Investor's wiki

makul değer

makul değer

Adil Değer Nedir?

"Gerçeğe uygun değer", finans dünyasında çeşitli anlamları olan bir terimdir. Yatırımda, her iki tarafın da bilgili olduğu ve işleme serbestçe girdiği varsayılarak, istekli bir alıcı ve satıcı tarafından kararlaştırılan bir varlığın satış fiyatını ifade eder. Örneğin, menkul kıymetler, işlem gördükleri piyasa tarafından belirlenen bir gerçeğe uygun değere sahiptir. Muhasebede gerçeğe uygun değer, bir şirketin defterlerinde listelenmesi gereken çeşitli varlık ve yükümlülüklerin tahmini değerini temsil eder.

Adil Değeri Anlama

En geniş ekonomik anlamıyla gerçeğe uygun değer, potansiyel fiyatı veya bir mal veya hizmete, faydası, arz ve talebi ve onun için rekabet miktarı dikkate alınarak atanan değeri temsil eder. Açık bir pazaryeri anlamına gelse de, yalnızca bir varlığın pazardaki fiyatını ifade eden (gerçek değer değil) piyasa değeri ile tamamen aynı değildir.

Yatırım dünyasında, bir menkul kıymetin veya varlığın gerçeğe uygun değerini belirlemenin yaygın bir yolu, onu borsa gibi halka açık bir piyasada listelemektir. XYZ şirketinin hisseleri bir borsada işlem görürse, piyasa yapıcılar bu hisseler için günlük olarak bir teklif verir ve fiyat sorar. Bir yatırımcı, hisse senedini alış fiyatından piyasa yapıcıya satabilir ve hisse senedini piyasa yapıcıdan satış fiyatından satın alabilir. Hisse senedine yönelik yatırımcı talebi, alış ve satış fiyatlarını büyük ölçüde belirlediğinden, borsa bir hisse senedinin gerçeğe uygun değerini belirlemek için güvenilir bir yöntemdir.

Bir türevin gerçeğe uygun değeri,. kısmen dayanak varlığın değeri ile belirlenir. XYZ hisse senedinde 50 çağrı seçeneği satın alırsanız, belirli bir süre için hisse başına 50 dolardan 100 adet XYZ hissesi satın alma hakkını satın alırsınız. XYZ hisse senedinin piyasa fiyatı artarsa, hisse senedi üzerindeki opsiyonun değeri de artar.

Vadeli işlem piyasasında gerçeğe uygun değer, bir vadeli işlem sözleşmesinin denge fiyatıdır - yani mal arzının taleple eşleştiği nokta. Bu, belirli bir süre boyunca bileşik faiz (ve yatırımcının fiziki hisse senetleri yerine vadeli işlem sözleşmesine sahip olması nedeniyle kaybedilen temettüler) dikkate alındıktan sonra spot fiyata eşittir .

Bir hisse senedinin borsa gibi halka açık bir pazarda listelenmesi, gerçeğe uygun değerini belirlemenin etkili bir yoludur.

Gerçeğe Uygun Değer ve Mali Tablolar

Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu,. gerçeğe uygun değeri, belirli bir tarihte piyasa katılımcıları arasında, tipik olarak zaman içinde finansal tablolarda kullanılmak üzere düzenli bir işlemde bir varlığı satmak için alınan veya bir borcu devretmek için ödenen fiyat olarak tanımlar. Bir şirketin tüm varlıklarının ve borçlarının gerçeğe uygun değeri, defterlerde piyasaya göre değerleme ile listelenmelidir. Orijinal maliyet, çoğu durumda varlıkları değerlemek için kullanılır.

Bazı durumlarda, aktif bir piyasası yoksa bir varlığın gerçeğe uygun değerini belirlemek zor olabilir. Muhasebeciler bir şirket değerlemesi yaptığında bu genellikle bir sorundur. Örneğin, bir muhasebecinin olağandışı bir ekipman parçası için gerçeğe uygun bir değer belirleyemediğini varsayalım. Muhasebeci, gerçeğe uygun değeri belirlemek için varlığın yarattığı indirgenmiş nakit akışlarını kullanabilir. Bu durumda muhasebeci, ekipmanı satın almak için nakit çıkışını ve ekipmanın faydalı ömrü boyunca kullanılmasından kaynaklanan nakit girişlerini kullanır. İskonto edilmiş nakit akışlarının değeri, varlığın gerçeğe uygun değeridir.

