Konvertibelt obligasjon i utenlandsk valuta (FCCB)
Hva er en konvertibel obligasjon i utenlandsk valuta?
En konvertibel obligasjon i utenlandsk valuta (FCCB) er en type konvertibel obligasjon utstedt i en annen valuta enn utstederens innenlandske valuta. Med andre ord er pengene som samles inn av det utstedende selskapet i form av utenlandsk valuta. En konvertibel obligasjon er en blanding mellom et gjelds- og egenkapitalinstrument. Den fungerer som en obligasjon ved å foreta vanlige kupong- og hovedbetalinger, men disse obligasjonene gir også obligasjonseieren muligheten til å konvertere obligasjonen til aksjer.
Forstå utenlandsk valuta konvertible obligasjoner (FCCB)
En obligasjon er et gjeldsinstrument som gir inntekter til investorer i form av regelmessig planlagte rentebetalinger kalt kuponger. Ved obligasjonens forfallsdato får investorene tilbake hele pålydende verdi av obligasjonen. Noen bedriftsenheter utsteder en type obligasjon kjent som konvertible obligasjoner.
En obligasjonseier med en konvertibel obligasjon har muligheten til å konvertere obligasjonen til et spesifisert antall aksjer i det utstedende selskapet. Konvertible obligasjoner har en konverteringskurs som obligasjonene vil bli konvertert til egenkapital til. Men hvis aksjekursen holder seg under konverteringskursen, vil obligasjonen ikke bli konvertert. Dermed lar konvertible obligasjoner obligasjonseierne delta i verdistigningen på utstederens underliggende aksjer. Det finnes ulike typer konvertible obligasjoner, hvorav en er den valutakonvertible obligasjonen.
Et selskap kan velge å utstede FCCB-er i valutaen til et land med lavere renter eller en mer stabil økonomi enn utstederens hjemland.
Hvordan konvertible obligasjoner i utenlandsk valuta fungerer
En konvertibel obligasjon i utenlandsk valuta (FCCB) er en konvertibel obligasjon som er utstedt i utenlandsk valuta, noe som betyr at hovedstolen og periodiske kupongbetalinger vil bli gjort i utenlandsk valuta. For eksempel har et amerikansk børsnotert selskap som utsteder en obligasjon i India i rupier faktisk utstedt en FCCB.
Konvertible obligasjoner i utenlandsk valuta utstedes vanligvis av multinasjonale selskaper som opererer i et globalt rom og ønsker å skaffe kapital i utenlandsk valuta. FCCB-investorer er vanligvis voldgiftsdommere i hedgefond og utenlandske statsborgere. Disse obligasjonene kan utstedes sammen med en kjøpsopsjon (hvor innløsningsretten ligger hos obligasjonsutstederen) eller salgsopsjoner (hvor innløsningsretten ligger hos obligasjonseieren).
Spesielle hensyn
Et selskap kan bestemme seg for å skaffe penger utenfor hjemlandet for å få tilgang til nye markeder for nye eller ekspansive prosjekter. FCCB-er utstedes vanligvis av selskaper i valutaen til de landene der renten vanligvis er lavere enn hjemlandets eller utenlandsøkonomien er mer stabil enn hjemlandets økonomi. På grunn av egenkapitalsiden av obligasjonen, som gir verdi, er kupongbetalingene på obligasjonen lavere for utstederen enn en rett kupongbærende vanlig vaniljeobligasjon, og reduserer dermed gjeldsfinansieringskostnadene. I tillegg kan en gunstig bevegelse i valutakursene redusere utstederens gjeldskostnad,. som er rentebetalingen på obligasjoner.
Siden hovedstolen må tilbakebetales ved forfall, kan en ugunstig bevegelse i valutakurser der den lokale valutaen svekkes, føre til at kontantstrømmer ved tilbakebetaling blir høyere enn eventuelle besparelser i renter, noe som resulterer i tap for utsteder. I tillegg utsetter utstedelse av obligasjoner i utenlandsk valuta utstederen for enhver politisk, økonomisk og juridisk risiko som er utbredt i landet. Videre, hvis utstederens aksjekurs synker under konverteringskursen, vil ikke FCCB-investorer konvertere obligasjonene sine til aksjer, noe som betyr at utstederen må betale hovedstolen ved forfall.
En FCCB-investor kan kjøpe disse obligasjonene på en børs, og har muligheten til å konvertere obligasjonen til egenkapital eller en depotbevis etter en viss tidsperiode. Investorer kan delta i enhver prisstigning på utsteders aksjer ved å konvertere obligasjonen til egenkapital. Obligasjonseierne drar nytte av denne verdistigningen ved hjelp av warrants knyttet til obligasjonene, som aktiveres når kursen på aksjen når et visst punkt.
##Høydepunkter
- Konvertible obligasjoner faller i midten av gjelds- og egenkapitalinstrumenter, begge fungerer som en obligasjon, men lar investorer konvertere obligasjonen til aksjer.
– Slike obligasjoner er ofte notert av store, multinasjonale selskaper med kontorer over hele verden, som søker å skaffe penger i utenlandsk valuta.
- En utenlandsk valuta konvertibel obligasjon (FCCB) er en type obligasjon som er utstedt i en annen valuta enn utsteders hjemmevaluta.
