分配利回り

##配当利回りとは何ですか？

分配利回りは、為替取引基金（ETF）、不動産投資信託、または別の種類の収入を支払う手段によって支払われるキャッシュフローの測定値です。分配の総計に基づいて利回りを計算するのではなく、最新の分配は年換算され、支払い時の証券の純資産価値（NAV）で除算されます。

##配布利回りを理解する

年金投資と債券投資のキャッシュフロー比較の指標として使用できますが、1回の支払いに基づいて計算すると、長期間にわたって支払われる実際のリターンが歪む可能性があります。

分配利回りの計算では、最新の分配（利息、特別配当、または資本金）を使用し、支払いに12を掛けて、年間合計を求めます。次に、年間合計を純資産価値（NAV）で割って、配当利回りを決定します。

この指標は、固定収入の投資を比較するためによく使用されますが、単一支払いの計算方法では、通常よりも多いまたは少ない支払いを、過去12か月または別の代表的な期間に行われた実際の支払いを反映しない分配利回りに外挿する可能性があります。時間の。

##分配利回りの計算

1回限りの特別配当の分配は、実際の収益よりも高い分配利回りを歪める可能性があります。ファンドのポートフォリオ内の会社が非経常配当を支払う場合、その支払いはその月の経常配当に含まれます。特別配当を含む支払いで計算された利回りは、ファンドによって実際に支払われているよりも大きな分配利回りを反映している可能性があります。

利息と定期配当で構成される分配に基づく利回り計算は、一般に、1回限りの支払いまたはまれな支払いを使用する場合よりも正確です。ただし、非経常的な支払いを除外すると、前年度の実際の支払いよりも配当利回りが低くなる可能性があります。

分配利回りは通常、投資家の所得支払いのスナップショットを提供しますが、キャピタルゲイン分配と特別配当によってもたらされる変数はリターンを歪める可能性があります。真の利回りを決定するために、投資家は過去12か月間のすべての分配を合計し、その合計をその時点のNAVで割ることができます。

##キャピタルゲインと配当利回り

投資信託とETFは通常、毎年キャピタルゲイン分配を発行します。これらの分配は、その年に実現された純取引利益を表しており、長期利益と短期利益に分けられます。これらの支払いのいずれかを使用して計算された配当利回りは、不正確な年間収益を反映する可能性があります。

たとえば、毎月の利払いよりも多い長期キャピタルゲイン分配に基づいて利回りを計算すると、前年度に投資家に支払われた金額よりも高い分配利回りが得られます。一方、毎月の利払いより少ないキャピタルゲイン分配を使用して計算すると、実際よりも分配利回りが低くなります。

##SEC利回り対分配利回り

は、投資決定を行う際に、 SECの利回り（30日利回りとも呼ばれる）を流通利回りと比較することがよくあります。どちらの見積もりも債券リターンの見積もりですが、計算方法は異なります。 SECの利回りは、直近の30日間の収益に基づく年間数値です。上で概説したように、分配利回りは、12か月間のリターンを考慮して計算されます。

アナリストと投資家の間の意見は、投資収益を評価するためにどちらの利回りが優れているかについて意見が分かれています。 SEC利回りの支持者は、配当利回りの計算が債券ファンド間で異なり、パフォーマンスの信頼性の低い指標になっているという事実を指摘しています。一方、SEC利回りの計算は、中央機関によって標準化および決定されています。トレーリング期間の利回りに基づいているため、配当利回りも現在の経済状況を不正確に表したものと見なされます。バンガードによると、SECの利回りは、債券が満期まで保有され、収入が再投資されると仮定して、投資家が毎年受け取るであろう費用後の利回りに近似しています。

しかし、大多数の投資家が債券を満期まで保有することはめったにありません。ほとんどの場合、それらは外部の状況のために条件が常に流動的な状態にある公開市場で取引されます。債券利回りの重要性を論じた2008年のノートで、調査会社のモーニングスターは、12か月の利回りは、さまざまな異なる状況下での債券のパフォーマンスを反映する12の異なる配当支払いを説明するため、SECの利回りよりも「より正確な状況」を提供すると主張しました。状況。

##配当利回りの例

ファンドの価格が1株あたり20ドルで、1か月間に8セントの利息を徴収するとします。利息は12倍され、年間合計96セントになります。 96セントを$20で割ると、4.8％の配当利回りが得られます。

##ハイライト

-特定の金融商品から投資家が利用できる利回りのスナップショットを提供します。しかし、彼らの計算は、特別配当や利息の支払いによって歪められる可能性があります。

-分配利回りは、ETFや不動産投資信託（REIT）などの投資手段のキャッシュフローの計算です。