Échange catastrophe
Qu'est-ce qu'un échange catastrophe ?
Un swap catastrophe est un instrument financier personnalisable négocié sur le marché des dérivés de gré à gré (OTC) qui permet aux assureurs de se prémunir contre les pertes potentielles massives résultant d'une catastrophe naturelle majeure, telle qu'un ouragan ou un tremblement de terre. Ces instruments permettent aux assureurs de transférer certains des risques qu'ils ont assumés par l'émission de polices et offrent une alternative à l'achat de réassurance ou à l'émission d'une obligation catastrophe (CAT), un instrument de dette à haut rendement.
Comprendre un échange catastrophe
En finance, un swap est un accord contractuel entre deux parties pour échanger des flux de trésorerie pour une période donnée. Pour un swap catastrophe, deux parties (un assureur et un investisseur) échangent des flux de paiements périodiques. Les paiements de l'assureur sont basés sur un portefeuille de titres de l'investisseur, et les paiements de l'investisseur sont basés sur les pertes de catastrophe potentielles telles que prédites par un indice de perte de catastrophe (CLI).
Un swap catastrophe aide à protéger les compagnies d' assurance à la suite d'une catastrophe naturelle importante lorsque de nombreux assurés déposent des réclamations dans un court laps de temps. Ce type d'événement exerce une pression financière importante sur les compagnies d'assurance.
Un swap catastrophe est un moyen pour les compagnies d'assurance de transférer certains des risques qu'elles ont assumés, plutôt que d'acheter de la réassurance ou d'émettre un CAT, un instrument de dette à haut rendement,. généralement lié à une assurance, conçu pour lever des fonds en cas de catastrophe. , comme un ouragan ou un tremblement de terre.
Certains swaps catastrophe incluent l'utilisation d'une obligation catastrophe.
Dans certains swaps d'assurance contre les catastrophes, les assureurs échangent des polices de différentes régions d'un pays. L'objectif ici est de diversifier leurs portefeuilles. Par exemple, un échange entre un assureur en Floride ou en Caroline du Sud et un à Washington ou en Oregon pourrait atténuer les dommages importants causés par un seul ouragan.
Exemple d'échange catastrophe
En 2014, la Banque mondiale a émis une obligation catastrophe de 30 millions de dollars sur trois ans dans le cadre de son programme de billets Capital-At-Risk, qui permet à ses clients de se couvrir contre les risques de catastrophe naturelle. L'obligation catastrophe, liée au risque de dommages causés par les tremblements de terre et les cyclones tropicaux dans 16 pays des Caraïbes, faisait partie d'un échange catastrophe avec le Caribbean Catastrophic Risk Insurance Facility (CCRIF).
Simultanément à l'émission de l'obligation de 30 millions de dollars,. la Banque mondiale a conclu un accord avec le CCRIF, qui reprend les termes de l'obligation. Les bilans de la Banque mondiale contenaient le produit de l'obligation. Si une catastrophe naturelle se produisait, le principal de l'obligation aurait été réduit d'un montant convenu selon les termes, et le produit aurait alors été versé au CCRIF .
Points forts
Un swap catastrophe est un moyen pour les compagnies d'assurance de transférer certains des risques qu'elles ont assumés, plutôt que d'acheter de la réassurance ou d'émettre une obligation catastrophe (CAT).
Pour certains swaps d'assurance catastrophe, les assureurs échangent des polices de différentes régions d'un pays, ce qui leur permet de diversifier leurs portefeuilles.
Un swap catastrophe est un instrument personnalisable qui protège les assureurs contre les pertes potentielles massives résultant d'une catastrophe naturelle majeure, comme un ouragan ou un tremblement de terre.
