Ölüm Haçı
Ölüm Haçı Nedir?
"Ölüm çaprazı", son fiyat zayıflığını yansıtan bir piyasa grafiği modelidir . Kısa vadeli hareketli ortalamanın - belirli bir süre boyunca bir hisse senedi, hisse senedi endeksi, emtia veya kripto para birimi için son kapanış fiyatlarının ortalaması - uzun vadeli hareketli ortalamanın altına düşmesini ifade eder. En yakından izlenen borsa hareketli ortalamaları 50 günlük ve 200 günlüktür.
Uğursuz ismine rağmen, ölüm haçı korkulacak bir pazar dönüm noktası değildir. Piyasa geçmişi, ortalamanın üzerinde getirilerle yakın vadeli bir toparlanmadan önce gelme eğiliminde olduğunu gösteriyor.
Ölüm Haçı Size Ne Anlatıyor?
Ölüm haçı, yalnızca, geçiş 50 günlük hareketli ortalama ile yapılırsa, fiyat hareketinin iki aydan biraz daha uzun bir süre boyunca bozulduğunu söyler. (Hareketli ortalamalar, piyasanın kapalı olduğu hafta sonları ve tatil günleri hariçtir.)
Modelin öngörücü gücüne ikna olanlar, ölüm çaprazının 1929, 1938, 1974 ve 2008 dahil olmak üzere geçtiğimiz yüzyılın tüm şiddetli ayı piyasalarından önce geldiğine dikkat çekiyor. Bu, örnek seçim yanlılığının bir örneğidir ve yalnızca belirli veri noktaları kullanılarak ifade edilmiştir. tartışılan nokta. O ayı piyasası yıllarını toplayan kiraz, ölüm haçının bir piyasa düzeltmesinden daha kötü bir şeye işaret etmediği çok sayıda olayı görmezden geliyor.
Barron's'ta alıntılanan Fundstrat araştırmasına göre, S&P 500 endeksi, ölüm çaprazından bir yıl sonra, zamanın yaklaşık üçte ikisinde daha yüksekti ve bu süre boyunca ortalama %6,3'lük bir kazanç elde etti. Bu, 1926'dan bu yana S&P 500'ün yıllık %10,5'lik kazancının oldukça üzerinde, ancak çoğu durumda neredeyse bir felaket değil.
Piyasa kazançlarının habercisi olarak ölüm haçının sicili, daha kısa zaman dilimlerinde daha da çekici. 1971'den bu yana, Nasdaq Bileşik endeksinin 50 günlük hareketli ortalamasının 200 günlük hareketli ortalamasının altına düştüğü 22 örneği , bir sonraki ayda yaklaşık %2,6, üç ayda %7,2 ve altı ayda %12,4 ortalama getiri izledi. Nautilus Research'e göre, ölüm haçından aylar sonra, bu zaman dilimlerinde tipik Nasdaq getirisini kabaca ikiye katladı. Bu tür 23. olay Şubat 2022'de meydana geldi.
Ölüm çaprazını takiben yapılan diğer son geri dönüş anketleri de performansla pozitif bir ilişki buldu.
Sezgisel olarak, ölüm çaprazı, %20 veya daha fazla piyasa kayıplarından sonra meydana geldiğinde daha faydalı bir düşüş piyasası zamanlaması sinyali sağlama eğilimindeydi, çünkü zayıf piyasalardaki aşağı yönlü momentum,. bozulan temelleri gösterebilir. Ancak tarihsel sicili, ölüm haçının öncü olmaktan ziyade pazar zayıflığının tesadüfi bir göstergesi olduğunu açıkça ortaya koyuyor.
Ölüm Haçı Örneği
İşte 2018 yılının Aralık ayında S&P 500'de bir ölüm haçı örneği:
"Patlanmış bir borsayı" tanımlayan manşetlere yol açtı. Endeks önümüzdeki iki hafta ve bir günde %11 daha kaybetmeye devam etti, ardından S&P iki ayın en düşük seviyesinden %19 yükseldi ve altı aydan kısa bir süre sonra ölüm çaprazı anındaki seviyesinin %11 üzerindeydi.
Mart 2020'de ilk COVID-19 paniği sırasında başka bir S&P 500 ölüm çaprazı gerçekleşti ve S&P 500 gelecek yıl %50'nin biraz üzerinde kazanç elde etmeye devam etti.
Bu örnekler, elbette, bir ölüm haçından sonraki olası sonuçların tamamını temsil etmez. Ancak bunlar, en azından mevcut piyasa koşullarını daha önceki ölüm çaprazlamalarından daha fazla temsil ediyor.
Death Cross'a Karşı Golden Cross
, bir hisse senedinin veya endeksin kısa vadeli hareketli ortalamasının uzun vadeli hareketli ortalamasının üzerine çıktığı zaman, sözde altın haçtır . Ölüm çaprazını tipik olarak son yıllarda daha büyük kazançlar izlemiş olsa da, birçok yatırımcı bu modeli yükseliş göstergesi olarak görüyor.
Altın haç, uzun süreli bir düşüş trendinin momentumunun bittiğini gösterebilir.
Death Cross'u Kullanmanın Sınırlamaları
50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalar arasındaki etkileşim kadar basit piyasa sinyallerinin tahmin değeri olsaydı, piyasa katılımcıları avantaj elde etmeye çalıştıkça, bunların hızlı bir şekilde kaybetmelerini beklersiniz. Ölüm haçı hızlı manşetlere çıkıyor ancak son yıllarda, bir ayı piyasasının veya durgunluğun başlangıcından ziyade, kısa vadeli bir dip için daha iyi bir sinyal oldu.
Öne Çıkanlar
Ölüm çaprazı, bir hisse senedinin kısa vadeli hareketli ortalaması, genellikle 50 günlük, uzun vadeli hareketli ortalamasının, genellikle 200 günlük seviyesinin altına düştüğünde görünür.
Dramatik ismine rağmen, Death Cross'u son yıllarda ortalamanın üzerinde kısa vadeli getiriler takip etti.
50 günlük hareketli ortalamanın 200 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkması altın haç olarak bilinir ve aşağı yönlü piyasa momentumunun tükendiğini gösterebilir.
