Bon Boleh Tukar Mata Wang Asing (FCCB)
Apakah Bon Boleh Tukar Mata Wang Asing?
Bon boleh tukar mata wang asing (FCCB) ialah sejenis bon boleh tukar yang diterbitkan dalam mata wang yang berbeza daripada mata wang domestik penerbit. Dengan kata lain, wang yang dikumpul oleh syarikat pengeluar adalah dalam bentuk mata wang asing. Bon boleh tukar ialah gabungan antara instrumen hutang dan ekuiti. Ia bertindak seperti bon dengan membuat kupon biasa dan pembayaran pokok, tetapi bon ini juga memberi pemegang bon pilihan untuk menukar bon menjadi stok.
Memahami Bon Boleh Tukar Mata Wang Asing (FCCB)
Bon ialah instrumen hutang yang memberikan pendapatan kepada pelabur dalam bentuk pembayaran faedah berjadual tetap yang dipanggil kupon. Pada tarikh matang bon, pelabur dibayar balik nilai muka penuh bon. Sesetengah entiti korporat mengeluarkan sejenis bon yang dikenali sebagai bon boleh tukar.
Pemegang bon dengan bon boleh tukar mempunyai pilihan untuk menukar bon kepada bilangan saham tertentu syarikat penerbit. Bon boleh tukar mempunyai kadar penukaran di mana bon akan ditukar kepada ekuiti. Walau bagaimanapun, jika harga saham kekal di bawah harga penukaran, bon tidak akan ditukar. Oleh itu, bon boleh tukar membenarkan pemegang bon mengambil bahagian dalam peningkatan saham pendasar penerbit. Terdapat pelbagai jenis bon boleh tukar, salah satunya ialah bon boleh tukar mata wang asing.
Syarikat boleh memilih untuk mengeluarkan FCCB dalam mata wang negara dengan kadar faedah yang lebih rendah atau ekonomi yang lebih stabil daripada negara asal penerbit.
Cara Bon Boleh Tukar Mata Wang Asing Berfungsi
Bon boleh tukar mata wang asing (FCCB) ialah bon boleh tukar yang diterbitkan dalam mata wang asing, yang bermaksud pembayaran balik pokok dan pembayaran kupon berkala akan dibuat dalam mata wang asing. Sebagai contoh, sebuah syarikat tersenarai Amerika yang mengeluarkan bon di India dalam rupee, sebenarnya telah mengeluarkan FCCB.
Bon boleh tukar mata wang asing biasanya diterbitkan oleh syarikat multinasional yang beroperasi di ruang global dan ingin mendapatkan modal dalam mata wang asing. Pelabur FCCB biasanya merupakan penimbang tara dana lindung nilai dan warga asing. Bon ini boleh diterbitkan bersama-sama dengan opsyen panggilan (di mana hak penebusan terletak pada penerbit bon) atau opsyen jual (di mana hak penebusan terletak pada pemegang bon).
Pertimbangan Khas
Sebuah syarikat mungkin memutuskan untuk mengumpul wang di luar negara asalnya untuk mendapatkan akses kepada pasaran baharu untuk projek baharu atau pengembangan. FCCB biasanya dikeluarkan oleh syarikat dalam mata wang negara tersebut di mana kadar faedah biasanya lebih rendah daripada negara asal atau ekonomi negara asing lebih stabil daripada ekonomi negara asal. Disebabkan oleh bahagian ekuiti bon, yang menambah nilai, pembayaran kupon pada bon adalah lebih rendah untuk penerbit berbanding bon vanila biasa yang mengandungi kupon lurus, dengan itu mengurangkan kos pembiayaan hutangnya. Di samping itu, langkah yang menggalakkan dalam kadar pertukaran boleh mengurangkan kos hutang penerbit,. iaitu pembayaran faedah yang dibuat ke atas bon.
Memandangkan prinsipal perlu dibayar balik pada tempoh matang, pergerakan buruk dalam kadar pertukaran di mana mata wang tempatan menjadi lemah boleh menyebabkan aliran keluar tunai pada pembayaran balik menjadi lebih tinggi daripada sebarang penjimatan dalam kadar faedah, mengakibatkan kerugian bagi penerbit. Selain itu, penerbitan bon dalam mata wang asing mendedahkan penerbit kepada sebarang risiko politik, ekonomi dan undang-undang yang lazim di negara ini. Tambahan pula, jika harga saham penerbit merosot di bawah harga penukaran, pelabur FCCB tidak akan menukar bon mereka kepada ekuiti, yang bermaksud penerbit perlu membuat pembayaran balik pokok pada tarikh matang.
Pelabur FCCB boleh membeli bon ini di bursa saham, dan mempunyai pilihan untuk menukar bon kepada ekuiti atau resit depositari selepas tempoh masa tertentu. Pelabur boleh mengambil bahagian dalam sebarang kenaikan harga saham penerbit dengan menukar bon kepada ekuiti. Pemegang bon mengambil kesempatan daripada peningkatan ini melalui waran yang dilampirkan pada bon, yang diaktifkan apabila harga saham mencapai tahap tertentu.
##Sorotan
Bon boleh tukar jatuh di tengah-tengah instrumen kewangan hutang dan ekuiti, kedua-duanya bertindak sebagai bon tetapi membenarkan pelabur menukar bon menjadi saham.
Jenis bon ini selalunya disenaraikan oleh syarikat multinasional yang besar dengan pejabat di seluruh dunia, yang ingin mengumpul wang dalam mata wang asing.
Bon boleh tukar mata wang asing (FCCB) ialah sejenis bon yang diterbitkan dalam mata wang selain daripada mata wang asal penerbit.
