カウンターパーティリスク

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##カウンターパーティリスクとは何ですか？

カウンターパーティリスクとは、取引に関与する者の1人が契約上の義務を履行しない可能性または確率です。カウンターパーティリスクは、クレジット、投資、および取引取引に存在する可能性があります。

##カウンターパーティリスクを理解する

すべての金融取引には、さまざまな程度のカウンターパーティリスクが存在します。カウンターパーティリスクは、デフォルトリスクとも呼ばれます。デフォルトリスクは、企業または個人が債務の必要な支払いを行うことができない可能性です。貸し手と投資家は、事実上すべての形態の信用供与においてデフォルトリスクにさらされています。カウンターパーティリスクは、契約を評価する際に両当事者が考慮すべきリスクです。

###カウンターパーティリスクとリスクプレミアム

一方の当事者がデフォルトのリスクが高い場合、通常、他方の当事者を補償するためにプレミアムがトランザクションに付加されます。カウンターパーティリスクのために追加されたプレミアムは、リスクプレミアムと呼ばれます。

小売および商業金融取引では、債権者が相手方の信用リスクを判断するために信用報告書を使用することがよくあります。借り手のクレジットスコアは、債権者に対するリスクのレベルを測定するために分析および監視されます。クレジットスコアは、個人または企業の信用度の数値であり、多くの変数に基づいています。

個人のクレジットスコアは300から850の範囲であり、スコアが高いほど、その個人は債権者にとって経済的に信頼できると見なされます。クレジットスコアの数値は以下のとおりです。

-優れている：750以上

-良い：700から749

-フェア：650〜699

-悪い：550から649

-悪い：550以下

クライアントの支払い履歴、債務の合計額、クレジット履歴の長さ、および現在使用されている借り手の利用可能なクレジットの合計のパーセンテージであるクレジット使用率など、多くの要因がクレジットスコアに影響を与えます。借り手のクレジットスコアの数値は、貸し手または債権者に対するカウンターパーティリスクのレベルを反映しています。クレジットスコアが750の借り手はカウンターパーティリスクが低く、クレジットスコアが450の借り手はカウンターパーティリスクが高くなります。

借り手が低いクレジットスコアを持っている場合、債務不履行のリスクがあるため、債権者はより高い金利または保険料を請求する可能性があります。たとえば、クレジットカード会社は、クレジットスコアが低い場合は20％を超える金利を請求し、同時に、クレジットスコアが高いまたは高い場合は0％の金利を提供します。借り手が60日以上支払いを滞納している場合、またはカードのクレジット制限を超えている場合、クレジットカード会社は通常、リスクプレミアムまたは「ペナルティレート」に取り組みます。これにより、カードの金利が年間29％を超える可能性があります。

投資家は、債券、株式、または保険証券を発行している会社を検討して、デフォルトリスクまたはカウンターパーティリスクがあるかどうかを評価する必要があります。

###投資カウンターパーティリスク

ストック、オプション、債券、デリバティブなどの金融投資商品には、カウンターパーティリスクが伴います。債券は、ムーディーズ、スタンダードアンドプアーズなどの機関によって、AAAからジャンク債のステータスまで評価され、カウンターパーティリスクのレベルを測定します。カウンターパーティリスクが高い債券は、より高い利回りを支払います。カウンターパーティリスクが最小の場合、マネーマーケットファンドのように、プレミアムや金利は低くなります。

たとえば、ジャンク債を提供する会社は、会社が債務不履行に陥る可能性のある追加のリスクを投資家に補償するためにハイイールド債を保有します。逆に、米国財務省債はカウンターパーティリスクが低いため、社債やジャンク債よりも高く評価されています。ただし、デフォルトのリスクが低いため、通常、国庫は社債よりも低い利回りを支払います。

##カウンターパーティリスクの例

カウンターパーティリスクが誤って計算され、当事者が債務不履行に陥った場合、差し迫った損害は深刻になる可能性があります。たとえば、非常に多くの債務担保証券（CDO）のデフォルトは、2008年の不動産崩壊の主な原因でした。

###サブプライムリスク

住宅ローンは投資のためにCDOに証券化され、原資産によって裏付けられています。経済危機前のCDOの大きな欠陥の1つは、サブプライムローンと質の低い住宅ローンが含まれていたことでした。これにより、CDOには社債と同じ高格付けが与えられました。

CDOの高い信用格付けにより、資金は高格付けの債務にのみ投資する必要があるため、CDOは機関投資を受けることができました。借り手が住宅ローンの支払いを怠り始めたとき、不動産バブルは崩壊し、投資家、銀行、再保険会社は巨額の損失を被りました。格付け機関は崩壊について多くの非難を受け、最終的には2007年から2009年のクマ市場を定義する金融市場の崩壊につながりました。

###AIGと保険リスク

AIGまたはAmericanInternationalGroupは、不動産、企業、個人向けの保険商品を提供しています。同社は、金融危機の際に米国政府からの救済を必要としていました。 AIGの被保険者にとって、彼らは突然カウンターパーティリスクの増加に直面しました。その結果、投資家は、カウンターパーティリスクがあるかどうかを評価するために、債券、株式、または保険証券を発行している会社を検討する必要があります。

##ハイライト

-投資家は、債券、株式、または保険証券を発行している会社を検討して、デフォルトリスクまたはカウンターパーティリスクがあるかどうかを評価する必要があります。

-カウンターパーティリスクとは、取引に関与する者の1人が契約上の義務を履行しない可能性または確率です。カウンターパーティリスクは、クレジット、投資、および取引取引に存在する可能性があります。

-借り手のクレジットスコアの数値は、貸し手または債権者に対するカウンターパーティリスクのレベルを反映しています。