निश्चित प्रतिभूतियां

निश्चित प्रतिभूतियां क्या हैं?

निश्चित प्रतिभूतियां एक पेपर प्रमाणपत्र के साथ जारी की गई प्रतिभूतियां हैं। वे बुक-एंट्री सिक्योरिटीज के विपरीत खड़े हैं,. जो जारीकर्ता कंप्यूटर सिस्टम में प्रवेश करते हैं। सरकारें या निगम निश्चित प्रतिभूतियों को परिचालित कर सकते हैं; हालाँकि, व्यापक डिजिटलीकरण से पहले की तुलना में आज वे काफी कम बार प्रसारित होते हैं।

निश्चित प्रतिभूतियों को समझना

मुख्य रूप से इलेक्ट्रॉनिक रिकॉर्ड-कीपिंग के कारण निश्चित प्रतिभूतियां पक्ष से बाहर हो गई हैं। निवेशक आसानी से कागजी प्रमाण पत्र खो सकते हैं और वे चोरी और धोखाधड़ी के लिए भी प्रवण होते हैं, जिससे उन्हें सुरक्षा प्राप्त करने का एक कम आकर्षक साधन बन जाता है।

बियरर बांड एक प्रकार की निश्चित सुरक्षा है क्योंकि वे प्रमाणपत्र के रूप में जारी किए जाते हैं और निवेशक के नाम से जुड़े नहीं होते हैं। जो कोई भी बांड के कूपन भुगतान और प्रमाण पत्र प्रस्तुत करता है, उसे बकाया राशि प्राप्त होती है।

वाहक बांडों के लिए कूपनों को भुनाने के लिए, निवेशकों को पहले कागज के कूपनों को भौतिक रूप से काटना पड़ता था और उन्हें जारीकर्ता को मोचन के लिए मेल करना पड़ता था। निवेशक आज इस प्रक्रिया को अक्षम के रूप में देखते हैं, यही कारण है कि अब अमेरिका में वाहक बांड जारी नहीं किए जाते हैं, हालांकि प्राथमिक कारण धोखाधड़ी को रोकना था।

आज भी कागजी प्रमाणपत्रों के साथ जारी की गई प्रतिभूतियां भी निवेशक की सुरक्षा के लिए लगभग हमेशा इलेक्ट्रॉनिक रूप से दर्ज की जाती हैं। यदि भौतिक प्रमाण पत्र खो जाता है, तो सुरक्षा के स्वामित्व को साबित करने वाला एक रिकॉर्ड किया गया डिजिटल लेनदेन होता है।

पंजीकृत बांड को निश्चित प्रतिभूतियां भी माना जाता है, हालांकि वे क्रेता के नाम से जुड़े होते हैं। इस प्रकार, केवल वह व्यक्ति जिसके नाम पर बांड पंजीकृत है, बांड को भुना सकता है, भले ही बांड प्रमाण पत्र प्रस्तुत करने वाला कोई भी हो।

आज के बियरर बांड के रूप में निश्चित प्रतिभूतियां

टैक्स इक्विटी और राजकोषीय उत्तरदायित्व अधिनियम (टीईएफआरए) द्वारा उनके जारीकर्ताओं और खरीदारों के खिलाफ दंड लगाए जाने के बाद बियरर बांड संयुक्त राज्य अमेरिका में 1982 में जारी किए गए थे । इस अधिनियम ने इस प्रकार के बांडों को प्रभावी ढंग से समाप्त कर दिया।

चूंकि बेयरर बांड निवेशक के नाम से जुड़े नहीं थे, उन्होंने लोगों को निवेश करने का एक तरीका प्रदान किया, और इसलिए गुमनाम रूप से पैसा जमा किया। इस प्रथा ने निवेशक की ओर से कर धोखाधड़ी और चोरी की अनुमति दी।

हालांकि, आप अभी भी यूएस के बाहर के देशों में बियरर बॉन्ड खरीद सकते हैं उदाहरण के लिए, यूरोबॉन्ड एक पसंदीदा प्रकार का बियरर बॉन्ड है जो विदेशी नागरिकों को किसी अन्य देश की कंपनी या सरकार में अपना पैसा निवेश करने की अनुमति देता है। दिलचस्प बात यह है कि न तो निवेशक और न ही जारीकर्ता को यूरोप में होना चाहिए या यूरो का उपयोग करना चाहिए, जैसा कि नाम से प्रतीत होता है।

वाहक बांड का वास्तविक दुनिया उदाहरण

2014 में, Apple ने एक Eurobond जारी किया, जिसके माध्यम से कंपनी ने 2.8 बिलियन यूरो जुटाए। यह पहली बार था जब Apple ने ऐसी मुद्रा में ऋण जारी किया जो अमेरिकी डॉलर नहीं थी।

ऐसा करने का प्राथमिक कारण यूरोप में कम उधारी लागत के कारण था; इसका मतलब है कि ऐप्पल को बांडधारकों को कम कूपन भुगतान करना होगा। बांड के दो चरणों में 1% और 1.6% के कूपन का भुगतान किया गया।

ऋण को एए का दर्जा दिया गया था और उच्च मांग में, प्रमुख वित्तीय विश्लेषकों का मानना था कि अन्य कंपनियां बेहतर दरों के कारण यूरो में ऋण जारी करने का निर्णय ले सकती हैं। कुछ महीने पहले, Apple ने ऐसा करने के लिए अपने बड़े नकद भंडार का उपयोग करने के बजाय शेयरों को वापस खरीदने के लिए ऋण जारी किया था। नकद का उपयोग करने के परिणामस्वरूप कर शुल्क लगता है जिससे Apple बचने में सक्षम था।

हालांकि कुछ लोग इन बांडों की खरीद को निवेशकों के लिए घर पर करों का भुगतान करने से बचने के तरीके के रूप में देख सकते हैं, वाहक बांड में निवेश कानूनी रहता है। इसके अलावा, इस प्रकार के बांड जारी करने वाली कंपनियां ऐप्पल के मामले में घर पर भुगतान की तुलना में कम प्रतिफल का भुगतान कर सकती हैं। एक कंपनी अपने देश में ब्याज दरों के साथ अपने बांड जारी करने का विकल्प चुनकर इस कम उपज को प्राप्त कर सकती है जो वर्तमान में अपने देश की तुलना में कम है, जो एक स्मार्ट व्यापार रणनीति है।

हाइलाइट्स

• बियरर बांड, अब संयुक्त राज्य अमेरिका में उपयोग से बाहर, एक प्रकार की निश्चित सुरक्षा है, जो कागज पर जारी की जाती है और निवेशक के नाम से जुड़ी नहीं होती है।

• निश्चित प्रतिभूतियां वे हैं जो कागज पर जारी की जाती हैं, बनाम बुक-एंट्री प्रतिभूतियां, जो केवल डिजिटल होती हैं।

• यहां तक कि जब निश्चित प्रतिभूतियां अभी जारी की जाती हैं, तो उनका आमतौर पर एक डिजिटल संस्करण के साथ बैकअप लिया जाता है, ताकि चोरी या नुकसान से बचाया जा सके।

• कंपनियां और सरकारें इस प्रकार की प्रतिभूतियों का प्रसार करती हैं, हालांकि डिजिटल युग में उनका उपयोग कम हो गया है।