확정증권

확정증권이란?

확정 증권은 종이 증명서로 발행된 증권입니다. 발행인이 컴퓨터 시스템에 입력하는 장부 입력 증권 과 대조됩니다 . 정부나 기업은 확정 증권을 유통할 수 있습니다. 그러나 오늘날에는 널리 보급되기 전보다 훨씬 덜 유통되고 있습니다.

확정증권의 이해

확정 유가 증권은 주로 전자 기록 보관으로 인해 선호도가 떨어졌습니다. 투자자는 종이 증명서를 쉽게 잃어버릴 수 있으며 도난 및 사기에 취약하여 유가 증권을 소유하는 데 덜 매력적입니다.

무기명 채권 은 증명서 형식으로 발행되고 투자자 이름에 첨부되지 않기 때문에 일종의 확정 증권입니다. 채권의 쿠폰 지불과 증명서를 제시하는 사람은 빚진 돈을 받습니다.

무기명 채권에 대한 쿠폰을 상환하기 위해 투자자들은 이전에 종이 쿠폰을 물리적으로 잘라 상환을 위해 발행인에게 우편으로 보내야 했습니다. 오늘날 투자자들은 이 과정이 비효율적이라고 생각합니다. 주된 이유는 사기를 방지하는 것이지만 미국에서 무기명채가 더 이상 발행되지 않는 이유입니다.

오늘날 종이 증서로 발행된 증권조차도 투자자 보호를 위해 거의 항상 전자적으로 기록됩니다. 물리적 인증서가 분실된 경우 보안 소유권을 증명하는 디지털 트랜잭션이 기록됩니다.

등록된 채권 은 구매자의 이름에 첨부되어 있지만 최종 증권으로 간주됩니다. 따라서 채권증서를 제시한 사람과 관계없이 채권을 등록한 사람만 채권을 상환할 수 있습니다.

오늘 무기명 채권으로서의 확정 증권

Tax Equity and Fiscal Responsibility Act )가 발행자와 구매자에게 벌금을 부과 한 후 1982년에 미국에서 마지막으로 발행되었습니다 . 이 법은 이러한 유형의 채권을 효과적으로 종식시켰습니다.

무기명채는 투자자의 이름에 붙지 않았기 때문에 사람들이 투자할 수 있는 방법을 제공했고, 따라서 익명으로 돈을 모았습니다. 이 관행은 투자자의 세금 사기 및 탈세를 허용했습니다.

그러나 미국 이외의 국가에서 무기명 채권을 구입할 수 있습니다. 예를 들어 유로본드 는 외국인이 다른 국가의 회사나 정부에 돈을 투자할 수 있도록 하는 무기명 채권 유형입니다. 흥미롭게도 이름에서 알 수 있듯이 투자자나 발행인 모두 유럽에 있거나 유로를 사용할 필요가 없습니다.

무기명 채권의 실제 예

2014년 Apple은 Eurobond를 발행하여 28억 유로를 조달했습니다. 애플이 미국 달러가 아닌 통화로 부채를 발행한 것은 이번이 처음이다.

그렇게 한 주된 이유는 유럽의 낮은 차입 비용 때문이었습니다. 이는 Apple이 채권 보유자에게 더 낮은 쿠폰 지급액을 지불해야 함을 의미합니다. 채권이 들어온 두 개의 트랜치는 1%와 1.6%의 쿠폰을 지급했습니다.

부채 등급 은 AA이고 수요가 높기 때문에 재무 분석가들은 다른 회사가 더 나은 이율로 인해 유로화 부채 발행을 결정할 수 있다고 믿게 되었습니다. 몇 개월 전에 Apple은 주식을 사들이기 위해 많은 현금 보유고를 사용하기 보다는 부채를 발행 했습니다. 현금을 사용하면 Apple이 피할 수 있는 세금이 부과되었을 것입니다.

일부 사람들은 이러한 채권을 투자자가 집에서 세금 납부를 피하기 위한 방법으로 볼 수 있지만 무기명 채권에 대한 투자는 여전히 합법적입니다. 더욱이 이러한 유형의 채권을 발행하는 회사는 Apple의 경우 집에서 지불해야 하는 것보다 낮은 수익률을 지불할 수 있습니다. 회사는 현재 본국보다 금리가 낮은 국가에서 채권을 발행하도록 선택하여 이 낮은 수익률을 얻을 수 있으며 이는 현명한 비즈니스 전략입니다.

하이라이트

• 현재 미국에서 사용되지 않는 무기명 채권은 투자자 이름과 연결되지 않고 종이로 발행되는 일종의 확정 증권입니다.

• 확정 증권은 종이로 발행되는 증권과 디지털 전용인 장부 증권입니다.

• 현재 확정증권이 발행되더라도 도난이나 분실을 방지하기 위해 정상적으로 디지털로 백업됩니다.

• 기업과 정부는 이러한 종류의 유가 증권을 유통하지만 디지털 시대에 그 사용이 줄어들었습니다.