決定的な証券

##決定的な証券とは何ですか？

確定証券は、紙の証明書で発行された証券です。これらは、発行者がコンピュータシステムに入力する記帳証券とは対照的です。政府または企業は、最終的な証券を流通させることができます。ただし、今日では、広くデジタル化される前よりも大幅に流通頻度が低くなっています。

##決定的な証券を理解する

確定証券は、主に電子記録管理のために支持されなくなりました。投資家は紙の証明書をすぐに紛失する可能性があり、盗難や詐欺の傾向もあるため、セキュリティを所有するための魅力的な手段ではありません。

無記名債券は、証明書形式で発行され、投資家の名前に添付されていないため、一種の決定的な証券です。債券のクーポン支払いと証明書を提示する人は誰でも、借りているお金を受け取ります。

クーポンを無記名債券と引き換えるには、以前は投資家は紙のクーポンを物理的に切り取って発行者に郵送し、引き換える必要がありました。今日の投資家は、このプロセスを非効率的であると考えています。これは、主な理由は詐欺を防ぐことでしたが、米国で無記名債券が発行されなくなった理由です。

紙の証明書で今日発行された証券でさえ、ほとんどの場合、投資家の保護のために電子的に記録されます。物理的な証明書が紛失した場合、セキュリティの所有権を証明する記録されたデジタルトランザクションがあります。

登録債も、購入者の名前に付けられていますが、確定証券と見なされます。したがって、誰が債券証明書を提示したかに関係なく、債券が登録されている名前の人だけが債券を償還することができます。

###今日の無記名債券としての決定的な証券

税の公平性と財政責任法（TEFRA）が発行者と購入者に罰則を課した後、1982年に米国で最後に発行されました。この法律は、これらの種類の債券を事実上終わらせました。

無記名債券は投資家の名前に付けられていなかったため、人々が投資する方法を提供し、匿名でお金を貯めました。この慣行は、投資家の側での脱税と脱税を可能にしました。

ただし、米国以外の国でも無記名債券を購入することはできます。たとえば、ユーロ債は、外国人が他国の会社や政府にお金を投資できるようにする、お気に入りの種類の無記名債券です。興味深いことに、名前が示すように、投資家も発行者もヨーロッパにいる必要も、ユーロを使用する必要もありません。

###無記名債券の実例

2014年、Appleはユーロ債を発行しました。これを通じて同社は28億ユーロを調達しました。 Appleが米ドル以外の通貨で債務を発行したのはこれが初めてでした。

これを行った主な理由は、ヨーロッパでの借入コストが低かったためです。これは、Appleが債券保有者に支払うクーポンの支払いを少なくする必要があることを意味します。債券が入った2つのトランシェは、1％と1.6％のクーポンを支払いました。

債務はAAと評価され、需要が高いため、金融アナリストは、他の企業がより良い金利のためにユーロで債務を発行することを決定する可能性があると信じています。 Appleは、数か月前に、その多額の現金準備を利用するのではなく、株を買い戻すために債務を発行していました。現金を使用すると、Appleが回避できた税金が発生します。

投資家が国内で税金を払わないようにする方法としてこれらの債券の購入を見る人もいるかもしれませんが、無記名債券への投資は合法です。さらに、これらのタイプの債券を発行する企業は、Appleの場合、自宅で支払う必要があるよりも低い利回りを支払う可能性があります。企業は、現在自国よりも金利が低い国で債券を発行することを選択することで、この低い利回りを得ることができます。これは、賢明なビジネス戦略です。

##ハイライト

-現在米国で使用されていない無記名債券は、紙で発行され、投資家の名前とは関係のない、一種の決定的な証券です。

-確定証券とは、紙で発行される証券であり、デジタルのみの記帳証券です。

-現在、確定証券が発行されている場合でも、盗難や紛失から保護するために、通常はデジタル版でバックアップされています。

-企業や政府はこれらの種類の証券を流通させていますが、デジタル時代ではその使用は減少しています。