Salib Kematian
Apakah Salib Kematian?
"Palang kematian" ialah corak carta pasaran yang menggambarkan kelemahan harga baru-baru ini. Ia merujuk kepada kejatuhan purata bergerak jangka pendek ābermaksud purata harga penutupan terkini untuk saham, indeks saham, komoditi atau mata wang kripto dalam tempoh masa yang ditetapkanādi bawah purata bergerak jangka panjang. Purata pergerakan pasaran saham yang paling diperhatikan ialah 50 hari dan 200 hari.
Walaupun namanya tidak menyenangkan, salib kematian bukanlah peristiwa penting pasaran yang patut digeruni. Sejarah pasaran mencadangkan ia cenderung untuk mendahului lantunan jangka terdekat dengan pulangan melebihi purata.
Apakah yang Diceritakan oleh Palang Kematian kepada Anda?
Palang kematian hanya memberitahu anda bahawa tindakan harga telah merosot dalam tempoh lebih lama sedikit daripada dua bulan, jika persimpangan dilakukan oleh purata bergerak 50 hari. (Purata bergerak tidak termasuk hujung minggu dan cuti apabila pasaran ditutup.)
Mereka yang yakin dengan kuasa ramalan corak mencatatkan salib kematian mendahului semua pasaran beruang yang teruk pada abad yang lalu, termasuk 1929, 1938, 1974 dan 2008. Itulah contoh bias pemilihan sampel,. yang dinyatakan dengan hanya menggunakan titik data terpilih yang membantu untuk perkara yang dipertikaikan. Cherry memilih tahun-tahun pasaran beruang itu mengabaikan lebih banyak kejadian apabila salib kematian memberi isyarat tidak lebih buruk daripada pembetulan pasaran.
Menurut penyelidikan Fundstrat yang dipetik dalam Barron's, indeks S&P 500 lebih tinggi setahun selepas kematian melintasi kira-kira dua pertiga daripada masa itu, dengan purata keuntungan sebanyak 6.3% sepanjang tempoh itu. Itu adalah jauh dari keuntungan tahunan sebanyak 10.5% untuk S&P 500 sejak 1926, tetapi hampir tidak menjadi bencana dalam kebanyakan keadaan.
Rekod jejak kematian sebagai pelopor keuntungan pasaran adalah lebih menarik dalam tempoh masa yang lebih singkat. Sejak 1971, 22 kejadian di mana purata pergerakan 50 hari indeks Komposit Nasdaq jatuh di bawah purata pergerakan 200 hari diikuti oleh pulangan purata kira-kira 2.6% pada bulan berikutnya, 7.2% dalam tiga bulan dan 12.4% enam. beberapa bulan selepas kematian, kira-kira dua kali ganda pulangan Nasdaq biasa sepanjang tempoh masa tersebut, menurut Nautilus Research. Peristiwa ke-23 seumpama itu berlaku pada Februari 2022.
Tinjauan pulangan baru-baru ini yang lain selepas salib kematian juga mendapati korelasi positif dengan prestasi mengatasi.
Secara intuitif, silang kematian telah cenderung untuk memberikan isyarat pemasaan pasaran menurun yang lebih berguna apabila berlaku selepas kerugian pasaran sebanyak 20% atau lebih, kerana momentum menurun dalam pasaran lemah boleh menunjukkan asas yang semakin merosot. Tetapi rekod prestasi sejarahnya menjelaskan dengan jelas salib kematian adalah penunjuk kebetulan kelemahan pasaran dan bukannya petunjuk utama.
Contoh Salib Kematian
Berikut ialah contoh salib kematian pada S&P 500 pada Disember 2018:
Ia membawa kepada tajuk utama yang menerangkan "pasaran saham yang compang-camping." Indeks terus kehilangan 11% lagi dalam tempoh dua minggu dan sehari berikutnya, S&P kemudian naik 19% daripada paras rendah itu dalam dua bulan, dan 11% di atas parasnya pada masa kematian silang kurang daripada enam bulan kemudian.
Satu lagi salib kematian S&P 500 berlaku pada Mac 2020 semasa panik COVID-19 awal, dan S&P 500 terus memperoleh lebih 50% pada tahun berikutnya.
Contoh-contoh ini tidak mewakili rangkaian penuh kemungkinan hasil selepas salib kematian, sudah tentu. Tetapi mereka sekurang-kurangnya lebih mewakili keadaan pasaran semasa daripada kejadian silang kematian yang lebih awal.
Death Cross lwn. Golden Cross
emas yang dipanggil , apabila purata bergerak jangka pendek saham atau indeks bergerak di atas purata bergerak jangka panjangnya. Ramai pelabur melihat corak ini sebagai penunjuk kenaikan harga, walaupun salib kematian biasanya diikuti oleh keuntungan yang lebih besar dalam beberapa tahun kebelakangan ini.
Palang emas boleh menunjukkan aliran menurun yang berpanjangan telah kehabisan momentum.
Had Penggunaan Salib Kematian
Jika isyarat pasaran semudah interaksi antara purata bergerak 50 hari dan 200 hari mempunyai nilai ramalan, anda menjangkakan ia akan kehilangannya dengan cepat apabila peserta pasaran cuba mengambil kesempatan. Palang kematian menjadi tajuk berita yang menyelerakan tetapi dalam beberapa tahun kebelakangan ini ia merupakan isyarat yang lebih baik tentang sentimen jangka pendek yang lebih rendah daripada permulaan pasaran menurun atau kemelesetan.
Sorotan
Palang kematian muncul pada carta apabila purata pergerakan jangka pendek saham, biasanya 50 hari, melintasi di bawah purata pergerakan jangka panjangnya, biasanya 200 hari.
Walaupun namanya dramatik, salib kematian telah diikuti oleh pulangan jangka pendek melebihi purata dalam beberapa tahun kebelakangan ini
Kenaikan purata pergerakan 50 hari di atas purata pergerakan 200 hari dikenali sebagai salib emas, dan boleh menandakan kelesuan momentum pasaran menurun.
