Skuldahleðsla

Hvað er skuldahleðsla?

Skuldahleðsla er óprúttinn háttur sem stundum er notaður af frumkvöðlum og fyrirtækjum sem standa frammi fyrir gjaldþroti. Skuldahleðsla virkar með því að eyða öllum gjaldeyrisforða, hámarka lána- og kreditkortalínur og ekki greiða reikninga í aðdraganda umsóknar um gjaldþrotavernd. Í meginatriðum hleður fyrirtækið upp á eins miklar skuldir og mögulegt er áður en reynt er að hreinsa skuldina með því að sækja um gjaldþrot.

Skuldahleðsla getur einnig verið notuð af fyrirtækjum sem leið til að græða peninga á vaxtagreiðslum. Til dæmis, ef fyrirtæki tekur lán með erlendum hlutdeildarfélögum aflands, gæti það talist skuldahleðsluaðferð sem gerir þeim kleift að flytja hagnað sinn af landi,. þar sem skattalög eru önnur, með því að nota vaxtagreiðslur.

Skilningur á skuldahleðslu

Mörg fyrirtæki lenda í gjaldþroti vegna þess að þau geta ekki staðið við skuldir sínar. Viðskipti þeirra eru ekki að skila nægum hagnaði til að greiða niður skuldir sínar og sem leið út fara fyrirtæki í gjaldþrot. Þetta leiðir oft til annað hvort lækkunar skulda, endurskipulagningar skulda og skuldagreiðslna eða annarra valkosta.

Þegar fyrirtæki er að fara að sækja um gjaldþrot og lítur á það sem leið út úr skuldakreppunni getur það tekið þátt í skuldahleðslu þar sem mikið af skuldunum getur verið leyst niður að vissu marki.

Skuldahleðsla er ekki siðferðileg venja og því eru lög til að koma í veg fyrir þessa tegund hegðunar. Til dæmis bannar gjaldþrotaskiptareglurnar að kaupa lúxusvöru eða þjónustu sem samtals meira en $725 innan 90 daga frá því að höfðað er gjaldþrotamál. Að auki er ekki hægt að afgreiða allar fyrirframgreiðslur í reiðufé sem nema meira en $1.000 ef þær eru gerðar innan 70 daga fyrir gjaldþrot.

Auk þess að vera siðlaus getur skuldaálagning einnig talist borgaralegt svik eða jafnvel glæpsamlegt athæfi, ef dómari getur ákvarðað að skuldin hafi verið stofnuð í þeim tilgangi að losna við gjaldþrot.

Private Equity og skuldahleðsla

Séreignarfyrirtæki hafa einnig verið sökuð um að nota skuldahleðslu til að ná fram hagnaði af yfirtökum þeirra. Í þessari framkvæmd kaupa PE fyrirtæki fyrirtæki í erfiðleikum með því að nota fyrst og fremst skuldir. Þessi stefna býður upp á tvo kosti fyrir PE fyrirtæki. Í fyrsta lagi margfaldar það hagnað. Fyrirtæki sem keypt er með því að nota allt reiðufé er minna arðbært samanborið við fyrirtæki sem er keypt með skuldum, vegna þess að hið síðarnefnda krefst minna fyrirfram reiðufé.

Annar kosturinn við að nota skuldahleðslu er að hann getur einnig leitt til verulegs skattfrádráttar fyrir keypta aðila. Skuldin sem PE-fyrirtækið notar er flutt yfir á fyrirtækið, sem er undir þrýstingi til að framkvæma.

Í sumum tilfellum hlaða PE fyrirtæki frekari skuldum á eininguna. Til dæmis getur það þvingað fyrirtækið til að kaupa eða fjárfesta í öðrum fyrirtækjum í eigu sama fyrirtækis. Í kreppunni miklu stóðu mörg mjög skuldsett fyrirtæki í eigu PE-fyrirtækja í vanskilum með skuldir sínar.

Energy Future Holdings, veitufyrirtæki í Texas, lenti í vanskilum árið 2014 með skuld upp á um 40 milljarða dollara. Það hafði verið keypt af PE-samsteypu árið 2007 og var stærsti vanskilamaður skulda á eftir öðru fyrirtæki með stuðningi PE, Chrysler Group, árið 2009.

Dæmi um skuldahleðslu

Smith, sem á fyrirtæki á 5th Street, þar sem hann selur notaðar bækur, hefur ekki skilað hagnaði í nokkra mánuði. Eftir að hafa keyrt tölurnar, gerir herra Smith sér grein fyrir því að hann getur ekki borgað reikninga sína og viðhaldið fyrirtæki sínu eða einkalífi. Herra Smith framkvæmir sínar eigin rannsóknir og ákveður að hann eigi að sækja um gjaldþrot til að greiða úr skuldum sínum.

Hins vegar, áður en hann leggur fram gjaldþrot, tekur herra Smith út nokkrar lánalínur gegn fyrirtækinu sínu og hámarkar þær allar á sama tíma og hann eyðir því litla neyðarfé sem fyrirtækið hans hafði á hendi. Hann eyðir öllum peningunum sínum í fjárhættuspil, býður vinum sínum og kaupir dýran mat og drykk. Til að forðast að brjóta skilmála gjaldþrotaskiptareglunnar bíður Mr. Smith í meira en 90 daga áður en hann sækir um gjaldþrot.

Hápunktar

• Skuldahleðsla er siðlaus venja sem frumkvöðlar og fyrirtæki nota þar sem þeir hlaða skuldum upp á verkefni sín áður en þeir sækja um gjaldþrot.

• Skuldahleðsla er einnig hægt að nota sem leið fyrir fyrirtæki til að afla vaxta af aflandslánum.

• Í gjaldþrotalögum eru mörg ákvæði til að koma í veg fyrir að skuldasöfnunaraðilar hrannast upp skuldir fyrir gjaldþrot.