Investor's wiki
is Íslenska
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Dreifingarávöxtun

Dreifingarávöxtun
BusinessCorporate Finance and AccountingFinancial Analysis

Hvað er dreifingarávöxtun?

Dreifingarávöxtunarkrafa er mæling á sjóðstreymi sem greitt er af kauphallarsjóði (ETF), fjárfestingarsjóði í fasteignum eða annarri tegund tekjuborgandi farartækja. Frekar en að reikna ávöxtunarkröfuna út frá samanlagðri úthlutun er nýjasta úthlutunin árleg og deilt með eignavirði (NAV) verðbréfsins við greiðslu.

Skilningur á dreifingarávöxtun

Dreifingarávöxtun er hægt að nota sem mælikvarða fyrir samanburð á sjóðstreymi fyrir lífeyris- og fastatekjufjárfestingar, en að byggja útreikninginn á einni greiðslu getur skekkt raunverulega ávöxtun sem greidd er yfir lengri tímabil.

Við útreikning á dreifingarávöxtun er notuð nýjustu úthlutunin, sem getur verið vextir, sérstakur arður eða fjármagnstekjur , og margfaldar greiðsluna með 12 til að fá heildartölu á ársgrundvelli. Árlegri heildartölu er síðan deilt með eignavirði (NAV) til að ákvarða dreifingarávöxtunina.

Þó að þessi mælikvarði sé oft notaður til að bera saman fjárfestingar með föstum tekjum,. getur eingreiðsluútreikningsaðferðin hugsanlega framreiknað stærri eða minni greiðslur en venjulega yfir í dreifingarávöxtun sem endurspeglar ekki raunverulegar greiðslur sem gerðar eru á 12 mánuðum á eftir eða öðru dæmigerðu tímabili. tímans.

Útreikningur á dreifingarávöxtun

Úthlutun sérstakra arðgreiðslna í eitt skipti getur skekkt úthlutun sem er hærri en raunveruleg ávöxtun. Þegar einfaldur arður er greiddur af félagi í eignasafni sjóðs er greiðslan innifalin með endurteknum arði fyrir þann mánuð. Ávöxtunarkrafa sem reiknuð er af greiðslu að meðtöldum sérstökum arði getur endurspeglað hærri úthlutunarávöxtun en raunverulega er að greiða úr sjóðnum.

Ávöxtunarútreikningar byggðir á úthlutun sem samanstendur af vöxtum og endurteknum arði eru almennt nákvæmari en þeir sem nota einskiptis- eða sjaldgæfar greiðslur. Útilokun eingreiðslugreiðslna getur hins vegar leitt til þess að dreifingarávöxtun er lægri en raunverulegar útborganir á næstliðnu ári.

Úthlutunarávöxtun gefur almennt mynd af tekjugreiðslum fyrir fjárfesta, en breyturnar sem stafa af úthlutun söluhagnaðar og sérstakra arðgreiðslna geta skekkt ávöxtun. Til að ákvarða sanna ávöxtun geta fjárfestar lagt saman allar úthlutun síðustu 12 mánuðina og deilt summan með NAV á þeim tíma.

Söluhagnaður og dreifingarávöxtun

Verðbréfasjóðir og ETFs gefa venjulega út söluhagnaðarúthlutun á ársgrundvelli. Þessar úthlutanir tákna hreinan gengishagnað sem innleystur var á árinu, sem er skipt í langtíma- og skammtímahagnað. Dreifingarávöxtun sem reiknuð er með annarri hvorri þessara greiðslna getur endurspegla ónákvæma ársávöxtun.

Til dæmis, útreikningur ávöxtunarkröfu miðað við langtímadreifingu söluhagnaðar sem er hærri en mánaðarlegar vaxtagreiðslur leiðir til hærri dreifingarávöxtunar en sú upphæð sem greidd var til fjárfesta á fyrra ári. Á hinn bóginn leiðir útreikningur með söluhagnaðardreifingu minni en mánaðarlegum vaxtagreiðslum til lægri dreifingarávöxtunarkröfu en raun ber vitni.

SEC ávöxtun vs. Dreifingarávöxtun

Fjárfestar íhuga og bera oft saman SEC ávöxtunina,. einnig þekkt sem 30 daga ávöxtun, við dreifingarávöxtun meðan þeir taka fjárfestingarákvörðun. Þó að bæði áætlanir séu áætlanir um ávöxtun skuldabréfa eru þær reiknaðar á annan hátt. SEC ávöxtunin er árleg tala byggð á ávöxtun á síðasta 30 daga tímabili. Eins og lýst er hér að ofan er dreifingarávöxtun reiknuð með hliðsjón af ávöxtun á 12 mánaða tímabili.

Skoðanir greiningaraðila og fjárfesta eru skiptar um hvaða ávöxtun sé betri til að meta ávöxtun fjárfestinga. Stuðningsmenn SEC ávöxtunarkrafans benda á þá staðreynd að útreikningar á dreifingarávöxtun eru mismunandi milli skuldabréfasjóða, sem gerir það að óáreiðanlegum vísbendingu um árangur. Á sama tíma eru útreikningar fyrir SEC ávöxtun staðlaðir og ákvarðaðir af miðlægri stofnun. Vegna þess að það er byggt á ávöxtun frá tímum á eftir er dreifingarávöxtunin einnig talin vera ónákvæm framsetning á núverandi efnahagsaðstæðum. Samkvæmt Vanguard er ávöxtunarkrafa SEC áætlað ávöxtun eftir kostnað sem fjárfestir fengi árlega að því gefnu að skuldabréf séu geymd til gjalddaga og tekjur séu endurfjárfestar.

En skuldabréf eru sjaldan geymd til gjalddaga af meirihluta fjárfesta. Að mestu leyti eru viðskipti með þau á opnum markaði þar sem aðstæður eru stöðugt á sveimi vegna ytri aðstæðna. Í athugasemd frá 2008 þar sem fjallað var um mikilvægi ávöxtunarkröfu skuldabréfa, sagði greiningarfyrirtækið Morningstar því fram að 12 mánaða ávöxtunarkrafa gefi „nákvæmari mynd“ en SEC ávöxtunarkrafan vegna þess að hún stendur fyrir 12 mismunandi arðgreiðslum sem endurspegla frammistöðu skuldabréfsins undir ýmsum mismunandi aðstæður.

Dæmi um dreifingarávöxtun

Segjum sem svo að sjóður sé verðlagður á $20 á hlut og innheimti 8 sent í vaxtagreiðslur á mánuði. Vextirnir eru margfaldaðir með 12 fyrir samtals 96 sent á ársgrundvelli. Að deila 96 sentum með $20 gefur dreifingarávöxtun upp á 4,8%.

##Hápunktar

  • Þeir veita skyndimynd af ávöxtun sem er tiltæk fyrir fjárfesta frá tilteknum fjármálagerningi. En útreikningur þeirra getur skekkst með sérstökum arðgreiðslum eða vaxtagreiðslum.

  • Dreifingarávöxtun er útreikningur á sjóðstreymi fyrir fjárfestingartæki eins og ETF eða Real Estate Investment Trust (REIT).