외화전환사채(FCCB)

외화전환사채란?

외화전환사채(FCCB)는 발행인의 국내통화와 다른 통화로 발행되는 전환사채의 일종입니다. 즉, 발행회사에서 조달하는 자금은 외화의 형태로 되어 있습니다. 전환사채는 부채와 지분상품을 혼합한 것입니다. 정기적인 이표와 원금 지급을 통해 채권과 같은 역할을 하지만 이러한 채권은 채권 보유자에게 채권을 주식으로 전환할 수 있는 옵션도 제공합니다.

외화전환사채(FCCB) 이해하기

쿠폰 이라고 하는 정기적으로 예정된 이자 지급의 형태로 투자자에게 소득을 제공하는 부채 상품입니다 . 채권 만기일 에 투자자는 채권의 액면가 전액을 상환 받습니다. 일부 법인은 전환사채라고 하는 일종의 채권을 발행합니다.

전환사채 를 보유한 채권자는 해당 채권을 발행 회사의 지정된 수의 주식으로 전환할 수 있습니다. 전환사채는 채권이 자기자본으로 전환되는 전환율 이 있습니다. 다만, 주가가 전환가격 이하로 유지되는 경우에는 채권전환이 되지 않습니다. 따라서 전환사채는 채권보유자가 발행자의 기초 주식 평가에 참여할 수 있도록 합니다. 전환사채의 종류는 다양하며 그 중 하나가 외화전환사채입니다.

회사는 발행인의 모국보다 금리가 낮거나 경제가 안정적인 국가의 통화로 FCCB를 발행할 수 있습니다.

외화 전환사채의 작동 원리

외화전환사채(FCCB)는 외화로 발행되는 전환사채로 원금상환과 정기이표지급이 외화로 이루어짐을 의미합니다. 예를 들어 인도에서 루피로 채권을 발행하는 미국 상장 회사는 사실상 FCCB를 발행했습니다.

외화 전환사채는 일반적으로 글로벌 공간에서 활동하고 외화로 자본을 조달하려는 다국적 기업에서 발행합니다. FCCB 투자자는 일반적으로 헤지펀드 중재인 및 외국인입니다. 이 채권은 콜옵션 (채권 발행자에게 상환권이 있음) 또는 풋옵션 (상환권이 채권자에게 있음)과 함께 발행될 수 있습니다.

특별 고려 사항

회사는 신규 또는 확장 프로젝트를 위한 새로운 시장에 접근하기 위해 모국 밖에서 자금을 조달하기로 결정할 수 있습니다. FCCB는 일반적으로 본국보다 금리가 낮거나 외국 경제가 본국 경제보다 안정적인 국가의 통화로 회사에서 발행합니다. 가치를 추가하는 채권의 자본 측면으로 인해 채권에 대한 이표 지불은 발행자에게 이표가 있는 일반 바닐라 채권보다 낮으므로 부채 융자 비용을 줄입니다. 또한 환율이 우호적으로 움직이면 발행자의 부채 비용(채권 에 대한 이자 지급)을 줄일 수 있습니다.

원금을 만기에 상환해야 하기 때문에 현지 통화가 약세를 보이는 환율의 불리한 움직임으로 인해 상환 시 현금 유출이 이자율 저축액보다 많아 발행자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 또한 외화로 채권을 발행하면 발행인이 해당 국가에 만연한 정치적, 경제적, 법적 위험에 노출됩니다. 또한 발행인의 주가가 전환가 이하로 하락하면 FCCB 투자자는 채권을 자본으로 전환하지 않으므로 발행인이 만기 시 원금을 상환해야 합니다.

FCCB 투자자는 이러한 채권을 증권 거래소에서 구매할 수 있으며, 일정 기간이 지나면 채권을 자기자본으로 전환하거나 예치금 으로 전환할 수 있습니다. 투자자는 채권을 자본으로 전환하여 발행인 주식의 가격 상승에 참여할 수 있습니다. 채권 보유자 는 주식 가격이 특정 지점에 도달하면 활성화되는 채권에 첨부된 신주인수권 을 통해 이러한 가치 상승을 이용 합니다.

##하이라이트

• 전환사채는 채권의 역할을 하면서도 투자자가 채권을 주식으로 전환할 수 있도록 하는 부채와 지분금융상품의 중간에 위치한다.

• 이러한 종류의 채권은 종종 외화로 자금을 조달하기 위해 전 세계에 지사를 두고 있는 대규모 다국적 기업에 의해 상장됩니다.

• 외화전환사채(FCCB)는 발행자의 자국통화가 아닌 다른 통화로 발행되는 채권의 일종입니다.