Karşı Taraf Riski
Karşı Taraf Riski Nedir?
Karşı taraf riski, bir işleme dahil olanlardan birinin sözleşmeden doğan yükümlülüğünü yerine getirmeme olasılığı veya olasılığıdır. Kredi, yatırım ve alım satım işlemlerinde karşı taraf riski mevcut olabilir.
Karşı Taraf Riskini Anlama
Tüm finansal işlemlerde değişen derecelerde karşı taraf riski mevcuttur. Karşı taraf riski, temerrüt riski olarak da bilinir . Temerrüt riski, şirketlerin veya bireylerin borç yükümlülükleri için gerekli ödemeleri yapamama ihtimalidir. Kredi verenler ve yatırımcılar,. hemen hemen tüm kredi genişletme biçimlerinde temerrüt riskine maruz kalmaktadır. Karşı taraf riski, bir sözleşmeyi değerlendirirken her iki tarafın da dikkate alması gereken bir risktir.
Karşı Taraf Riski ve Risk Primleri
Bir tarafın temerrüt riski daha yüksekse, diğer tarafı telafi etmek için genellikle işleme bir prim eklenir. Karşı taraf riski nedeniyle eklenen prime risk primi denir.
Perakende ve ticari finansal işlemlerde, kredi raporları genellikle alacaklılar tarafından karşı tarafın kredi riskini belirlemek için kullanılır. Borçluların kredi puanları, alacaklıya yönelik risk düzeyini ölçmek için analiz edilir ve izlenir. Kredi puanı, bir kişinin veya şirketin kredibilitesinin birçok değişkene dayanan sayısal bir değeridir.
Bir kişinin kredi puanı 300 ile 850 arasında değişmektedir ve puan ne kadar yüksekse, bir kişinin alacaklıya karşı mali açıdan o kadar güvenilir olduğu kabul edilir. Kredi puanlarının sayısal değerleri aşağıda listelenmiştir:
Mükemmel: 750 ve üzeri
İyi: 700 - 749
Fuar: 650 - 699
Zayıf: 550 - 649
Kötü: 550 ve altı
Bir müşterinin ödeme geçmişi, toplam borç miktarı, kredi geçmişinin uzunluğu ve bir borçlunun şu anda kullanılmakta olan toplam kullanılabilir kredisinin yüzdesi olan kredi kullanımı dahil olmak üzere birçok faktör bir kredi puanını etkiler. Bir borçlunun kredi puanının sayısal değeri, borç verene veya alacaklıya karşı karşı taraf riskinin seviyesini yansıtır. Kredi puanı 750 olan bir borçlu düşük karşı taraf riski taşırken, 450 kredi notu olan bir borçlu yüksek karşı taraf riski taşır.
Borçlunun kredi puanı düşükse, alacaklı, borcun temerrüde düşme riski nedeniyle muhtemelen daha yüksek bir faiz oranı veya prim talep edecektir. Örneğin, kredi kartı şirketleri, kredi notu düşük olanlar için %20'yi aşan faiz oranları uygularken, aynı zamanda mükemmel kredi veya yüksek kredi notu olan müşterilere %0 faiz sunar. Borçlunun ödemelerini 60 gün veya daha fazla geciktirmesi veya kartın kredi limitini aşması durumunda, kredi kartı şirketleri genellikle bir risk primi veya bir " ceza oranı " uygular ve bu da kartın faiz oranını yıllık %29'un üzerine çıkarabilir.
Yatırımcılar, temerrüt veya karşı taraf riski olup olmadığını değerlendirmek için tahvil, hisse senedi veya sigorta poliçesini düzenleyen şirketi dikkate almalıdır.
Yatırım Karşı Taraf Riski
Hisse senetleri, opsiyonlar, tahviller ve türevler gibi finansal yatırım ürünleri karşı taraf riski taşır. Tahviller, karşı taraf riskini ölçmek için Moody's ve Standard and Poor's gibi kuruluşlar tarafından AAA'dan önemsiz tahvil statüsüne kadar derecelendirilir. Daha yüksek karşı taraf riski taşıyan tahviller daha yüksek getiri sağlar. Karşı taraf riski minimum olduğunda, para piyasası fonlarında olduğu gibi, primler veya faiz oranları düşüktür .
Örneğin, önemsiz tahviller sunan bir şirket, şirketin yükümlülüklerini yerine getiremeyebileceği ek riski için yatırımcıları tazmin etmek için yüksek bir getiriye sahip olacaktır. Buna karşılık, bir ABD Hazine bonosu düşük karşı taraf riskine sahiptir ve bu nedenle; kurumsal borç ve önemsiz tahvillerden daha yüksek puan aldı. Bununla birlikte, hazineler, daha düşük bir temerrüt riski olduğundan, genellikle şirket borcundan daha düşük bir getiri öderler.
Karşı Taraf Riski Örnekleri
Karşı taraf riski yanlış hesaplandığında ve bir taraf temerrüde düştüğünde, yaklaşan hasar ciddi olabilir. Örneğin, çok sayıda teminatlı borç yükümlülüğünün (CDO) temerrüdü, 2008'deki gayrimenkul çöküşünün ana nedeniydi.
Yüksek Risk
İpotekler, yatırım için CDO'lara menkul kıymetleştirilir ve dayanak varlıklar tarafından desteklenir. Ekonomik çöküşten önce CDO'ların en büyük kusurlarından biri, yüksek faizli ve düşük kaliteli ipotekler içermeleriydi, bu sayede CDO'lara şirket borcuyla aynı yüksek dereceli notlar verildi.
CDO'ların yüksek kredi notu, fonların yalnızca yüksek dereceli borçlara yatırım yapması gerektiğinden, kurumsal yatırım almalarına izin verdi. Borçlular ipotek ödemelerinde temerrüde düşmeye başladığında, gayrimenkul balonu patladı ve yatırımcıları, bankaları ve reasürörleri büyük kayıplarla karşı karşıya bıraktı. Derecelendirme kuruluşları, sonunda 2007-2009 ayı piyasasını tanımlayan finansal piyasanın erimesine yol açan çöküş için çok fazla suçlama aldı .
AIG ve Sigorta Riski
AIG veya American International Group, gayrimenkul, işletmeler ve bireyler için sigorta ürünleri sunmaktadır. Şirketin mali kriz sırasında ABD hükümetinden bir kurtarma paketine ihtiyacı vardı. AIG tarafından sigortalı olanlar için aniden karşı taraf riskinde bir artışla karşı karşıya kaldılar. Sonuç olarak, yatırımcılar karşı taraf riski olup olmadığını değerlendirmek için tahvil, hisse senedi veya sigorta poliçesi düzenleyen şirketi dikkate almalıdır.
Öne Çıkanlar
Yatırımcılar, temerrüt veya karşı taraf riski olup olmadığını değerlendirmek için tahvil, hisse senedi veya sigorta poliçesini düzenleyen şirketi dikkate almalıdır.
Karşı taraf riski, bir işleme dahil olanlardan birinin sözleşmeden doğan yükümlülüğünü yerine getirmeme olasılığı veya olasılığıdır. Kredi, yatırım ve alım satım işlemlerinde karşı taraf riski mevcut olabilir.
Bir borçlunun kredi puanının sayısal değeri, borç veren veya alacaklı için karşı taraf riskinin seviyesini yansıtır.
