übertragen, und bieten eine Alternative zum Kauf einer Rückversicherung oder zur Ausgabe einer Katastrophenanleihe (CAT), einem hochverzinslichen Schuldinstrument.
Einen Katastrophentausch verstehen
Im Finanzbereich ist ein Swap eine vertragliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien zum Austausch von Zahlungsströmen für einen bestimmten Zeitraum. Bei einem Katastrophen-Swap tauschen zwei Parteien – ein Versicherer und ein Investor – regelmäßige Zahlungsströme aus. Die Zahlungen des Versicherers basieren auf einem Portfolio von Wertpapieren des Investors, und die Zahlungen des Investors basieren auf potenziellen Katastrophenschäden, wie sie von einem Katastrophenschadenindex (CLI) vorhergesagt werden.
Ein Katastrophen-Swap schützt Versicherungsunternehmen nach einer bedeutenden Naturkatastrophe, wenn zahlreiche Versicherungsnehmer innerhalb kurzer Zeit Ansprüche geltend machen. Diese Art von Ereignissen setzt Versicherungsunternehmen unter erheblichen finanziellen Druck.
Ein Katastrophen-Swap ist eine Möglichkeit für Versicherungsunternehmen, einen Teil der von ihnen übernommenen Risiken zu übertragen, anstatt eine Rückversicherung zu kaufen oder ein CAT auszugeben – ein hochverzinsliches Schuldinstrument,. das normalerweise an Versicherungen gebunden ist und dazu dient, im Katastrophenfall Mittel zu beschaffen , wie ein Hurrikan oder ein Erdbeben.
Einige Katastrophenswaps beinhalten die Verwendung einer Katastrophenanleihe.
Bei einigen Katastrophenversicherungs-Swaps tauschen Versicherer Policen aus verschiedenen Regionen eines Landes. Das Ziel ist hier, ihre Portfolios zu diversifizieren . Beispielsweise könnte ein Tausch zwischen einem Versicherer in Florida oder South Carolina und einem in Washington oder Oregon erhebliche Schäden durch einen einzigen Hurrikan mindern.
Beispiel für einen Katastrophentausch
Im Jahr 2014 begab die Weltbank im Rahmen ihres Capital-At-Risk Notes-Programms eine dreijährige Katastrophenanleihe in Höhe von 30 Millionen US-Dollar, die es ihren Kunden ermöglicht, sich gegen das Risiko von Naturkatastrophen abzusichern . Die Katastrophenanleihe, die an das Risiko von Schäden durch Erdbeben und tropische Wirbelstürme in 16 Ländern der Karibik gekoppelt ist, war Teil eines Katastrophen-Swaps mit der Caribbean Catastrophic Risk Insurance Facility (CCRIF).
Gleichzeitig mit der Emission der 30-Millionen -Dollar- Anleihe schloss die Weltbank eine Vereinbarung mit der CCRIF, die die Bedingungen der Anleihe widerspiegelte. Die Bilanzen der Weltbank enthielten die Erlöse aus der Anleihe. Wenn eine Naturkatastrophe eingetreten wäre, wäre der Kapitalbetrag der Anleihe um einen vereinbarten Betrag gemäß den Bedingungen reduziert worden, und der Erlös wäre dann an die CCRIF gezahlt worden .
Höhepunkte
Ein Katastrophen-Swap ist eine Möglichkeit für Versicherungsunternehmen, einen Teil der von ihnen übernommenen Risiken zu übertragen, anstatt eine Rückversicherung zu kaufen oder eine Katastrophenanleihe (CAT) auszugeben.
Bei einigen Katastrophenversicherungs-Swaps handeln Versicherer mit Policen aus verschiedenen Regionen eines Landes, wodurch sie ihre Portfolios diversifizieren können.
Ein Katastrophen-Swap ist ein anpassbares Instrument, das Versicherer vor massiven potenziellen Verlusten infolge einer großen Naturkatastrophe wie einem Hurrikan oder Erdbeben schützt.
