Zadłużenie
Co to jest ładowanie długów?
Zadłużanie to pozbawiona skrupułów praktyka stosowana czasem przez przedsiębiorców i firmy stojące w obliczu upadłości. Obciążenie długów polega na wydatkowaniu wszystkich rezerw gotówkowych, maksymalnym wykorzystaniu linii kredytowych i kart kredytowych oraz nieopłacaniu rachunków w oczekiwaniu na złożenie wniosku o ochronę przed upadłością. Zasadniczo firma ładuje jak najwięcej długu, zanim spróbuje uregulować dług, ogłaszając upadłość.
Dociążanie długów może być również wykorzystywane przez firmy jako sposób na zarabianie pieniędzy na spłatach odsetek. Na przykład, jeśli firma zaciąga pożyczki za pośrednictwem zagranicznych wspólników za granicą, można to uznać za strategię obciążania długów, która pozwala im na transfer zysków za granicę,. gdzie przepisy podatkowe są różne, za pomocą płatności odsetek.
Zrozumienie obciążenia długów
Wiele firm kończy się bankructwem, ponieważ nie są w stanie spłacać swoich długów. Ich działalność nie generuje wystarczających zysków, aby spłacić dług, więc jako wyjście firmy ogłaszają upadłość. Prowadzi to często do redukcji zadłużenia, restrukturyzacji zadłużenia i spłaty zadłużenia lub innych opcji.
Gdy firma ma zamiar ogłosić upadłość, widząc w tym wyjście z kryzysu zadłużenia, może zaangażować się w zadłużenie, ponieważ znaczna część długu może zostać do pewnego stopnia umorzona.
Zadłużanie nie jest praktyką etyczną, dlatego istnieją przepisy, które zapobiegają tego typu zachowaniom. Na przykład kodeks upadłościowy zabrania zakupu luksusowych towarów lub usług o łącznej wartości przekraczającej 725 USD w ciągu 90 dni od złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości. Ponadto wszelkie zaliczki kredytowe na łączną kwotę przekraczającą 1000 USD nie mogą zostać zwolnione, jeśli zostały wypłacone w ciągu 70 dni przed złożeniem wniosku o ogłoszenie upadłości.
Poza tym, że jest nieetyczne, zadłużenie może być również uznane za oszustwo cywilne, a nawet przestępstwo, jeśli sędzia może stwierdzić, że dług został naliczony z zamiarem spłaty w drodze upadłości.
Private Equity i zadłużenie
private equity są również oskarżane o wykorzystywanie zadłużenia do bicia zysków ze swoich przejęć. W tej praktyce firmy PE kupują borykające się z trudnościami firmy głównie za pomocą długu. Ta strategia oferuje firmom PE dwie zalety. Po pierwsze, zwielokrotnia zyski. Firma kupiona za pomocą transakcji gotówkowej jest mniej opłacalna w porównaniu do firmy kupionej za pomocą długu, ponieważ ta ostatnia wymaga mniej gotówki z góry.
Drugą zaletą korzystania z doładowania jest to, że może to również skutkować znacznymi ulgami podatkowymi dla kupowanego podmiotu. Dług wykorzystywany przez firmę PE zostaje przeniesiony na biznes, który jest pod presją wykonania.
W niektórych przypadkach firmy PE obciążają podmiot kolejnym długiem. Na przykład może zmusić firmę do dokonania przejęcia lub zainwestowania w inne firmy należące do tej samej firmy. Podczas Wielkiej Recesji wiele silnie lewarowanych firm należących do firm PE nie spłacało swoich długów.
Energy Future Holdings, teksańska spółka użyteczności publicznej, w 2014 r. nie wywiązała się ze zobowiązań z zadłużeniem w wysokości około 40 miliardów dolarów. Został przejęty przez konsorcjum PE w 2007 roku i był największym podmiotem niespłacającym zadłużenia po innej firmie wspieranej przez PE, Chrysler Group, w 2009 roku.
Przykład obciążenia długiem
Pan Smith, który jest właścicielem firmy na Piątej Ulicy, gdzie sprzedaje używane książki, od kilku miesięcy nie przynosi zysków. Po sprawdzeniu liczb pan Smith uświadamia sobie, że nie jest w stanie opłacić rachunków i utrzymać swojego życia biznesowego lub osobistego. Pan Smith przeprowadza własne badania i ustala, że powinien złożyć wniosek o ogłoszenie upadłości w celu uregulowania swoich długów.
Jednak przed ogłoszeniem bankructwa pan Smith zaciąga kilka linii kredytowych na swój biznes i maksymalizuje je wszystkie, jednocześnie wydając niewielką ilość awaryjnej gotówki pod ręką. Wszystkie pieniądze wydaje na szaleństwo hazardu, zapraszając przyjaciół i kupując drogie jedzenie i picie. Aby uniknąć naruszenia warunków kodeksu upadłościowego, pan Smith czeka ponad 90 dni przed oficjalnym złożeniem wniosku o ogłoszenie upadłości.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zadłużanie to nieetyczna praktyka stosowana przez przedsiębiorców i firmy, w których zadłużają swoje przedsięwzięcia przed złożeniem wniosku o ogłoszenie upadłości.
Zadłużenie może być również wykorzystywane jako sposób na zarabianie przez firmy odsetek od pożyczek offshore.
Kodeks upadłościowy zawiera wiele przepisów, które uniemożliwiają windykatorom gromadzenie długów przed ogłoszeniem upadłości.
