Kesin Menkul Kıymetler
Kesin Menkul Kıymetler Nelerdir?
Kesin menkul kıymetler, kağıt sertifika ile ihraç edilen menkul kıymetlerdir. İhraççıların bir bilgisayar sistemine girdiği defter girişli menkul kıymetlerin aksine . Hükümetler veya şirketler kesin menkul kıymetleri dolaşıma sokabilir; bununla birlikte, bugün yaygın dijitalleşme öncesine göre önemli ölçüde daha az dolaşıma giriyorlar.
Kesin Menkul Kıymetleri Anlama
Kesin menkul kıymetler, öncelikle elektronik kayıt tutma nedeniyle gözden düştü. Yatırımcılar kağıt sertifikalarını kolayca kaybedebilir ve ayrıca hırsızlığa ve dolandırıcılığa eğilimlidirler, bu da onları menkul kıymet sahibi olmak için daha az çekici bir araç haline getirir.
Hamiline yazılı tahviller,. sertifika şeklinde ihraç edildikleri ve yatırımcının adına eklenmedikleri için bir tür kesin teminattır. Tahvilin kupon ödemelerini ve sertifikasını ibraz eden, borçlu olduğu parayı alır.
Kuponları hamiline yazılı tahviller için kullanmak için, yatırımcıların daha önce kağıt kuponları fiziksel olarak kesmesi ve itfa için ihraççıya postalaması gerekiyordu. Yatırımcılar bugün bu süreci verimsiz olarak görüyorlar; asıl sebep dolandırıcılığı önlemek olsa da, artık ABD'de hamiline yazılı tahvil ihraç edilmemesinin bir nedeni.
Bugün kağıt sertifikalarla ihraç edilen menkul kıymetler bile, yatırımcının korunması için neredeyse her zaman elektronik olarak kaydedilmektedir. Fiziksel sertifikanın kaybolması durumunda, menkul kıymetin sahipliğini kanıtlayan kayıtlı bir dijital işlem vardır.
Kayıtlı tahviller,. alıcının adına eklenmiş olsalar da, kesin menkul kıymetler olarak kabul edilir. Böylece, bonoyu kimin sunduğuna bakılmaksızın, yalnızca bono adına kayıtlı olan kişi bonoyu kullanabilir.
Bugün Taşıyan Tahvil Olarak Kesin Menkul Kıymetler
Hamiline tahviller en son 1982'de Vergi Eşitliği ve Mali Sorumluluk Yasası'nın (TEFRA) ihraççılarına ve alıcılarına cezalar getirmesinden sonra çıkarılmıştı. Yasa , bu tür tahvillere etkin bir şekilde son verdi.
Hamiline yazılı tahviller bir yatırımcının adına bağlı olmadığından, insanların yatırım yapmasına ve dolayısıyla anonim olarak para biriktirmesine olanak sağlıyordu. Bu uygulama, yatırımcı tarafında vergi kaçakçılığı ve kaçakçılığına izin verdi.
Ancak yine de ABD dışındaki ülkelerde hamiline yazılı tahviller satın alabilirsiniz. Örneğin, Eurobondlar,. yabancı vatandaşların paralarını başka bir ülkenin bir şirketinde veya hükümetinde yatırmalarına izin veren, en sevilen hamiline yazılı tahvil türüdür. İlginçtir ki, ne yatırımcı ne de ihraççı, adından da anlaşılacağı gibi Avrupa'da olmak veya euroyu kullanmak zorunda değildir.
Taşıyıcı Tahvil Gerçek Dünya Örneği
2014 yılında Apple, şirketin 2,8 milyar avro topladığı bir Eurobond ihraç etti. Bu, Apple'ın ilk kez ABD doları olmayan bir para biriminde borç vermesiydi.
Bunu yapmasının başlıca nedeni, Avrupa'daki düşük borçlanma maliyetleriydi; Bu, Apple'ın tahvil sahiplerine daha düşük kupon ödemeleri ödemek zorunda kalacağı anlamına gelir . Tahvillerin geldiği iki dilim, %1 ve %1,6'lık bir kupon ödedi.
Borç AA olarak derecelendirildi ve yüksek talep gördü, önde gelen finansal analistler, diğer şirketlerin daha iyi oranlar nedeniyle euro cinsinden borç vermeye karar verebileceğine inanıyor. Apple, birkaç ay önce, büyük nakit rezervlerini kullanmak zorunda kalmak yerine, hisseleri geri almak için borç vermişti. Nakit kullanmak, Apple'ın kaçınabileceği vergi ücretleri ile sonuçlanabilirdi.
Bazıları bu tahvillerin satın alınmasını yatırımcıların evde vergi ödemekten kaçınmanın bir yolu olarak görse de, hamiline yazılı tahvillere yapılan yatırımlar yasal olmaya devam ediyor. Ayrıca, bu tür tahvil ihraç eden şirketler, Apple örneğinde olduğu gibi, evde ödemek zorunda olduklarından daha düşük getiri ödeyebilirler. Bir şirket, akıllı bir iş stratejisi olan şu anda kendi ülkesinden daha düşük faiz oranlarına sahip bir ülkede tahvil ihraç etmeyi seçerek bu düşük getiriyi elde edebilir.
Öne Çıkanlar
Şu anda Amerika Birleşik Devletleri'nde kullanım dışı olan hamiline yazılı tahviller, kağıt üzerinde ihraç edilen ve bir yatırımcının adına bağlı olmayan bir tür kesin teminattır.
Kesin menkul kıymetler, yalnızca dijital olan defter girişli menkul kıymetlere karşı kağıt üzerinde ihraç edilenlerdir.
Kesin menkul kıymetler şimdi ihraç edilse bile, hırsızlık veya kayıptan korunmak için normalde dijital bir versiyonla yedeklenirler.
Dijital çağda kullanımları azalmış olsa da, şirketler ve hükümetler bu tür menkul kıymetleri dolaştırıyor.
