죽음의 십자가

데스 크로스란?

"데스 크로스"는 최근 가격 약세를 반영 하는 시장 차트 패턴 입니다. 단기 이동 평균(일정 기간 동안 주식, 주가 지수, 상품 또는 암호화폐의 최근 종가 평균을 의미함)이 장기 이동 평균 아래 로 떨어지는 것을 말합니다. 가장 주의 깊게 관찰되는 주식 시장 이동 평균은 50일과 200일입니다.

불길한 이름에도 불구하고 데스 크로스는 두려운 시장 이정표가 아닙니다. 시장 역사에 따르면 평균 이상의 수익률로 단기 반등을 선행하는 경향이 있습니다.

죽음의 십자가는 무엇을 말합니까?

데스 크로스는 50일 이동 평균에 의해 크로스가 이루어지면 가격 움직임이 2개월보다 약간 더 긴 기간 동안 악화되었음을 알려줍니다. (이동평균은 시장이 휴장하는 주말 및 공휴일을 제외합니다.)

패턴의 예측력을 확신하는 사람들은 1929년, 1938년, 1974년 및 2008년을 포함하여 지난 세기의 모든 심각한 약세장에 데스 크로스가 나타났습니다. 이는 샘플 선택 편향 의 한 예입니다. 논점. 약세장에서 체리를 따는 것은 데스 크로스가 시장 조정보다 더 나쁜 신호를 보내는 훨씬 더 많은 경우를 무시합니다.

Barron's에 인용된 Fundstrat 연구에 따르면, S&P 500 지수는 데스 크로스가 발생한 1년 후 약 3분의 2가 더 높았으며, 그 기간 동안 평균 6.3% 상승했습니다. 이는 1926년 이후 S&P 500의 연간 수익률 10.5%를 훨씬 능가하지만 대부분의 경우 재앙은 아닙니다.

시장 상승의 선구자로서 데스 크로스의 실적은 더 짧은 기간 동안 더욱 매력적입니다. 1971년 이후 나스닥 종합 지수 의 50일 이동 평균이 200일 이동 평균 아래로 떨어진 22개의 사례에 이어 다음 달 평균 수익률은 약 2.6%, 3개월 동안은 7.2%, 6개월 동안은 12.4%였다. 노틸러스 리서치(Nautilus Research)에 따르면 데스 크로스 후 몇 개월 후 그 기간 동안 일반적인 나스닥 수익률의 약 두 배입니다. 23번째 사건은 2022년 2월에 발생했습니다.

데스 크로스 이후의 수익률에 대한 다른 최근 조사에서도 아웃퍼포먼스와 양의 상관관계가 있음을 발견했습니다.

직관적으로 데스 크로스는 시장 손실이 20% 이상일 때 더 유용한 약세 시장 타이밍 신호를 제공하는 경향이 있습니다. 약세 시장의 하락 모멘텀 은 펀더멘털 악화를 나타낼 수 있기 때문입니다. 그러나 역사적 기록은 데스 크로스가 선행 지표 라기보다는 시장 약세 의 동시적인 지표 라는 것을 분명히 합니다.

데스 크로스의 예

다음은 2018년 12월 S&P 500의 데스 크로스의 예입니다.

그것은 "누더기의 주식 시장"을 묘사하는 헤드라인으로 이어졌습니다. 이 지수는 앞으로 2주 1일 동안 11% 추가로 하락했으며, S&P는 2개월 만에 저점에서 19% 랠리했으며 6개월도 채 지나지 않아 데스 크로스 시점에서 11% 이상 상승했습니다.

초기 COVID-19 패닉 동안 2020년 3월에 또 다른 S&P 500 데스 크로스가 발생했으며 S&P 500은 다음 해에 50% 이상 상승했습니다.

물론 이러한 예가 죽음의 십자가 이후에 가능한 결과의 전체 범위를 나타내는 것은 아닙니다. 그러나 그것들은 최소한 초기의 데스 크로스 발생보다 현재 시장 상황을 더 잘 대표합니다.

데스 크로스 vs. 골든 크로스

는 주식 또는 지수의 단기 이동 평균이 장기 이동 평균 위로 이동할 때 소위 골든 크로스 입니다. 많은 투자자들은 이 패턴을 강세 지표로 보고 있습니다. 비록 최근 몇 년 동안 일반적으로 데스 크로스 뒤에 더 큰 이익이 뒤따랐음에도 불구하고 말입니다.

골든 크로스는 장기간의 하락세가 모멘텀을 벗어났음을 나타낼 수 있습니다.

데스 크로스 사용의 제한 사항

50일 이동 평균과 200일 이동 평균 사이의 상호 작용처럼 단순한 시장 신호가 예측 가치를 가졌다면 시장 참가자가 이점을 취하려고 시도할 때 신호가 빠르게 손실될 것으로 예상할 것입니다. 데스 크로스는 멋진 헤드라인을 만들지만 최근 몇 년 동안 약세장이나 경기 침체의 시작보다는 단기적인 심리 바닥에 대한 더 나은 신호였습니다.

하이라이트

• 데스 크로스는 주식의 단기 이동 평균(보통 50일)이 장기 이동 평균(보통 200일) 아래로 교차할 때 차트에 나타납니다.

• 극적인 이름에도 불구하고 최근 몇 년 동안 데스 크로스에 이어 평균 이상의 단기 수익률이 이어졌습니다.

• 50일 이동평균선이 200일 이동평균선 위로 상승하는 것을 골든크로스(Golden Cross)라고 하며, 이는 시장의 하방 모멘텀이 소진되었다는 신호일 수 있습니다.