مخاطر الطرف المقابل

ما هي مخاطر الطرف المقابل؟

مخاطر الطرف المقابل هي احتمال أو احتمال أن أحد المشاركين في معاملة ما قد يتخلف عن الوفاء بالتزامه التعاقدي. يمكن أن توجد مخاطر الطرف المقابل في معاملات الائتمان والاستثمار والمعاملات التجارية.

فهم مخاطر الطرف المقابل

توجد درجات متفاوتة من مخاطر الطرف المقابل في جميع المعاملات المالية. تُعرف مخاطر الطرف المقابل أيضًا باسم مخاطر التخلف عن السداد. مخاطر التخلف عن السداد هي فرصة عدم تمكن الشركات أو الأفراد من سداد المدفوعات المطلوبة لالتزاماتهم المتعلقة بالديون. يتعرض المقرضون والمستثمرون لمخاطر التخلف عن السداد في جميع أشكال امتدادات الائتمان تقريبًا. مخاطر الطرف المقابل هي المخاطر التي يجب على الطرفين النظر فيها عند تقييم العقد.

مخاطر الطرف المقابل وعلاوات المخاطر

إذا كان لدى أحد الطرفين مخاطر أعلى في التخلف عن السداد ، فعادة ما يتم إرفاق قسط بالمعاملة لتعويض الطرف الآخر. يُطلق على العلاوة المضافة بسبب مخاطر الطرف المقابل علاوة المخاطرة.

في المعاملات المالية للأفراد والمعاملات المالية التجارية ، غالبًا ما يستخدم الدائنون تقارير الائتمان لتحديد مخاطر الائتمان للطرف المقابل. يتم تحليل درجات الائتمان للمقترضين ومراقبتها لقياس مستوى المخاطر على الدائن. درجة الائتمان هي قيمة عددية للجدارة الائتمانية للفرد أو الشركة ، والتي تستند إلى العديد من المتغيرات.

تتراوح درجة ائتمان الشخص من 300 إلى 850 ، وكلما زادت الدرجة ، زادت الثقة المالية التي يعتبرها الشخص للدائن. القيم العددية للدرجات الائتمانية مذكورة أدناه:

• ممتاز: 750 فما فوق

• جيد: من 700 إلى 749

• عادل: 650 إلى 699

• ضعيف: 550 إلى 649

• سيئ: 550 وما دون

تؤثر العديد من العوامل على درجة الائتمان بما في ذلك سجل الدفع للعميل ، والمبلغ الإجمالي للدين ، وطول تاريخ الائتمان ، واستخدام الائتمان ، وهي النسبة المئوية لإجمالي الائتمان المتاح للمقترض والذي يتم استخدامه حاليًا. تعكس القيمة العددية لدرجة ائتمان المقترض مستوى مخاطر الطرف المقابل للمقرض أو الدائن. سيكون للمقترض بدرجة ائتمان 750 درجة مخاطر منخفضة للطرف المقابل ، في حين أن المقترض الحاصل على درجة ائتمان 450 قد يحمل مخاطر عالية للطرف المقابل.

إذا كان لدى المقترض درجة ائتمان منخفضة ، فمن المحتمل أن يتقاضى الدائن سعر فائدة أعلى أو علاوة بسبب مخاطر التخلف عن سداد الدين. على سبيل المثال ، تفرض شركات بطاقات الائتمان معدلات فائدة تزيد عن 20٪ لمن لديهم درجات ائتمانية منخفضة بينما تقدم في الوقت نفسه فائدة بنسبة 0٪ للعملاء الذين لديهم ائتمان ممتاز أو درجات ائتمانية عالية. إذا تأخر المقترض عن السداد لمدة 60 يومًا أو أكثر أو تجاوز الحد الائتماني للبطاقة ، فإن شركات بطاقات الائتمان عادةً ما تتعامل مع علاوة مخاطر أو " معدل عقوبة " ، والذي يمكن أن يرفع معدل الفائدة على البطاقة إلى أكثر من 29٪ سنويًا.

يجب على المستثمرين النظر في الشركة التي تصدر السندات أو الأسهم أو بوليصة التأمين لتقييم ما إذا كانت هناك مخاطر تقصير أو مخاطر الطرف المقابل.

