デスクロス

##デスクロスとは何ですか？

「デスクロス」は、最近の価格下落を反映したマーケットチャートパターンです。これは、短期移動平均（設定された期間における株式、株価指数、商品、または暗号通貨の最近の終値の平均）が長期移動平均を下回ることを意味します。最も注目されている株式市場の移動平均は、50日と200日です。

その不吉な名前にもかかわらず、死の十字架は恐ろしい価値のある市場のマイルストーンではありません。市場の歴史は、それが平均以上のリターンで短期的なリバウンドに先行する傾向があることを示唆しています。

##デスクロスはあなたに何を伝えますか？

デスクロスは、50日間の移動平均でクロスが行われた場合、価格アクションが2か月より少し長い期間にわたって悪化したことを示しているだけです。 （移動平均には、市場が閉鎖されている週末と休日は含まれていません。）

パターンの予測力を確信している人々は、1929年、1938年、1974年、2008年を含む、過去1世紀のすべての厳しいクマ市場に先立って死の十字架があったことに注目しています。これは、サンプル選択バイアスの例であり、論点。それらのクマ市場の年を選んだチェリーは、死の十字架が市場の修正よりも悪いことを何も示さなかった多くの多くの機会を無視します。

Barron'sで引用されたFundstratの調査によると、S＆P 500インデックスは、死後1年で約3分の2の確率で高く、その期間で平均6.3％の増加でした。これは、1926年以降のS＆P 500の年間利益10.5％を大きく下回っていますが、ほとんどの場合、災害はほとんどありません。

市場の利益の前兆としてのデスクロスの実績は、より短い時間枠でさらに魅力的です。 1971年以降、ナスダック総合指数の50日移動平均が200日移動平均を下回った22の事例に続いて、翌月の平均リターンは約2.6％、3か月で7.2％、6日で12.4％でした。 Nautilus Researchによると、死の十字架から数か月後、これらの時間枠での典型的なナスダックのリターンは約2倍になります。そのような機会は2022年2月に23回発生しました。

デスクロス後のリターンに関する他の最近の調査でも、アウトパフォーマンスと正の相関関係があることがわかりました。

直感的には、20％以上の市場損失の後に発生した場合、弱い市場での下降の勢いはファンダメンタルズの悪化を示している可能性があるため、デスクロスはより有用な弱気な市場タイミングシグナルを提供する傾向があります。しかし、その歴史的な実績は、死の十字架が主要なものではなく、市場の弱さの偶然の指標であることを明らかにしています。

##デスクロスの例

2018年12月のS＆P500でのデスクロスの例を次に示します。

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それは「ボロボロの株式市場」を説明する見出しにつながりました。指数は次の2週間と1日でさらに11％減少し、S＆Pは2か月でその安値から19％上昇し、6か月以内の死の交差時のレベルを11％上回りました。

2020年3月の最初のCOVID-19パニック中に、別のS＆P 500デスクロスが発生し、翌年にはS＆P 500が50％強増加しました。

もちろん、これらの例は、死の十字架の後に起こりうる結果の全範囲を表すものではありません。しかし、それらは少なくとも、以前の死の交差の発生よりも現在の市況をよりよく表しています。

##デスクロスvsゴールデンクロス

、ストックまたはインデックスの短期移動平均が長期移動平均を上回った場合の、いわゆるゴールデンクロスです。多くの投資家は、このパターンを強気の指標と見なしていますが、近年、死の十字架の後には通常、より大きな利益が続いています。

金色の十字架は、長期にわたる下降トレンドが勢いを失ったことを示している可能性があります。

##デスクロスの使用に関する制限

50日移動平均と200日移動平均の間の相互作用のように単純な市場シグナルに予測値があった場合、市場参加者が利用しようとしたときに、市場シグナルはすぐに失われると予想されます。死の十字架はきびきびとした見出しになりますが、近年では、クマの市場の始まりや不況よりも、短期的な感情の底のより良い兆候となっています。

##ハイライト

-株式の短期移動平均（通常は50日）が長期移動平均（通常は200日）を下回ると、デスクロスがチャートに表示されます。

-劇的な名前にもかかわらず、近年、デスクロスの後に平均以上の短期的なリターンが続いています

-50日間の移動平均が200日間の移動平均を上回ったことはゴールデンクロスと呼ばれ、市場の下落の勢いが衰えたことを示している可能性があります。