Bir bağlı şirketin finansal tabloları bir ana şirketinkilerle birleştirildiğinde veya konsolide edildiğinde konsolidasyonda gerçeğe uygun değer de kullanılır . Ana şirket, bir bağlı ortaklıkta hisse satın alır ve bağlı ortaklığın varlıkları ve yükümlülükleri, her bir hesap için adil piyasa değeri üzerinden sunulur. Her iki şirketin muhasebe kayıtları birleştirildiğinde, ana şirket ve bağlı ortaklığı iki işletme tek bir şirketmiş gibi gösteren bir dizi finansal tablo olan konsolide finansal tablo ortaya çıkar.

Gerçeğe Uygun Değer Örneği

Muhasebede gerçeğe uygun değer kullanımı karmaşık olabilir ve kurumsal dolandırıcılık durumlarında bir araç olarak görülmüştür. En ünlülerinden biri Enron Corp. 1990'larda, dev enerji ticareti ve kamu hizmeti şirketinin üst yönetimi, şişirmek için bir tür gerçeğe uygun değer muhasebesi (ticaretin olmadığı ve dolayısıyla piyasanın olmadığı varlıkların "piyasa" değerini belirlemek için bir dizi ilke) kullandı. Bu uygulama, diğer şüpheli muhasebe yöntemleriyle birlikte ortaya çıkınca, şirket hızla çözüldü ve 2 Aralık 2001'de Fasıl 11 iflas başvurusunda bulundu.

##Öne çıkanlar

  • Muhasebede, gerçeğe uygun değer, bir şirketin finansal tablolarında listelenen varlık ve yükümlülüklerinin tahmini değerine yapılan bir referanstır.

  • Yatırımda, gerçeğe uygun değer, istekli bir satıcı ve alıcı tarafından belirlenen ve genellikle piyasada oluşturulan varlığın fiyatına yapılan bir referanstır.

  • Gerçeğe uygun değer, bir varlığın değerinin geniş bir ölçüsüdür ve bir varlığın piyasadaki fiyatını ifade eden piyasa değeri ile aynı değildir.

##SSS

Bir Türevin Gerçeğe Uygun Değeri Nasıl Belirlenir?

Bir türevin gerçeğe uygun değeri, kısmen dayanak varlığın değeri ile belirlenir. XYZ hisse senedinde 50 çağrı seçeneği satın alırsanız, belirli bir süre için hisse başına 50 dolardan 100 adet XYZ hissesi satın alma hakkını satın alırsınız. XYZ hisse senedinin piyasa fiyatı artarsa, hisse senedi üzerindeki opsiyonun değeri de artar.

Bir Vadeli İşlem Sözleşmesinin Gerçeğe Uygun Değeri Nasıl Belirlenir?

Vadeli işlem piyasasında gerçeğe uygun değer, bir vadeli işlem sözleşmesinin denge fiyatıdır - yani mal arzının taleple eşleştiği nokta. Bu, belirli bir süre boyunca bileşik faiz (ve yatırımcının fiziki hisse senetlerinden ziyade vadeli işlem sözleşmesine sahip olması nedeniyle kaybedilen temettüler) dikkate alındıktan sonra spot fiyata eşittir.

Adil Değer ile Piyasa Değeri Arasındaki Fark Nedir?

Gerçeğe uygun değer, bir varlığın içsel değerli piyasa değerinin geniş bir ölçüsüdür, yalnızca bir varlığın talep ve arz yasaları tarafından belirlenen pazardaki fiyatını ifade eder. Bu nedenle, gerçeğe uygun değer genellikle bir varlığın gerçek değerini ölçmek için kullanılır. Ayrıca, bir varlığın gerçeğe uygun değeri, özellikle finansal tablolar bağlamında daha statik olma eğilimindeyken, piyasa değeri piyasa güçlerinin kaprislerindedir.