مخاطر الطرف المقابل للاستثمار

منتجات الاستثمار المالي مثل الأسهم والخيارات والسندات والمشتقات تحمل مخاطر الطرف المقابل. يتم تصنيف السندات من قبل وكالات ، مثل Moody's و Standard and Poor's ، من AAA إلى حالة السندات غير المرغوب فيها لقياس مستوى مخاطر الطرف المقابل. السندات التي تحمل مخاطر الطرف المقابل الأعلى تدفع عوائد أعلى. عندما تكون مخاطر الطرف المقابل في حدها الأدنى ، تكون الأقساط أو أسعار الفائدة منخفضة ، كما هو الحال مع صناديق أسواق المال.

على سبيل المثال ، الشركة التي تقدم السندات غير المرغوب فيها سيكون لديها عائد مرتفع لتعويض المستثمرين عن المخاطر الإضافية المتمثلة في أن الشركة قد تتخلف عن الوفاء بالتزاماتها. وعلى العكس من ذلك ، فإن سندات الخزانة الأمريكية تنطوي على مخاطر منخفضة للطرف المقابل ، وبالتالي ؛ مصنفة أعلى من ديون الشركات والسندات غير المرغوب فيها. ومع ذلك ، عادةً ما تدفع سندات الخزانة عائدًا أقل من ديون الشركات نظرًا لوجود مخاطر أقل بالتخلف عن السداد.

أمثلة على مخاطر الطرف المقابل

عندما يتم تقدير مخاطر الطرف المقابل ويتخلف أحد الأطراف عن السداد ، يمكن أن يكون الضرر الوشيك شديدًا. على سبيل المثال ، كان التخلف عن سداد العديد من التزامات الديون المضمونة (CDO) سببًا رئيسيًا لانهيار العقارات في عام 2008.

مخاطر الرهن العقاري

يتم توريق الرهون العقارية إلى التزامات الدين المضمونة للاستثمار وتدعمها الأصول الأساسية. كان أحد العيوب الرئيسية في التزامات الدين المضمونة قبل الانهيار الاقتصادي هو احتوائها على قروض عقارية منخفضة المخاطر وذات جودة منخفضة ، حيث مُنحت التزامات الدين المضمونة نفس التصنيفات عالية الجودة مثل ديون الشركات.

سمح التصنيف الائتماني المرتفع لـ CDOs لهم بتلقي الاستثمار المؤسسي لأن الأموال مطلوبة للاستثمار فقط في الديون ذات التصنيف العالي. عندما بدأ المقترضون في التخلف عن سداد أقساط الرهن العقاري ، انفجرت فقاعة العقارات ، تاركة المستثمرين والبنوك وشركات إعادة التأمين في مأزق لتكبد خسائر فادحة. تلقت وكالات التصنيف الكثير من اللوم عن الانهيار ، الذي أدى في النهاية إلى انهيار السوق المالي الذي حدد السوق الهابطة في 2007-2009.

AIG ومخاطر التأمين

تقدم AIG أو American International Group منتجات التأمين للعقارات والشركات والأفراد. احتاجت الشركة إلى خطة إنقاذ من الحكومة الأمريكية خلال الأزمة المالية. بالنسبة لأولئك الذين تم تأمينهم من قبل AIG ، فقد واجهوا فجأة زيادة في مخاطر الطرف المقابل. نتيجة لذلك ، يجب على المستثمرين النظر في الشركة التي تصدر السندات أو الأسهم أو بوليصة التأمين لتقييم ما إذا كانت هناك مخاطر للطرف المقابل.

يسلط الضوء

• يجب على المستثمرين النظر في الشركة التي تصدر السندات أو الأسهم أو بوليصة التأمين لتقييم ما إذا كان هناك مخاطر تقصير أو مخاطر الطرف المقابل.

• مخاطر الطرف المقابل هي احتمال أو احتمال أن يتخلف أحد المشاركين في معاملة ما عن الوفاء بالتزامه التعاقدي. يمكن أن توجد مخاطر الطرف المقابل في معاملات الائتمان والاستثمار والمعاملات التجارية.

• تعكس القيمة العددية لدرجة ائتمان المقترض مستوى مخاطر الطرف المقابل للمقرض أو الدائن.