外貨転換社債（FCCB）

##外貨転換社債とは何ですか？

外貨転換社債（FCCB）は、発行者の国内通貨とは異なる通貨で発行される転換社債の一種です。言い換えれば、発行会社によって調達されているお金は外貨の形をしています。転換社債は、債務とエクイティ商品の組み合わせです。これは、定期的なクーポンと元本の支払いを行うことで債券のように機能しますが、これらの債券は、債券を株式に変換するオプションも債券保有者に提供します。

##外貨転換債（FCCB）を理解する

クーポンと呼ばれる定期的な利払いの形で投資家に収入を提供する債務証書です。債券の満期日に、投資家は債券の額面価格を返済されます。一部の企業体は、転換社債と呼ばれる種類の債券を発行します。

転換可能な債券を保有する債券保有者は、その債券を発行会社の指定された数の株式に転換するオプションがあります。転換社債には、債券が株式に転換される転換率があります。ただし、株価が換算価格を下回っている場合、債券は換算されません。したがって、転換社債は、債券保有者が発行者の原株の評価に参加することを可能にします。転換社債にはさまざまな種類があり、その1つが外貨転換社債です。

企業は、発行者の母国よりも低金利または経済が安定している国の通貨でFCCBを発行することを選択できます。

##外貨転換社債の仕組み

外貨転換社債（FCCB）は、外貨で発行される転換社債です。つまり、元本の返済と定期的なクーポンの支払いは外貨で行われます。たとえば、インドでルピーの債券を発行するアメリカの上場企業は、事実上、FCCBを発行しています。

外貨転換社債は通常、グローバルな空間で事業を展開し、外貨での資金調達を検討している多国籍企業によって発行されます。 FCCBの投資家は通常、ヘッジファンドの仲裁人と外国人です。これらの債券は、コールオプション（償還の権利は債券発行者にあります）またはプットオプション（償還の権利は債券保有者にあります）とともに発行できます。

##特別な考慮事項

企業は、新規または拡張プロジェクトのために新しい市場にアクセスするために、自国以外で資金を調達することを決定する場合があります。 FCCBは通常、金利が通常自国よりも低いか、外国経済が自国経済よりも安定している国の通貨で企業によって発行されます。付加価値のある債券のエクイティサイドにより、発行者のクーポン支払いは、普通のクーポンを含む普通のバニラ債よりも低くなり、それによって債務の資金調達コストが削減されます。さらに、為替レートの有利な動きは、債券に支払われる利息である発行者の資本コストを削減することができます。

元本は満期時に返済しなければならないため、現地通貨安による為替相場の不利な動きにより、返済時の現金流出が金利の貯蓄よりも高くなり、発行者に損失が生じる可能性があります。さらに、外貨で債券を発行すると、発行者はその国で蔓延している政治的、経済的、および法的リスクにさらされます。さらに、発行者の株価が転換価格を下回った場合、FCCB投資家は債券を株式に転換しません。つまり、発行者は満期時に元本を返済する必要があります。

、一定期間後に債券を株式または預託証券に変換するオプションがあります。投資家は、債券を株式に転換することにより、発行者の株式の任意の価格上昇に参加できます。債券保有者は、株式の価格が特定のポイントに達したときにアクティブ化される債券に添付されたワラントによってこの上昇を利用します。

##ハイライト

-転換社債は、債券と株式金融商品の中間に位置し、どちらも債券として機能しますが、投資家は債券を株式に転換することができます。

-これらの種類の債券は、外貨で資金を調達しようと、世界中にオフィスを持つ大規模な多国籍企業によって上場されることがよくあります。

-外貨転換社債（FCCB）は、発行者の自国通貨以外の通貨で発行される債券の一種です。