Jakelun tuotto

Mikä on jakelun tuotto?

Jakelutuotto on pörssinoteeratun rahaston (ETF), kiinteistösijoitusrahaston tai muun tyyppisen tuloa tuottavan välineen maksaman kassavirran mitta. Sen sijaan, että tuotto laskettaisiin jakojen aggregaatin perusteella, viimeisin jakauma vuositasoitetaan ja jaetaan arvopaperin nettoarvolla (NAV) maksuhetkellä.

Jakelutuoton ymmärtäminen

Jakotuottoja voidaan käyttää mittarina annuiteetti- ja korkosijoitusten kassavirtavertailussa, mutta laskennan perustaminen yhteen maksuun voi vääristää todellista pidemmältä ajalta maksettua tuottoa .

Jakotuottojen laskennassa käytetään viimeisintä jakoa, joka voi olla korko, erikoisosinko tai pääoman tuotto , ja kerrotaan maksu 12:lla, jolloin saadaan vuosittainen kokonaissumma. Vuotuinen kokonaissumma jaetaan sitten nettoarvolla (NAV) jakotuoton määrittämiseksi.

Vaikka tätä mittaria käytetään usein vertailemaan kiinteätuottoisia sijoituksia,. kertamaksun laskentamenetelmä voi mahdollisesti ekstrapoloida normaalia suuremmat tai pienemmät maksut jakelutuotoksiksi, jotka eivät heijasta todellisia maksuja viimeisen 12 kuukauden tai muun edustavan ajanjakson aikana . ajasta.

Jakelutuottojen laskeminen

Kertaluonteisten erityisosinkojen jakaminen voi vääristää jakotuottoja todellista tuottoa korkeammaksi. Kun rahaston salkussa oleva yritys maksaa kertaluonteisen osingon,. maksu sisältyy kyseisen kuukauden toistuviin osinkoihin. Erityisosingon sisältävästä maksusta laskettu tuotto voi heijastaa suurempaa voiton tuottoa kuin rahasto todellisuudessa maksaa.

Koroista ja toistuvista osingoista koostuviin osinkoihin perustuvat tuottolaskelmat ovat yleensä tarkempia kuin kerta- tai harvoin maksuja käyttävät tuottolaskelmat. Kertaluonteisten maksujen poissulkeminen voi kuitenkin johtaa siihen, että jaon tuotto on pienempi kuin edellisen vuoden todelliset maksut.

Jakotuotot tarjoavat yleensä tilannekuvan sijoittajille maksetuista tuloista, mutta pääomavoittojen jaon ja erityisosinkojen aiheuttamat muuttujat voivat vääristää tuottoa. Todellisen tuoton määrittämiseksi sijoittajat voivat laskea yhteen kaikki jaot edellisen 12 kuukauden ajalta ja jakaa summan senhetkisellä nettoarvolla.

Pääomavoitot ja jakelun tuotto

Sijoitusrahastot ja ETF:t jakavat yleensä pääomavoittoja vuosittain. Nämä voitot edustavat vuoden aikana toteutuneita kaupankäynnin nettovoittoja, jotka jakautuvat pitkän ja lyhyen aikavälin voittoihin. Jommankumman näistä maksuista laskettu jaon tuotto voi heijastaa epätarkaa vuosituottoa.

Esimerkiksi, jos tuotto lasketaan kuukausittaista korkomaksua suuremman pitkäaikaisen myyntivoiton jaon perusteella, tuotto on korkeampi kuin sijoittajille edellisen vuoden aikana maksettu summa. Toisaalta laskelma, jossa käytetään myyntivoittojen jakoa, joka on pienempi kuin kuukausikorkomaksut, johtaa todellista pienempään jakotuottoon.

SEC-tuotto vs. Jakelun tuotto

Sijoittajat harkitsevat ja vertaavat usein SEC-tuottoa,. joka tunnetaan myös nimellä 30 päivän tuotto, jakelutuottoon tehdessään sijoituspäätöstä. Vaikka molemmat arviot ovat arvioita joukkovelkakirjojen tuotosta, ne lasketaan eri tavalla. SEC-tuotto on vuositasoinen luku, joka perustuu viimeisimmän 30 päivän tuottoon. Kuten edellä on todettu, jakelun tuotot lasketaan ottaen huomioon tuotot 12 kuukauden ajalta.

Analyytikoiden ja sijoittajien mielipiteet jakautuvat siitä, mikä tuotto on parempi arvioida sijoitusten tuottoa. SEC:n tuoton kannattajat viittaavat siihen tosiasiaan, että jakelutuottolaskelmat vaihtelevat korkorahastojen välillä, mikä tekee siitä epäluotettavan suorituskyvyn indikaattorin. Samaan aikaan SEC-tuoton laskelmat on standardoitu ja keskitetty virasto määrittää. Koska se perustuu loppujaksojen tuottoon, jakauman tuoton katsotaan myös olevan epätarkka esitys nykyisestä taloudellisesta tilanteesta. Vanguardin mukaan SEC-tuotto vastaa kulujen jälkeistä tuottoa, jonka sijoittaja saisi vuosittain olettaen, että joukkovelkakirjoja pidetään eräpäivään asti ja tulot sijoitetaan uudelleen.

Suurin osa sijoittajista pitää kuitenkin harvoin joukkovelkakirjoja eräpäivään asti. Suurin osa niillä käydään kauppaa avoimilla markkinoilla, joissa olosuhteet ovat jatkuvasti muuttuvassa tilassa ulkoisten olosuhteiden vuoksi. Vuoden 2008 muistiinpanossa, jossa käsiteltiin joukkolainojen tuottojen merkitystä, tutkimusyhtiö Morningstar esitti väitteen, että 12 kuukauden tuotot tarjoavat "tarkemman kuvan" kuin SEC-tuotto, koska se vastaa 12 erillistä osingonmaksua, jotka heijastavat joukkovelkakirjalainan kehitystä useissa eri koroissa. olosuhteissa.

Esimerkki jakelun tuotosta

Oletetaan, että rahaston hinta on 20 dollaria osakkeelta ja se kerää 8 senttiä korkomaksuja kuukauden aikana. Korko kerrotaan 12:lla, jolloin vuositasolla on 96 senttiä. Jakamalla 96 senttiä 20 dollarilla jakelutuotto on 4,8 %.

##Kohokohdat

• Ne tarjoavat tilannekuvan sijoittajien saatavilla olevasta tuotosta tietyltä rahoitusvälineeltä. Mutta erityiset osingot tai korkomaksut voivat vääristää niiden laskentaa.

• Jakelutuotto on sijoitusvälineen, kuten ETF:n tai Real Estate Investment Trust (REIT) kassavirran laskenta.