Título conversível em moeda estrangeira (FCCB)
O que é um título conversível em moeda estrangeira?
Um título conversível em moeda estrangeira (FCCB) é um tipo de título conversível emitido em uma moeda diferente da moeda nacional do emissor. Em outras palavras, o dinheiro que está sendo levantado pela empresa emissora está na forma de moeda estrangeira. Um título conversível é uma mistura entre um instrumento de dívida e de capital. Ele age como um título, fazendo pagamentos regulares de cupom e principal, mas esses títulos também dão ao detentor do título a opção de converter o título em ações.
Entendendo os Títulos Conversíveis em Moeda Estrangeira (FCCB)
Um título é um instrumento de dívida que fornece renda aos investidores na forma de pagamentos de juros programados regularmente chamados cupons. Na data de vencimento do título, os investidores são reembolsados pelo valor de face total do título. Algumas entidades corporativas emitem um tipo de título conhecido como títulos conversíveis.
Um detentor de títulos com um título conversível tem a opção de converter o título em um número especificado de ações da empresa emissora. As obrigações convertíveis têm uma taxa de conversão à qual as obrigações serão convertidas em capital. No entanto, se o preço da ação ficar abaixo do preço de conversão, o título não será convertido. Assim, as obrigações convertíveis permitem aos obrigacionistas participar na valorização das ações subjacentes do emitente. Existem vários tipos de títulos conversíveis, um dos quais é o título conversível em moeda estrangeira.
Uma empresa pode optar por emitir FCCBs na moeda de um país com taxas de juros mais baixas ou uma economia mais estável do que o país de origem do emissor.
Como funcionam os títulos conversíveis em moeda estrangeira
Um título conversível em moeda estrangeira (FCCB) é um título conversível emitido em moeda estrangeira, o que significa que o reembolso do principal e os pagamentos periódicos de cupom serão feitos em moeda estrangeira. Por exemplo, uma empresa americana listada que emite um título na Índia em rúpias, na verdade, emitiu um FCCB.
Os títulos conversíveis em moeda estrangeira são normalmente emitidos por empresas multinacionais que operam em um espaço global e procuram levantar capital em moedas estrangeiras. Os investidores do FCCB são geralmente árbitros de fundos de hedge e estrangeiros. Esses títulos podem ser emitidos juntamente com uma opção de compra (em que o direito de resgate é do emissor do título) ou opções de venda (em que o direito de resgate é do detentor do título).
Considerações Especiais
Uma empresa pode decidir levantar dinheiro fora de seu país de origem para obter acesso a novos mercados para projetos novos ou de expansão. Os FCCBs são geralmente emitidos por empresas na moeda dos países onde as taxas de juros são geralmente mais baixas do que as do país de origem ou a economia do país estrangeiro é mais estável do que a economia do país de origem. Devido ao lado do patrimônio do título, que agrega valor, os pagamentos de cupom do título são menores para o emissor do que um título simples com cupom simples, reduzindo assim seus custos de financiamento da dívida. Além disso, uma movimentação favorável nas taxas de câmbio pode reduzir o custo da dívida do emissor,. que é o pagamento de juros feito sobre os títulos.
Como o principal deve ser pago no vencimento, um movimento adverso nas taxas de câmbio em que a moeda local se enfraquece pode fazer com que as saídas de caixa no pagamento sejam maiores do que qualquer economia nas taxas de juros, resultando em perdas para o emissor. Além disso, a emissão de títulos em moeda estrangeira expõe o emissor a quaisquer riscos políticos, econômicos e legais predominantes no país. Além disso, se o preço das ações do emissor cair abaixo do preço de conversão, os investidores do FCCB não converterão seus títulos em ações, o que significa que o emissor terá que fazer os pagamentos do principal no vencimento.
Um investidor do FCCB pode comprar esses títulos em uma bolsa de valores e tem a opção de converter o título em patrimônio ou recibo de depósito após um determinado período de tempo. Os investidores podem participar de qualquer valorização do preço das ações do emissor convertendo o título em capital. Os obrigacionistas aproveitam essa valorização por meio de warrants vinculados aos títulos, que são acionados quando o preço da ação atinge determinado ponto.
##Destaques
Os títulos conversíveis caem no meio dos instrumentos financeiros de dívida e de ações, ambos atuando como um título, mas permitindo que os investidores convertam o título em ações.
Esses tipos de títulos são frequentemente listados por grandes empresas multinacionais com escritórios em todo o mundo, buscando levantar dinheiro em moedas estrangeiras.
Um título conversível em moeda estrangeira (FCCB) é um tipo de título emitido em uma moeda diferente da moeda local do emissor.
