債務の読み込み

##デットローディングとは何ですか？

債務の積み込みは、破産に直面している起業家や企業によって時々採用される悪意のある慣行です。債務の積み込みは、すべての現金準備金を使い、クレジットとクレジットカードのラインを最大限に活用し、破産保護の申請を見越して請求書を支払わないことによって機能します。基本的に、事業は破産を申請することによって債務を清算しようとする前に、可能な限り多くの債務を積み込みます。

債務の積み込みは、利息の支払いからお金を稼ぐ方法として企業が使用することもできます。たとえば、企業が海外の外国人アソシエイトを通じてローンを組む場合、利払いを使用して、税法が異なる海外で利益を移転できる債務負担戦略と見なすことができます。

##デットローディングを理解する

多くの企業は、債務を支払うことができないために破産することになります。彼らの事業は彼らの負債を返済するのに十分な利益を生み出していないので、逃げ道として、企業は破産を申請します。これは多くの場合、債務の削減、債務と債務の支払いの再構築、またはその他のオプションのいずれかにつながります。

企業が破産を申請しようとしているとき、それを債務危機からの脱却の方法と見なして、債務の多くがある程度解消される可能性があるため、債務の積み込みに従事する可能性があります。

債務の積み込みは倫理的な慣行ではないため、この種の行動を防ぐための法律があります。たとえば、破産法は、破産訴訟を起こしてから90日以内に合計725ドルを超える高級品またはサービスを購入することを禁じています。さらに、破産申請前70日以内に行われた場合、合計1,000ドルを超えるクレジットキャッシュアドバンスは払い戻されません。

非倫理的であるだけでなく、裁判官が破産を通じて免除する意図で債務が発生したと判断できる場合、債務の積み込みは民事詐欺または犯罪行為と見なされることもあります。

##プライベートエクイティとデットローディング

民間の株式会社も、買収による利益を生み出すために債務負担を利用したとして非難されています。この慣行では、PE企業は主に債務を使用して苦戦している企業を購入します。この戦略は、PE企業に2つの利点を提供します。まず、ゲインを増やします。全額現金取引を使用して購入した会社は、負債を使用して購入した会社と比較して収益性が低くなります。これは、負債を使用して購入した場合、前払い金が少なくて済むためです。

デットローディングを使用することの2番目の利点は、購入したエンティティに大幅な税額控除が発生する可能性があることです。 PE企業が使用した債務は事業に移転され、事業は実行を迫られています。

場合によっては、PE企業はエンティティにさらに負債をロードします。たとえば、会社に買収を強制したり、同じ会社が所有する他の会社に投資したりすることができます。大不況の間、PE企業が所有する多くの高レバレッジ企業は債務不履行に陥りました。

テキサスの公益事業であるエナジーフューチャーホールディングスは、2014年に約400億ドルの負債を抱えて債務不履行に陥りました。これは2007年にPEコンソーシアムに買収され、2009年に別のPE支援企業であるChryslerGroupに次ぐ最大の債務不履行者でした。

##デットローディングの例

中古本を販売している5番街で事業を営むスミスさんは、数ヶ月間黒字化していない。数字を実行した後、スミス氏は彼が彼の手形を支払うことができず、彼のビジネスまたは個人的な生活を維持することができないことに気づきます。スミス氏は彼自身の調査を行い、彼の負債を清算するために彼が破産を申請するべきであると決定します。

しかし、破産を申請する前に、スミス氏は彼のビジネスに対していくつかのクレジットラインを取り、彼のビジネスが手元に持っていたわずかな緊急現金を費やしながら、それらをすべて最大限に活用します。彼はすべてのお金をギャンブルに費やし、友人を招待し、高価な食べ物や飲み物を購入します。破産法の条項に違反することを避けるために、スミス氏は正式に破産を申請する前に90日以上待機します。

##ハイライト

-債務の積み込みは、起業家や企業が採用している非倫理的な慣行であり、破産を申請する前にベンチャーに債務を積み込みます。

-債務の積み込みは、企業がオフショアローンから利益を得る方法としても使用できます。

-破産法には、債務ローダーが破産前に債務を積み上げることを防ぐための多くの規定があります。