総レバレッジ比率

##総レバレッジ比率とは何ですか？

正味保険料率、正味負債比率、および譲渡された再保険比率の合計です。総レバレッジ比率は、保険会社が価格設定と見積もりのエラーにどの程度さらされているか、および再保険会社にどの程度さらされているかを判断するために使用されます。

##総レバレッジ比率を理解する

理想的な総レバレッジ比率は、企業が引き受けている保険の種類によって異なります。ただし、望ましい範囲は通常、不動産保険会社の場合は5.0を下回り、負債保険会社の場合は7.0を下回ります。総レバレッジ比率には譲渡された再保険レバレッジが含まれるため、保険会社の総レバレッジは通常、純レバレッジよりも高くなります。その他の保険レバレッジ比率には、純レバレッジ、保険契約者の余剰に対する再保険回収可能額、およびベストの自己資本比率（BCAR）が含まれます。

総レバレッジ比率は、譲渡された再保険が含まれているため、保険会社の状況が実際よりも危険に見える場合があります。

保険会社は、2つの主要な目標のバランスを取る必要があります。引受活動から受け取った保険料を投資して利益を返し、引受する方針によって生じるリスクエクスポージャーを制限する必要があります。保険会社は、リスクの一部を帳簿から外すために、保険料を再保険会社に譲渡する場合があります。

信用格付け機関は通常、保険会社の健全性を判断する際に、いくつかの異なる財務比率を検討します。これらの比率は、保険会社のバランスシートを検討して作成されます。グロスレバレッジレシオは、レバレッジレシオの一種にすぎません。企業がその財政的義務を果たす能力を分析するためのいくつかの財政的測定があります。企業は事業の資金調達を株式と負債の混合に依存しているため、レバレッジ比率は重要です。企業が保有する債務の額を知ることは、期日が到来したときに支払いができるかどうかを評価するのに役立ちます。

保険会社は、中央銀行が金利目標を設定するのと同様に、許容可能な総レバレッジ比率の目標を設定することができます。保険会社は、債務を使用して別の会社を買収する場合など、状況によってはより高い総レバレッジ比率を受け入れる場合があります。

##総レバレッジ比率と純レバレッジ比率

総レバレッジ比率は、価格設定および見積もりの誤差に対する保険会社のエクスポージャーの最初の概算と考えることができます。ネットレバレッジ比率は通常、エクスポージャーのより良い推定値ですが、実際に取得するのはより難しい場合があります。総レバレッジ比率は、通常の状態では正味レバレッジ比率よりも高くなるため、エクスポージャーを過大評価する傾向があります。これが真実である理由を理解するには、総レバレッジ比率の定義を検討する必要があります。

グロスレバレッジ比率は、正味保険料率と正味負債比率と出再保険比率の合計として定義されます。（正味保険料/保険契約者余剰）+（正味負債/保険契約者余剰）+（出再再保険/保険契約者余剰）または（正味保険料+正味負債+出再再保険）/（保険契約者余剰）として表すこともできます。）。書かれた正味保険料に出再された再保険を加えたものは、書かれた保険料に等しい。したがって、総レバレッジ比率は、（保険料+純負債）/（保険契約者の剰余金）として表すことができます。

グロスレバレッジ比率を計算するために必要なデータは3つだけです。それらは、書かれた保険料、純負債、および保険契約者の余剰です。ただし、総レバレッジ比率はしばしば責任を過大評価します。ほとんどの保険会社は、災害が発生した場合の再保険を大企業または企業グループに依存しています。

たとえば、特定の地域で住宅所有者保険を販売している会社は、その地域が浸水した場合に身を守るために保険料の一部を譲渡する場合があります。住宅所有者保険契約のオプションの追加アイテムとして「洪水被害」に気付く場合もあります。このオプションを選択すると、洪水被害に対する追加の保険料は、最終的には別の再保険会社に支払われる可能性があります。この譲渡された再保険は、通常、保険会社のエクスポージャーの一部ではありません。

譲渡された再保険には大企業間の合意が含まれるため、場合によっては判断が難しい場合があります。それができたら、書かれた保険料から出再された再保険を差し引いて、書かれた純保険料を決定することができます。正味レバレッジ比率は、正味保険料書面比率に正味負債比率を加えたものに等しくなります。（正味保険料/保険契約者の余剰）+（正味負債/保険契約者の余剰）または（正味保険料+正味負債）/（保険契約者の余剰）として表すこともできます。

正味レバレッジ比率は一般に総レバレッジ比率よりも低く、通常はより正確です。ただし、再保険会社でさえ失敗する可能性があります。グロスレバレッジ比率は、保険会社が再保険に頼ることができない最悪のシナリオでの保険会社のエクスポージャーを表します。

##ハイライト

-総レバレッジ比率は、保険会社の正味保険料率、正味負債比率、および譲渡された再保険比率の合計です。

-総レバレッジ比率は、価格設定および見積もりの誤差に対する保険会社のエクスポージャーの最初の概算と考えることができます。

-正味レバレッジ比率は一般に総レバレッジ比率よりも低く、通常はより正確です。

-総レバレッジ比率は、企業の財政的義務を果たす能力を分析するために使用されるいくつかの比率の1つにすぎません。